期銅中短期均線承壓回落  或將延續(xù)區(qū)間震蕩

盤面分析

    周四滬銅主力1206合約受到中短期均線壓制，盤中小幅跳水，跌破60000一線，收出一根小陰線；最高點60410點，最低點為59620點，持倉量小幅增加5062手，成交量大幅增加；MACD指標兩線繼續(xù)向下發(fā)散，距離收窄，KDJ指標“死叉”向下發(fā)散，預計短期內期銅仍將延續(xù)區(qū)間震蕩，建議投資者關注區(qū)間下沿59000一線的支撐情況，暫以觀望為主。

基本面

    宏觀方面，22日匯豐公布PMI數(shù)據(jù)稱，3月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)預覽值48.1，為4個月以來最低，前值為49.6。數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)新訂單表現(xiàn)疲弱，產(chǎn)出指數(shù)重返下降區(qū)間。

    供需方面，國際銅業(yè)研究組織21日稱,2011年全球精煉銅市場供應缺口為35.8萬噸，與2010年情況相同；且同時表示，盡管中國的消費量觸及紀錄高位，但由于年底節(jié)假日期間其他主要銅消費地區(qū)的需求疲軟，2011年12月精煉銅市場供應過剩4.1萬噸。

中國海關總署21日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月進口精煉銅375,831噸，同比增長137.59%，環(huán)比增長12%；1-2月精煉銅進口量增加76%，至711,311噸，進口需求放緩拖累2月中國精煉銅表觀需求下降12.5%，引發(fā)投資者擔憂情緒。

庫存方面，倫敦金屬交易所22日銅庫存減少2,875噸至255,450噸。上海期貨交易所3月16日收盤后公布的期貨倉單周報顯示，過去一周銅庫存連續(xù)三周回升，為2002年7月以來最高庫存，在不包括春節(jié)一周多過去14周里，上期所銅庫存有13周上升，庫存壓力拖累滬銅期價。

現(xiàn)貨方面，03月22日上海金屬網(wǎng)銅報價59100-59600元/噸，與上一交易日下降200元/噸，相對滬銅現(xiàn)貨月賣盤升水c300/c200元/噸。
    中國3月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，打壓商品市場；西班牙和意大利10年期國債收益率飆升，投資者避險情緒升溫；美國2月成屋銷售意外下降令市場進一步承壓，全面經(jīng)濟復蘇或面臨許多阻力；中國2月精煉銅進口按月增長12%，進口需求放緩拖累2月中國精煉銅表觀需求下降12.5%，上期所銅庫存壓力凸顯，中國需求放緩令市場擔憂，預計短期內期銅仍將延續(xù)震蕩。

操作建議

中期策略：上方依然存在空間，中長線多單繼續(xù)謹慎持有。

短期策略：風險事件聚集，或將延續(xù)區(qū)間震蕩，建議短線多單離場，以觀望為宜。

               執(zhí)筆：尚甜甜