系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)依然存在 莫讓反彈迷住雙眼

基本面

現(xiàn)貨方面，5月17日上海金屬網(wǎng)銅報(bào)價(jià)55650-56050元/噸，較上一交易日下跌50元/噸，相對(duì)滬銅現(xiàn)貨月賣(mài)盤(pán)升貼水為b150/b250元/噸。江銅等企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)電解銅用于交割使得目前市場(chǎng)上貨源顯得緊張，加之55000一線(xiàn)賣(mài)家惜售，致使今日現(xiàn)貨較期貨強(qiáng)勁，升水升高。

庫(kù)存方面，5月17日LME銅庫(kù)存增加2100噸至217450噸，上海期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)期貨倉(cāng)單減少504噸至72012噸，前段時(shí)間三大交易所庫(kù)存持續(xù)大幅下降，昨日下降幅度縮窄，今日LME銅庫(kù)存開(kāi)始增加。高盛集團(tuán)周三稱(chēng)，由于與倫敦金屬交易所之間的價(jià)差收窄，銅轉(zhuǎn)而流向亞洲市場(chǎng)，中國(guó)保稅倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存規(guī)模正在下降。高盛估計(jì)，目前中國(guó)保稅銅庫(kù)存在500,000-570,000噸之間，4月底的庫(kù)存水平在640,000-650,000噸之間。高盛稱(chēng)，這將有助于LME價(jià)差的擴(kuò)大，并在短期內(nèi)導(dǎo)致中國(guó)以外市場(chǎng)的銅供應(yīng)量增加。這將增加國(guó)內(nèi)在LME 軟逼倉(cāng)中的籌碼。

行業(yè)最新消息，上海金屬網(wǎng)報(bào)道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度河南十種有色金屬總產(chǎn)量134.16萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.08%，與上年同比增長(zhǎng)9.24%。其中3月份產(chǎn)量47.56萬(wàn)噸，比2月份增長(zhǎng)9.68%。全省804戶(hù)規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1173.33億元，同比增長(zhǎng)19.04%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額67.51億元，同比下降9.48%；稅金總額21.63億元，同比下降5.42%。其中銅工業(yè)增產(chǎn)增收。一季度銅產(chǎn)量25033噸，同比增長(zhǎng)53.04%。銅材產(chǎn)量109733噸，同比增長(zhǎng)10.31%；其中3月份銅材產(chǎn)量42593噸，增長(zhǎng)15.98%。25戶(hù)規(guī)模以上銅冶煉企業(yè)一季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入31.22億元，同比增長(zhǎng)31.47%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.3億元，增長(zhǎng)22.64%；稅金總額1.15億元，增長(zhǎng)85.48%。

盤(pán)面分析

倫銅周四沒(méi)能延續(xù)前幾日的跌勢(shì)，今日反彈收陽(yáng)。滬銅周四順利完成移倉(cāng)，新主力1209高開(kāi)高走，開(kāi)始向均線(xiàn)族回歸，均線(xiàn)族繼續(xù)保持下行態(tài)勢(shì)，MACD指標(biāo)綠色能量柱開(kāi)始縮短，KDJ指標(biāo)有交叉的跡象，預(yù)計(jì)技術(shù)性反彈不改中長(zhǎng)線(xiàn)空勢(shì)，建議中長(zhǎng)線(xiàn)空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，短線(xiàn)空單部分止盈者可逢反彈加倉(cāng)。

操作建議

宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)拖累銅價(jià)，國(guó)內(nèi)銅企業(yè)與嘉能可的對(duì)決尚未出現(xiàn)最終結(jié)果，技術(shù)性反彈不改中長(zhǎng)線(xiàn)空勢(shì)，建議中長(zhǎng)線(xiàn)空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，短線(xiàn)空單部分止盈者可逢反彈加倉(cāng)。

關(guān)注要點(diǎn)：

    三大交易所庫(kù)存增減情況。