市場(chǎng)量能萎縮，強(qiáng)麥低位震蕩

農(nóng)產(chǎn)品分析師 張偉偉

盤面分析

周一鄭州強(qiáng)麥期貨低位震蕩，主力合約WS1305早盤以2480元/噸微幅高開后震蕩下行，最低下跌至2472元/噸，全天期價(jià)維持窄幅震蕩，盤終以0.24%的跌幅報(bào)收于2473元/噸。從技術(shù)上看，期價(jià)重新跌下5日均線，缺乏市場(chǎng)量能配合，短期期價(jià)或?qū)⒕S持低位震蕩。

周一早稻期貨維持弱勢(shì)，主力合約ER1305早盤以2634元/噸小幅高開后緩慢上行，午后期價(jià)震蕩回調(diào)，盤終以0.04%的微漲報(bào)收于2631元/噸。從技術(shù)上看，均線族呈空頭排列，MACD指標(biāo)綠柱延長(zhǎng)，KDJ指標(biāo)低位震蕩，技術(shù)面弱勢(shì)依舊。目前基本面平穩(wěn)，短期期價(jià)仍將震蕩偏空。

基本面　
    1、現(xiàn)貨行情

小麥方面,據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格整體穩(wěn)定，各地面粉市場(chǎng)開機(jī)率明顯回升。目前河北地區(qū)面粉廠收購(gòu)價(jià)在1.30

～1.32元/斤，河南豫南地區(qū)面粉廠收購(gòu)價(jià)在1.21～1.25元/斤，山東地區(qū)面粉廠收購(gòu)價(jià)在1.32～1.35元/斤，江蘇地區(qū)面粉廠收購(gòu)價(jià)在1.23～1.24元/斤。相比較而言各地貿(mào)易商收購(gòu)價(jià)較面粉廠略低2～3分/斤；國(guó)內(nèi)面粉價(jià)格整體穩(wěn)定。
　　早稻方面，上周江西撫州地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)收購(gòu)市場(chǎng)上的普通型中晚稻收購(gòu)價(jià)格走勢(shì)略顯平稻，晚糯稻的收購(gòu)價(jià)格仍有小幅漲勢(shì)。其中長(zhǎng)條型普通中晚秈稻的收購(gòu)價(jià)格在126元/百斤、圓粒型晚秈稻的收購(gòu)價(jià)格在127元/百斤；923優(yōu)質(zhì)稻谷的收購(gòu)價(jià)格在162-163元/百斤，較前期呈小幅漲勢(shì)。據(jù)3月11日市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)測(cè)：安徽蕪湖縣保紅緣米業(yè)每50公斤（下同）稻到庫(kù)收購(gòu)價(jià)：早秈稻128元，中秈稻優(yōu)質(zhì)134元，普通粳稻139元，均與上周持平。每50公斤成品糧出廠價(jià)：普通早秈米185元，優(yōu)質(zhì)早秈米195元；普通中、晚秈米186元，均與上周持平。
    2、國(guó)際市場(chǎng)     

據(jù)英國(guó)國(guó)家糧食局稱，英格蘭農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣多雨，導(dǎo)致冬小麥播種面積降幅超過了早先預(yù)期，播種面積三十多年來首次低于140萬(wàn)公頃。
　　上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2012/13年度美國(guó)小麥結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估上調(diào)至7.16億蒲式耳，高于分析師原本預(yù)估的7.04億。全球小麥庫(kù)存預(yù)估為1.7823億噸，市場(chǎng)預(yù)估為1.76548億噸。截止3月8日，5月交貨的美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2455元/噸，較上日跌1元/噸，比去年同期漲117元/噸。

3、倉(cāng)單方面

3月11日，強(qiáng)筋小麥的倉(cāng)單數(shù)量24634張，較前一個(gè)交易日減少180張；倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)數(shù)量150張，與上一交易日相同。早秈稻的倉(cāng)單數(shù)量為2583張，較上周一減少998張。

總的來說，面粉節(jié)日消費(fèi)高峰結(jié)束，國(guó)家小麥庫(kù)存充足，加之各地國(guó)儲(chǔ)小麥輪換將陸續(xù)展開，后期小麥?zhǔn)袌?chǎng)供給將持續(xù)好轉(zhuǎn)。近期密切關(guān)注冬麥生長(zhǎng)情況，提防天氣和病蟲害炒作。早稻方面，國(guó)內(nèi)稻谷基本面保持平穩(wěn)，進(jìn)口大米數(shù)量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的打壓仍將繼續(xù)。

   操作建議

中期策略：強(qiáng)麥中線空單持有；早稻觀望。

   短期策略：強(qiáng)麥短線低位震蕩，關(guān)注主產(chǎn)區(qū)冬麥生長(zhǎng)情況；早稻短空持有。