空頭增倉回歸 將再創(chuàng)新低
基本面 據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會最新簡報數(shù)據(jù)，截止2012年5月底，本制糖期全國累計銷售食糖667.62萬噸（上制糖期同期銷售食糖654.75萬噸），累計銷糖率57.97%（上制糖期同期62.63%），其中，銷售甘蔗糖603.01萬噸（上制糖期同期600.12萬噸），銷糖率57.37%（上制糖期同期為62.12%），銷售甜菜糖64.61萬噸（上制糖期同期54.63萬噸），銷糖率64.14%（上制糖期同期為68.82%）。 表1 2011/12榨季截至5月底產(chǎn)銷進度（單位：萬噸；%）
截至2012年5月底累計 產(chǎn)糖量 銷糖量 銷糖率 全國合計 1151.75 667.62 57.97 甘蔗糖小計 1051.015 603.01 57.37 廣 東 114.91 99.18 86.31 其中：湛 江 99.36 86.36 86.92 廣 西 694.2 396.8 57.16 云 南 201.36 86.2 42.81 海 南 30.88 15 48.58 福 建 2.09 0.06 2.87 四 川 3.35 2.41 71.94 湖 南 1.51 1.51 100.00 其 他 2.715 1.85 68.14 甜菜糖小計 100.735 64.61 64.14 黑龍江 28.38 16.5 58.14 新 疆 47.165 32.68 69.29 內(nèi)蒙古 13.71 8.5 62.00 河 北 4.96 3 60.48 其 他 6.52 3.93 60.28
數(shù)據(jù)來源：中國糖業(yè)協(xié)會
據(jù)泰國方面日前公布的數(shù)據(jù)，由于今年巴西中-南部地區(qū)開榨時間推遲導致中國、印度尼西亞等亞洲國家對泰國產(chǎn)糖的的需求增加，今年第一季度泰國的食糖出口量較2011年同期的137萬噸驟長了70%，達到了234萬噸。
今日多數(shù)廠商報價持穩(wěn)；大集團現(xiàn)貨報價6300-6520元/噸；主要價差對比：SR1207-現(xiàn)貨（全國綜合指數(shù)）=-240元/噸；SR1301-SR1209=-202元/噸；SR1305-SR1301=+32元/噸。
盤面分析
盤面綜述：美糖短線放緩跌勢，鄭糖消極回應，天倉天量報收中陰線，收盤價5810直逼前低支撐，5日線下行至前日跳空缺口下邊界，聯(lián)合缺口共同發(fā)揮壓制作用，KDJ指標連續(xù)數(shù)日徘徊于30低位之下，目前加速下行，趨向于低位鈍化。當前空頭顧忌宏觀系統(tǒng)性風險集中釋放，空頭對此心態(tài)拿捏相當精當，敢于在關鍵低位再次大幅增持，從實際表現(xiàn)也可以看出，多頭無力招架，價格將續(xù)創(chuàng)新低。
持倉分析：連續(xù)幾日的多空分歧之后，空頭主力于今日增倉強勢回歸，前20空頭增倉超過4.5萬手，力度空前，多頭無力招架，下跌動能再次聚攏。
短線預測：空頭強勢回歸，續(xù)創(chuàng)新低概率極大。
操作建議
中期策略：中線跌勢仍有續(xù)跌空間，設定6000關口為保護性止盈警戒位，中等倉位持有空單。
短期策略：空頭大幅增倉強勢回歸，多頭招架乏力，中陰線直逼前低支撐，續(xù)創(chuàng)新低概率很大，建議短線偏空操作，新建空單快進快出。
關注要點
空頭主力單日創(chuàng)紀錄增倉。
新紀元期貨研究所 高巖
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