震蕩偏強(qiáng)形勢可能出現(xiàn)

 信息截止至2012年7月25日星期三17:30

    盤面分析
    周三，股指期貨走勢呈沖高回落格局，主力合約IF1208低開一度沖高至2400點(diǎn)關(guān)口前受阻；午后，市場弱勢盡顯，IF1208跌破前天的最低價(jià)，再度刷新近期新低。截止收，IF1208報(bào)2374.0點(diǎn)，跌幅0.48%，增倉2484手；滬深300現(xiàn)指報(bào)2360.08點(diǎn)，跌幅0.67%。
    周三兩市大盤全日呈現(xiàn)低位窄幅震蕩的格局，盤中板塊個(gè)股漲跌互現(xiàn)，其中醫(yī)療器械、環(huán)保、傳媒娛樂板塊漲幅居前，而紡織、煤炭等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.49%，報(bào)2136點(diǎn)；深成指跌1.16%，報(bào)9155點(diǎn)。
    基本面
    資金面：
    滬深A(yù)股共成交889.37億元，滬市A股成交408.00億元，深市A股(包含中小企業(yè)板)成交385.55億元，創(chuàng)業(yè)板成交95.82億元，A股成交中，資金流入性成交404.48億元，資金流出性成交-452.36億元，不確定性成交32.54億元，流入流出成交差額-47.88億元，占大盤全部成交5.19%。（和訊資金流向）
    根據(jù)德圣基金研究中心的數(shù)據(jù),截至7月19日,偏股方向基金平均倉位相比前周略有回升。可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉位為82.43%,相比前周上升0.47%;偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為75.03%,相比前周升0.59%;配置混合型基金加權(quán)平均倉位67.95%,相比前周升0.48%。上周基金倉位分化較明顯,但增倉基金多于減倉基金�？鄢�被動(dòng)倉位變化后,135只主動(dòng)增持幅度超過2%,其中25只基金主動(dòng)增倉超過5%。上周市場整體震蕩的主要原因是股市基本面和資金面雙向承壓。首先,中報(bào)業(yè)績預(yù)期向下修正個(gè)股較多,市場承壓下行,同時(shí)前期漲幅較大的個(gè)股與板塊也面臨獲利盤拋壓。
    宏觀面：
    在6月保險(xiǎn)資金傳出加倉基金的消息后，保監(jiān)會(huì)一系列放松險(xiǎn)資投資的政策已先后出臺。7月23日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），北京某基金公司人士認(rèn)為，這將刺激險(xiǎn)資的進(jìn)一步投資。此外，保監(jiān)會(huì)還在醞釀《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問題的通知》，還將對險(xiǎn)資投資進(jìn)行大松綁。
    美股周二延續(xù)跌勢，收盤全線下挫，道指跌超百點(diǎn)。德國評級展望遭下調(diào)，UPS業(yè)績不及預(yù)期，AT&T收入下滑和里士滿聯(lián)儲(chǔ)指數(shù)顯示7月份制造業(yè)收縮均令股市承壓。
    黨中央、國務(wù)院高度重視房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。針對近期房地產(chǎn)市場出現(xiàn)的新情況、新問題，為進(jìn)一步推動(dòng)房地產(chǎn)市場調(diào)控政策措施落實(shí)，堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性需求，鞏固房地產(chǎn)市場調(diào)控成果，國務(wù)院決定從7月下旬開始，派出8個(gè)督查組，對16個(gè)�。ㄊ校┴瀼芈鋵�(shí)國務(wù)院房地產(chǎn)市場調(diào)控政策措施情況開展專項(xiàng)督查。此次督查的重點(diǎn)是檢查住房限購措施執(zhí)行情況，差別化住房信貸政策執(zhí)行情況，住房用地供應(yīng)和管理情況，稅收政策執(zhí)行和征管情況。國務(wù)院督查組將深入有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)核查政策落實(shí)情況，實(shí)地查看商品住房項(xiàng)目，聽取基層群眾意見和建議。對落實(shí)房地產(chǎn)市場調(diào)控政策措施有偏差、不到位的，國務(wù)院督查組將督促進(jìn)行整改。
    近日，國務(wù)院正式印發(fā)《“十二五”綜合交通運(yùn)輸體系規(guī)劃》。規(guī)劃提出，“十二五”期間，國家要初步形成以“五縱五橫”為主骨架的綜合交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，總里程達(dá)490萬公里。
    從中國外匯交易中心獲悉，7月25日人民幣對美元中間價(jià)報(bào)6.3429，與上一交易日（6.3339）相比回落90個(gè)基點(diǎn)，繼續(xù)大幅下行，為半年來新低。近期三個(gè)交易日人民幣對美元中間價(jià)共跌去317基點(diǎn)。
    央行四周放水5680億元。央行昨日在公開市場進(jìn)行了950億元7天期逆回購，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于3.35%，操作量較上周四再增加150億元。據(jù)了解，本周公開市場逆回購到期資金達(dá)1000億元，而可用于對沖的到期央票僅10億元，再加上今日商業(yè)銀行還將面臨例行繳存、月末資金考核等壓力，銀行資金面趨緊。而臨近月末，大型商業(yè)銀行在銀行間市場的融出意愿下降，近兩周市場利率明顯走高。因此，央行加大了逆回購操作力度。
    濱海新區(qū)111個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目獲支持。
    期貨資管預(yù)計(jì)9月份開閘。
    持倉情況：
    今日股指期貨IF1208合約前20名多頭加倉1605手，空頭加倉2260手，估計(jì)后期可能震蕩受壓。
    操作建議
    中期策略：鑒于股指已經(jīng)處于歷史低位且利好預(yù)期存在，可乘回調(diào)之機(jī)建立不超過30%倉位多單。
    短期策略：股指期貨在兩天的震蕩中曾經(jīng)試圖向上反彈，但每次均無功而返，但短線資金一般不會(huì)輕易放棄，加之最近兩天漲停個(gè)股增多，市場活躍度提高，國內(nèi)還有降準(zhǔn)預(yù)期等利好，不排除反彈的努力還會(huì)出現(xiàn)，但目前市場最擔(dān)憂的融資壓力仍在，在缺乏較大市場刺激的情況下，短線可能會(huì)震蕩偏強(qiáng)。盤中應(yīng)隨時(shí)根據(jù)最新消息面調(diào)整持倉和方向。
    關(guān)注要點(diǎn)
    政策面的變化，外圍局勢。
    中證期貨、國泰君安空單變動(dòng)情況。