滬銀震蕩收漲 短期或臨反彈

盤面分析

   今日國內(nèi)商品市場止跌反彈，滬銀震蕩收漲。主力合約1209早盤以5705元/千克平開后，期價震蕩上揚，盤終以1.03%的漲幅報收于5763元/千克。今日滬銀1209成交繼續(xù)保持高漲，總成交量55.8萬手，持倉量減少1.86萬手至8.97萬手。從持倉動向上看，今日多空主力均有減持，主力多頭減倉力度稍強，目前留意盤中持倉變化。

國際現(xiàn)貨白銀，周三倫敦銀以1.77%的跌幅報收于27.24美元/盎司，周四亞洲盤時間，倫銀止跌反彈，截止下午17點價格報收于27.54美金/盎司，KDJ金叉，短期在27.2美元/盎司一線有支撐，但價格是否能企穩(wěn)還需進一步驗證，關(guān)注5日均線突破情況。

基本面

 國內(nèi)現(xiàn)貨方面，5月17日，上海華通鉑銀交易市場一號國際白銀結(jié)算價5810元/千克，較上一交易日上漲5元/千克；周三亞市盤中，上海黃金交易所白銀T+D收跌0.21%，報收于5817元/千克。

貴金屬行業(yè)方面，世界黃金協(xié)會(WGC)5月17日表示，中國第一季度黃金需求創(chuàng)下紀錄高位，因投資者擔心通脹和樓市調(diào)控，與黃金價格高企導致的全球消費下降趨勢相左。中國連續(xù)第二季成為世界最大黃金消費國，中國黃金消費者需求上漲10%至255.2噸，超過印度的207.6噸，印度需求按年降低29%。世界黃金協(xié)會稱，2012年第一季度全球黃金需求按年降低5%至1,097.6噸，因隨著均價較2011年同期漲22%，珠寶業(yè)和科技領(lǐng)域減少采購，但投資需求和央行買盤幫助緩和跌勢。WGC還預計，央行凈買入趨勢仍將是2012年主要推動因素，因為一些國家尋求將外匯儲備多樣化，還有一些國家試圖增加黃金持倉以維持黃金在外匯儲備中的占比。

基金持倉方面，全球最大的白銀ETF基金美國iShares Silver Trust（SLV）白銀持倉在2012年一季度開始大幅下降。截至5月17日，SLV白銀持倉為9516.4噸，與前一個交易日持平。從美國COMEX交易所白銀期貨凈持倉來看，其凈頭寸的方向及變化趨勢對白銀價格的影響十分明顯。近期來看，多頭出現(xiàn)一定減倉，空頭資金開始大量涌入，基金凈多持倉從2月28日的3萬手降至5月8日的1.25萬手左右。隨著白銀價格的大幅下跌，紐約白銀庫存呈現(xiàn)迅速增加的局面，截止5月11日，已達到1.406億盎司的歷史高點。整體資金關(guān)注度下降，短期白銀難以企穩(wěn)。

國際方面，歐洲央行(ECB)周三表示，將會暫緩向部分希臘銀行放款，以規(guī)避風險。此前央行行長德拉基已經(jīng)暗示稱，歐洲央行將不會通過在一些關(guān)鍵原則上的妥協(xié)來把希臘留在歐元區(qū)內(nèi)。德國銀行業(yè)協(xié)會BdB主席Andreas Schmitz表示，建議希臘退出歐元區(qū)，稱這樣或能更好地處理自己的債務和結(jié)構(gòu)性問題。這是德國金融業(yè)首次有重要代表性人物公開建議希臘退出歐元區(qū)。雖然歐洲的政經(jīng)要員長期堅持認為，希臘必須留在歐元區(qū)，但近來相繼有重量級人物公開談論希臘退出歐元區(qū)這個一度被視為禁忌的話題，暗示希臘的歐元區(qū)成員國已搖搖欲墜。隔夜公布的美聯(lián)儲會議紀要為國際金價銀價提供了部分支持，但歐洲問題仍將是牽制商品市場反彈的重要阻力。

操作建議

    中期策略：歐洲局勢動蕩，倫敦銀運行于下降通道中，目前進入底部支撐區(qū)域，價格在26美元/盎司一線支撐是否有效，還需進一步驗證。滬銀中長期暫以觀望為宜。

    短期策略：倫敦銀有止跌企穩(wěn)跡象，期價若有效站穩(wěn)5800一線，則空單適當止盈。