歐洲銀行壓力測試結(jié)果塵埃落定后，主要評級機(jī)構(gòu)對測試結(jié)果表示樂觀，甚至表示，未通過壓力測試的銀行，其評級亦不會受到即時的影響。另，歐盟委員會公布的歐元區(qū)7月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)創(chuàng)兩年多來的新高，也大幅高于預(yù)期。

歐洲銀行業(yè)壓力測試的完成，對穩(wěn)固市場信息起到重要作用，而隨后公諸于世的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，再次強(qiáng)化市場信心。相映成趣的是，美國數(shù)據(jù)頗顯遜色，美商務(wù)部的第2季度GDP年化季率上漲2.4%不及預(yù)期0.1個百分點(diǎn)。這些支持歐元強(qiáng)勢，美元弱勢，為主要商品延續(xù)多頭格局提供良好環(huán)境。

國內(nèi)外有色金屬，三角形整理后的上行突破得到確認(rèn)和鞏固，技術(shù)強(qiáng)勢仍將延續(xù)；農(nóng)產(chǎn)品天氣威脅下易漲難跌，CBOT小麥周內(nèi)暴漲逾10%，進(jìn)一步刷新年內(nèi)新高，亦近14個月以來的新高。而國內(nèi)市場，受發(fā)改委決心抑制農(nóng)產(chǎn)品囤積及價格投機(jī)行為的影響，農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)弱分化明顯，麥、稻、玉米等近日反映消極，而滯漲的豆類油脂市場有望獲得資金追捧。

豆類市場先抑后揚(yáng)，周初伴隨CBOT市場回撤，于前期平臺或重要長期均線處獲得支撐企穩(wěn)，資金面漸漸寬裕，已顯現(xiàn)出擴(kuò)倉跡象。

以豆粕主力合約m1105為例，平臺式震蕩整理成交平穩(wěn)倉位卻不斷擴(kuò)充，27日周二長陰大跌做出洗盤，后平臺上行告破，期價料短期直逼3000點(diǎn)，中期將實(shí)現(xiàn)期貨升水的面貌。30日，CP43豆粕全國日平均銷售價格3165元/噸，較上周五上漲116元/噸，現(xiàn)貨料仍延續(xù)震蕩上行，豆粕近月合約反映積極，已紛紛告破3000點(diǎn)，則豆粕主力合約3000時代的到來指日可待，上半年高位3182點(diǎn)亦絕非年內(nèi)高點(diǎn)。

油脂市場以棕櫚油漲勢為甚。馬盤毛棕油7月初啟動節(jié)日需求行情，終止了3月中旬以來的跌勢，截止7月末，多頭行情在0.618黃金分割位2535點(diǎn)處兩次遇阻，未做出有效突破，這對國內(nèi)油脂市場造成壓力。連豆油y1101，收于7715黃金阻力位之下，連棕櫚油p1101，雖收于黃金阻力位6725上方，但油脂市場長上影類星K線的出現(xiàn)，也表露出市場對馬棕油的擔(dān)憂，技術(shù)面短期多頭面臨考驗(yàn)。但，油廠庫存的消化及雙節(jié)的到來，以及進(jìn)口成本的攀升等提供支撐下，油脂技術(shù)修正乃多頭行情的暫歇，抑或油粕強(qiáng)弱風(fēng)格的輪換，中期大勢既定，多頭志取年內(nèi)新高。

天氣，直接或間接深刻影響著大豆期貨的行情。高溫和干旱重創(chuàng)俄羅斯農(nóng)業(yè)，該國的糧食產(chǎn)量料有屢遭下調(diào)的極大可能，小麥產(chǎn)量或大減近二成是促發(fā)國際小麥價格飆升的主因，間接促發(fā)CBOT主力11月合約立于0.618黃金分割阻力位988點(diǎn)，年內(nèi)再上千點(diǎn)；至此，CBOT大豆市場諸合約千點(diǎn)各有新突破。連豆主力合約a1105，5月初以來的跌勢止于6月，3980點(diǎn)是0.618黃金分割阻力位，7月下旬屢攻不破。步入大豆關(guān)鍵的生長期8月，天氣正調(diào)動著資金的參與熱情，大豆市場成交趨穩(wěn)有不斷放大的勢頭。借勢美豆千點(diǎn)告破，連豆料挑戰(zhàn)4000整數(shù)關(guān)口，料背靠3980支撐位，大豆年內(nèi)新高可期。

新紀(jì)元期貨研發(fā)部王成強(qiáng)

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