收儲炒作淡化 產(chǎn)銷數(shù)據(jù)拖累反彈

基本面

行業(yè)要聞：

UNICA數(shù)據(jù)顯示，8月上半月巴西甘蔗壓榨量較去年同期增加14%，至4425.4萬噸，產(chǎn)量達(dá)到300萬噸，進(jìn)一步彌補(bǔ)了因雨季造成的壓榨進(jìn)度拖延。從近三次公布的數(shù)據(jù)來看，雙周壓榨量和產(chǎn)量均為2006/2007榨季以來的最高紀(jì)錄，雖然累計(jì)量仍落后于前兩個(gè)榨季，但隨著9月份天氣情況的轉(zhuǎn)好，生產(chǎn)進(jìn)度將進(jìn)一步加快。

巴西的產(chǎn)量增加導(dǎo)致國際糖組織(ISO)預(yù)計(jì)2012年10月-2013年9月這一年度全球糖供應(yīng)過剩586萬噸，高于上一年度的供應(yīng)過剩519萬噸。國際糖業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Kingsman SA也有預(yù)估報(bào)告稱，2012／13年度全球食糖供應(yīng)過剩預(yù)期從之前預(yù)計(jì)的 810萬噸凋降至670萬噸。

印度馬邦一官員日前表示，受天氣干旱導(dǎo)致單產(chǎn)下降，加上部分甘蔗可能會被用來生產(chǎn)飼料，估計(jì)擬于今年10月1日開始的12-13制糖年馬邦的食糖產(chǎn)量可能會下降30%，只630萬噸的水平。印度糖廠協(xié)會（ISMA）不久前曾表示，估計(jì)12-13制糖年開榨時(shí)印度的食糖庫存量將達(dá)到700萬噸，11-12制糖年開榨時(shí)的食糖庫存量有550萬噸。ISMA同時(shí)預(yù)期12-13制糖年印度的食糖產(chǎn)量將達(dá)到2,500萬噸。

截至8月底的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，海南省截至8月31日止已售糖21.21萬噸，同比18.48萬噸增加2.73萬噸；產(chǎn)銷率68.68%，同比81.52%減少12.84%；含稅銷售價(jià)格5300-6400元/噸之間，庫存糖量9.67萬噸，同比4.19萬噸增加5.48萬噸。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

周一云糖市場報(bào)價(jià)與周五相比持穩(wěn)。昆明廠商報(bào)價(jià)5650元/噸，廣通報(bào)價(jià)5600-5620元/噸，大理報(bào)價(jià)5550-5570元/噸。廣西產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，南寧中間商報(bào)價(jià)5800元/噸，柳州中間商報(bào)價(jià)5750元/噸，成交一般。

盤面分析

盤面綜述：Kingsman調(diào)低下榨季全球食糖供應(yīng)量預(yù)期，ICE原糖自上周后半周開始依托20美分震蕩整固，下跌之勢放緩；經(jīng)過連續(xù)兩周的爭奪之后，收儲炒作已經(jīng)逐步弱化，上周已經(jīng)開始試探性破位下跌，預(yù)計(jì)當(dāng)前的抵抗性反彈將受到疲弱產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的拖累，短線關(guān)注5450-5500關(guān)鍵反彈壓力位，若突破乏力則難免再度陷入弱勢。

持倉分析：華泰長城繼續(xù)空翻多，一德及經(jīng)易期貨增持空單均超過5000手，前20凈空持倉量2.4萬余手，多空主力短線對峙較為均衡。

短線預(yù)測：日線周期短暫破位之后迎來抵抗性反彈，20日線平走的5450一線仍構(gòu)成短期壓制，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)將拖累反彈幅度，不突破5500難免再度轉(zhuǎn)弱。

操作建議

中期策略：破位下跌風(fēng)險(xiǎn)未解除，建議多單逢高平倉；少量未平倉高位空單可謹(jǐn)慎持有。

短期策略：短線關(guān)注5450-5500壓力區(qū)間表現(xiàn)，若滯漲則短多應(yīng)及時(shí)止盈。

關(guān)注要點(diǎn)

   截至8月底國內(nèi)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。

   新紀(jì)元期貨研究所  高巖