強(qiáng)麥沖高回落，早稻遠(yuǎn)強(qiáng)近弱

盤面分析

整體商品市場(chǎng)氛圍偏弱，周四強(qiáng)麥上演沖高回落行情。主力合約WS305早盤以2550元/噸小幅低開(kāi)后快速上揚(yáng)，最高上探至2568元/噸，隨后期價(jià)震蕩回調(diào)，盤終以0.08%的微漲報(bào)收于2553元/噸。技術(shù)上看，5日均線上穿10日均線，MACD指標(biāo)向上運(yùn)行，但期價(jià)收盤重回20日均線下方，反彈動(dòng)能略顯不足；且從持倉(cāng)方面看，今日空頭增倉(cāng)力度較強(qiáng)，浙江永安大幅減持近7000手多單。近期關(guān)注20日線突破情況，不能有效突破壓力，期價(jià)將重回低位窄幅震蕩。

周四早稻期貨遠(yuǎn)強(qiáng)近弱，主力合約ER301延續(xù)低位窄幅震蕩，遠(yuǎn)月合約ER305增倉(cāng)上行，期價(jià)突破20日均線壓力，呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)近期早稻開(kāi)始移倉(cāng)換月，建議投資者關(guān)注ER305的投資機(jī)會(huì)。

基本面　
    1、現(xiàn)貨行情

    小麥方面，近日國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，山東德州地區(qū)2012年產(chǎn)二級(jí)普通白小麥到廠價(jià)2400元/噸，較前期上漲30元/噸；優(yōu)質(zhì)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2440/噸，較前期報(bào)價(jià)上漲40元/噸。本周萊蕪地區(qū)新麥價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。新小麥?zhǔn)袌?chǎng)收購(gòu)價(jià)由1.14元/斤漲為1.16元/斤，加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格在1.18-1.19元/斤之間。安徽省糧油價(jià)格監(jiān)測(cè)顯示，本周安徽全省三等混合小麥?zhǔn)召?gòu)均價(jià)108.93元/百斤，較上周上漲了0.66元/百斤；三等混合小麥出庫(kù)均價(jià)在112.00元/百斤，較上周上漲了0.67元/百斤。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，11月上旬，江蘇無(wú)錫市場(chǎng)小麥價(jià)格小幅上漲，面粉價(jià)格保持平穩(wěn)。據(jù)無(wú)錫糧油批發(fā)市場(chǎng)行情表報(bào)顯示：11月8日，無(wú)錫市場(chǎng)上小麥2.26元/公斤，較上周2.24元/公斤上漲0.02元/公斤，漲幅0.9%；與上月環(huán)比上漲0.01元/公斤，漲幅0.4%；特二面粉2.80元/公斤，與上周持平；與上月環(huán)比持平。
    稻谷方面，11月8日，安徽蕪湖縣晚秈稻127-131元/百斤，維持弱勢(shì)。當(dāng)?shù)刂�、單晚稻收�?gòu)開(kāi)始進(jìn)入尾聲，而雙晚稻已陸續(xù)登場(chǎng)上市，從目前收購(gòu)情況看，隨著雙晚稻大量上市，推動(dòng)市場(chǎng)稻米價(jià)格以穩(wěn)偏弱的走勢(shì)。

    2、國(guó)際市場(chǎng)　　

　  據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)服務(wù)中心發(fā)布的最新參贊報(bào)告顯示，2012/13年度阿根廷小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下調(diào)，因?yàn)槎嘤晏鞖鈱?dǎo)致許多地區(qū)發(fā)生洪澇災(zāi)害。目前阿根廷小麥?zhǔn)崭罟ぷ鲃倓傞_(kāi)始。參贊預(yù)計(jì)2012/13年度阿根廷小麥產(chǎn)量為1080萬(wàn)噸，低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部官方預(yù)測(cè)的1150萬(wàn)噸。參贊預(yù)計(jì)2012/13年度阿根廷小麥出口量將降至十七年來(lái)的最低水平480萬(wàn)噸，也比上年大幅減少62%。此外，參贊預(yù)計(jì)2012年哈薩克小麥產(chǎn)量將達(dá)到1050萬(wàn)噸，與美國(guó)農(nóng)業(yè)部的官方預(yù)測(cè)相一致，低于上年的2270萬(wàn)噸。

　　根據(jù)路透調(diào)查13個(gè)預(yù)估均值,市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五早報(bào)告將下調(diào)2012/13種植年度全球小麥結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估至1.70969億噸,之前預(yù)估為1.73億噸。分析師預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四早發(fā)布的周度出口報(bào)告將顯示,出口小麥30-50萬(wàn)噸,上周為36.28萬(wàn)噸。截止11月7日，12月交貨的美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2979元/噸，較上日漲44元/噸，比去年同期漲465元/噸。

    3、倉(cāng)單方面

    截止11月8日，強(qiáng)筋小麥的倉(cāng)單數(shù)量為53884張，倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)數(shù)量5106張，與上一交易日相同。龐大的倉(cāng)單數(shù)量將是制約期價(jià)上行的重要阻力。

    早秈稻的倉(cāng)單數(shù)量為1811張，繼續(xù)保持不變。

    4、冬小麥生長(zhǎng)情況

    據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度，截至11月6日，已播冬小麥90.1％，進(jìn)度同比快0.5個(gè)百分點(diǎn)，冬小麥主產(chǎn)區(qū)中，河北、山西、安徽、山東、河南、陜西、甘肅播種基本結(jié)束，新疆、湖北進(jìn)入尾聲，江蘇過(guò)六成，四川過(guò)半。
    中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)，未來(lái)三天，受冷空氣影響，北方地區(qū)將迎大風(fēng)降溫和大范圍雨雪天氣，同時(shí)，南方降雨強(qiáng)度增強(qiáng)且范圍逐漸擴(kuò)大。目前冬小麥主產(chǎn)區(qū)長(zhǎng)勢(shì)良好，后期需密切關(guān)注天氣情況。　

總的來(lái)說(shuō)，目前小麥現(xiàn)貨基本面穩(wěn)中有漲，全球小麥供需偏緊格局支撐期價(jià)上行；但目前國(guó)內(nèi)新種植小麥長(zhǎng)勢(shì)良好，且倉(cāng)單數(shù)量龐大，短期基本面缺乏利多提振。后期隨著面粉消費(fèi)旺季到來(lái)，小麥價(jià)格將繼續(xù)抬升。早稻方面，充足的市場(chǎng)供給繼續(xù)打壓早稻價(jià)格�！�

操作建議

中期策略：強(qiáng)麥中線觀望；早稻高位空單持有。

短期策略：強(qiáng)麥關(guān)注20日均線突破情況，短線交投為宜；早稻ER305若能站穩(wěn)20日線，可以輕倉(cāng)試多。