減倉縮量窄幅震蕩

基本面

1. 泰國食糖生產(chǎn)加速

泰國生產(chǎn)進度繼續(xù)加快。12/13年度截至3月10日糖產(chǎn)量較上一年度的810.7萬噸增長1.1%，達819.5萬噸，甘蔗壓榨量也較上一年度的7,647.8萬噸增長7.12%，達8,187.9萬噸。雖然預期泰國將在3月底收榨，早于往年的4-5月，但3月份對國際糖市供應仍然快速增加，短期供應壓力難以緩解。

此外，墨西哥預計12/13榨季本國食糖產(chǎn)量或達到624.7萬噸。

2. 榨季深入，廣東開始收榨

3月11日，廣東湛江金海糖業(yè)有限公司已順利收榨，成為廣東省第一家收榨的制糖企業(yè)，本榨季該公司共入榨甘蔗量26萬噸，較上榨季略增長0.9萬噸。據(jù)悉，湛江的其他制糖企業(yè)也將集中在3月下旬收榨。當前除云南外其他主產(chǎn)區(qū)大多進入生產(chǎn)后期，3月底前后將迎來一個收榨高峰期。

3. 空頭回補推動國際糖價反彈

由于受到空頭回補推動，ICE原糖1305主力合約小幅上漲0.07美分，報收18.82美分/磅；1307合約上漲18個點，收市價18.79美分/磅。

CBA銀行分析師稱，糖市將針對巴西調(diào)整甘蔗乙醇稅收政策作出調(diào)整，但是其影響力仍存不確定性。目前原糖期貨的漲勢難以持續(xù)，19美分附近會遭遇明顯賣盤壓力。過去六個月空頭回補引發(fā)的漲勢均被證明是短暫的。

盤面分析

盤面綜述：

鄭糖于開盤及盤尾加速下跌，早盤后半程及午盤前半程分別圍繞5422及5415展開平臺整理，震蕩區(qū)間再次被限定在20日均線至60日均線之間，倉減量縮，整理區(qū)間收窄，震蕩重心仍牽制在三角形整理中軸線。

量能分析：

近幾日多空主力逆日內(nèi)走勢增減倉位的階段性規(guī)律延續(xù)。

短線預測：短期缺乏突破鋪墊，延續(xù)區(qū)間震蕩。

操作建議

中期策略：5320-5495區(qū)間高拋低吸區(qū)間交投，風險偏好者可在60日均線之上布置先導性周線空單。

短期策略：震蕩區(qū)間收窄，日內(nèi)短炒區(qū)間操作，適當調(diào)小止盈幅度。

關(guān)注要點

泰國食糖生產(chǎn)進度加快，截至3月上旬同比糖產(chǎn)量增加1.1%。

新紀元期貨  高巖