慣性續(xù)跌  短期弱勢不改

基本面

行業(yè)要聞：

近期由于國際糖價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，據(jù)悉有中國買家購入25萬噸糖，運(yùn)輸船期為1-2月份。過去一年國際糖價(jià)下跌23%，提升中國買家進(jìn)口糖的吸引力。目前美國ICE交易所原糖期貨價(jià)格在兩年半的低點(diǎn)18.30美分磅徘徊。

印度加工企業(yè)欲抓住國際糖價(jià)下跌的窗口進(jìn)口加工獲利，2012年10月1日以來加工廠已簽訂91.9萬噸的原糖進(jìn)口合約，其中19萬噸將在國內(nèi)市場銷售。其中65萬噸已交付，25萬噸將很快付運(yùn)。

按照巴西官方公布的數(shù)據(jù)，2012年12月份巴西中南部地區(qū)的甘蔗收榨量較2011年同期的365萬增長了近6倍，達(dá)到了2,075萬噸；食糖產(chǎn)量較2011年12月份的17.858萬噸增長了6倍有余，達(dá)到了116.4萬噸；食糖出口量雖略低于11月份的291.7萬噸，但仍達(dá)到了249.1萬噸，且仍高于2011年12月份186.3萬噸的出口量。

由于供給充足持續(xù)對糖市運(yùn)行形成壓力，周五ICE糖市原糖期貨價(jià)格繼續(xù)下跌，不過，糖價(jià)的振幅明顯收窄。CFTC公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日當(dāng)周，投機(jī)客連續(xù)第二周增持原糖期貨凈空頭頭寸。投機(jī)客增持原糖期貨凈空頭頭寸6,901手，至44,837手，但仍低于12月觸及的逾五年高位55,248手，空頭拋壓不減。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

云南市場今日報(bào)價(jià)穩(wěn)中略跌，昆明新糖報(bào)價(jià)5530元/噸，廣通報(bào)價(jià)5510元/噸，集團(tuán)報(bào)價(jià)單批千噸以上有20元/噸的優(yōu)惠。廣西報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，中間商報(bào)價(jià)集中于5590-5610元/噸。

盤面分析

盤面綜述：白糖今日震蕩續(xù)跌，分時(shí)走勢線幾乎全天運(yùn)行于日內(nèi)均價(jià)線之下，最后一小時(shí)下跌加速，盤間低點(diǎn)5450，嚴(yán)峻考驗(yàn)中線反彈支撐線，試破12月下旬整理平臺低點(diǎn)支撐。

持倉分析：移倉過程加速，9月合約單日增倉4.1萬手，其中空頭增倉集中于永安期貨，華泰、安信、萬達(dá)繼續(xù)增持排在多頭榜前三；資金繼續(xù)撤離5月合約，空頭主力目前占有持倉結(jié)構(gòu)優(yōu)勢。

短線預(yù)測：慣性續(xù)跌考驗(yàn)12月下旬整理平臺下邊界支撐，短期內(nèi)弱勢難改。

操作建議

中期策略：回撤幅度到達(dá)考驗(yàn)中線反彈支撐線的幅度，獲利周線周期多單減持保護(hù)盈利，當(dāng)前尚不宜建周線空單。

短期策略：短線技術(shù)指標(biāo)超跌，隱含反彈修正需求，空單快進(jìn)快出滾動操作。

關(guān)注要點(diǎn)

1月22日國儲第一批第二次收儲70萬噸本榨季產(chǎn)白糖。

新紀(jì)元期貨  高巖