技術(shù)形態(tài)惡化，調(diào)整之勢恐將延續(xù) 

盤面分析

歐洲政局更迭增大了歐債的不確定性，歐元破位下跌，美元有沖破80關(guān)口繼續(xù)發(fā)力向上的可能。商品價格CRB指數(shù)屢創(chuàng)新低，脫離高位其跌幅已經(jīng)超過20%，并有不斷擴(kuò)大之勢，商品市場被利空陰云所籠罩。

CBOT大豆市場難以獨(dú)善其身，期價高位滑坡，盡管周四的供需報(bào)告，或存在一定的利多因子，但宏觀局勢極差的背景下，豆市技術(shù)性、季節(jié)性的拋壓占據(jù)上風(fēng)，中期偏空。

油脂價格率先啟動跌勢，短期空頭目標(biāo)基本到達(dá)，9600附近或60日長期均線一帶獲得支撐，盤中一度顯強(qiáng)；連豆缺乏利好深度下跌，季節(jié)性下跌幅度放大；一季度領(lǐng)漲龍頭粕市風(fēng)光不在，主力拋空力度增強(qiáng)，期價失守20日線，技術(shù)形態(tài)惡化，后期面臨補(bǔ)跌。

明日美國農(nóng)業(yè)部公布5月供需報(bào)告，投資者寄希望其提振大豆市場，目前報(bào)告預(yù)期也偏于利多，但歐債方面風(fēng)云又起，未來影響尚難確定，宏觀因素恐驅(qū)動盤面整體重心持續(xù)下挫。

基本面

北京時間5月10日周四20:30公布5月供需報(bào)告，其中包括其對2012/13年度年末庫存的首次預(yù)估。市場焦點(diǎn)于南美2011/12年度大豆產(chǎn)量，同年度以及2012/13年度美國大豆期末庫存的調(diào)整。從該報(bào)告預(yù)期來看，將阿根廷和巴西2011/12年度大豆產(chǎn)量分別下調(diào)300、50萬噸至4200、6550萬噸；將美國2011/12年度大豆期末庫存下調(diào)0.29億蒲式耳至2.21億蒲式耳，并將新作物年度美國大豆期末庫存下調(diào)至1.70億蒲式耳，接近紀(jì)錄低點(diǎn)。該預(yù)期預(yù)示著大豆主產(chǎn)國供需仍呈偏緊的格局，因此將于行情走勢起到利多的指引。

因3月以來CBOT大豆價格走強(qiáng)，其播種面積預(yù)期將出現(xiàn)擴(kuò)大，或?qū)⒏哂赨SDA3月底預(yù)測的7390萬英畝，故此，產(chǎn)出和年末庫存也存在被上修的可能。

今日國內(nèi)臨儲移庫大豆繼續(xù)拍賣，共計(jì)劃銷售299478噸，實(shí)際成交68328噸，成交率22.82%，成交均價3946元/噸。其中，河北計(jì)劃銷售249710噸，實(shí)際成交44784，成交率17.93%，最高成交價3960元/噸，最低3920元/噸，均價3938元/噸。山東計(jì)劃銷售49768噸，實(shí)際成交23544噸，成交率47.31%，最高成交價3970元/噸，最低3960元/噸，均價3961元/噸。

據(jù)大豆網(wǎng)了解，東北大豆價格穩(wěn)中偏強(qiáng)，其中油廠收購均價4123元/噸，市場收購均價4412元/噸。昨日兩日黑龍江天氣狀況較為良好，局部地區(qū)播種進(jìn)度加快，導(dǎo)致市場收購活動受到影響，糧商追漲熱情降溫。另外近期臨儲拍賣引發(fā)國儲拋售的擔(dān)憂心理，市場傳聞黑龍江也將拍賣儲備大豆，但目前并未得到證實(shí)，還需繼續(xù)給予關(guān)注。   

全國市場豆粕銷售平均價格為3488元/噸：其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕報(bào)價為3451元/噸；全國主要銷區(qū)市場平均銷售價格為3536元/噸。

豆油現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降。其中散裝一級豆油均價為9850元/噸，較昨日下調(diào)了19元/噸；散裝四級豆油均價為9635元/噸，較昨日價格下調(diào)了25元/噸；進(jìn)口毛豆油均價為9589元/噸，持平。

操作建議

中期策略：觀望

短期策略：短期油脂存在企穩(wěn)跡象，但有賴宏觀局勢配合，關(guān)注外盤指引短線交投，并可嘗試做多油粕比

重點(diǎn)關(guān)注：5月10日周四USDA供需報(bào)告及美元指數(shù)強(qiáng)勢格局的演變