慣性續(xù)跌  短期弱勢不改

基本面

行業(yè)要聞：

近期由于國際糖價持續(xù)低位運行，據(jù)悉有中國買家購入25萬噸糖，運輸船期為1-2月份。過去一年國際糖價下跌23%，提升中國買家進口糖的吸引力。目前美國ICE交易所原糖期貨價格在兩年半的低點18.30美分磅徘徊。

印度加工企業(yè)欲抓住國際糖價下跌的窗口進口加工獲利，2012年10月1日以來加工廠已簽訂91.9萬噸的原糖進口合約，其中19萬噸將在國內(nèi)市場銷售。其中65萬噸已交付，25萬噸將很快付運。

按照巴西官方公布的數(shù)據(jù)，2012年12月份巴西中南部地區(qū)的甘蔗收榨量較2011年同期的365萬增長了近6倍，達到了2,075萬噸；食糖產(chǎn)量較2011年12月份的17.858萬噸增長了6倍有余，達到了116.4萬噸；食糖出口量雖略低于11月份的291.7萬噸，但仍達到了249.1萬噸，且仍高于2011年12月份186.3萬噸的出口量。

由于供給充足持續(xù)對糖市運行形成壓力，周五ICE糖市原糖期貨價格繼續(xù)下跌，不過，糖價的振幅明顯收窄。CFTC公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日當周，投機客連續(xù)第二周增持原糖期貨凈空頭頭寸。投機客增持原糖期貨凈空頭頭寸6,901手，至44,837手，但仍低于12月觸及的逾五年高位55,248手，空頭拋壓不減。

現(xiàn)貨報價：

云南市場今日報價穩(wěn)中略跌，昆明新糖報價5530元/噸，廣通報價5510元/噸，集團報價單批千噸以上有20元/噸的優(yōu)惠。廣西報價基本持穩(wěn)，中間商報價集中于5590-5610元/噸。

盤面分析

盤面綜述：白糖今日震蕩續(xù)跌，分時走勢線幾乎全天運行于日內(nèi)均價線之下，最后一小時下跌加速，盤間低點5450，嚴峻考驗中線反彈支撐線，試破12月下旬整理平臺低點支撐。

持倉分析：移倉過程加速，9月合約單日增倉4.1萬手，其中空頭增倉集中于永安期貨，華泰、安信、萬達繼續(xù)增持排在多頭榜前三；資金繼續(xù)撤離5月合約，空頭主力目前占有持倉結(jié)構(gòu)優(yōu)勢。

短線預測：慣性續(xù)跌考驗12月下旬整理平臺下邊界支撐，短期內(nèi)弱勢難改。

操作建議

中期策略：回撤幅度到達考驗中線反彈支撐線的幅度，獲利周線周期多單減持保護盈利，當前尚不宜建周線空單。

短期策略：短線技術指標超跌，隱含反彈修正需求，空單快進快出滾動操作。

關注要點

1月22日國儲第一批第二次收儲70萬噸本榨季產(chǎn)白糖。

新紀元期貨  高巖