油脂面臨超跌，粕價(jià)震蕩趨跌

 信息截止至2014年1月8日5時(shí)20分

   盤面分析  
連豆價(jià)格，出現(xiàn)了劇烈的波動(dòng)，近月遠(yuǎn)月價(jià)差急劇擴(kuò)大，前期我們推薦的套利機(jī)會(huì)仍繼續(xù)持有并積極參與。
粕價(jià)震蕩整理，弱油脂面前仍表現(xiàn)偏強(qiáng)，但技術(shù)性條件仍趨于下跌，維持空頭市場(chǎng)的思路。
油脂價(jià)格，棕櫚油出現(xiàn)補(bǔ)跌，其他兩大油脂價(jià)差出現(xiàn)走闊，整體面臨超跌和反彈。
    基本面
一、國(guó)際市場(chǎng)上，關(guān)于1月USDA報(bào)告分析師平均預(yù)計(jì)，2013/14年度美國(guó)大豆期末庫(kù)存為1.49億蒲，略低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月預(yù)估的1.5億蒲，預(yù)計(jì)美國(guó)大豆產(chǎn)量為32.79億蒲，高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估的32.58億蒲。預(yù)計(jì)美國(guó)大豆庫(kù)存料超出上月預(yù)估，平均預(yù)估值為415萬(wàn)噸，高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月的預(yù)估值407萬(wàn)噸。因?yàn)?月11日美農(nóng)報(bào)告將公布美國(guó)2013/14年度
大豆的最終預(yù)估數(shù)據(jù)，這一數(shù)值是通過(guò)調(diào)查得出的，對(duì)市場(chǎng)的影響值得關(guān)注。市場(chǎng)對(duì)本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部的月度供需報(bào)告預(yù)期是偏空的。
二、分析師們預(yù)計(jì) 2013 年 12 月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存可能出現(xiàn) 4 個(gè)月來(lái)的首次下滑，主要因?yàn)樽貦坝彤a(chǎn)量的下降幅度創(chuàng)下 2013 年 2 月份以來(lái)的最高水平。彭博社對(duì) 7 位分析師的調(diào)查顯示，2013 年 12 月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)為 192 萬(wàn)噸，比 11 月底的庫(kù)存減少 3%，這將是 2013 年 8 月份以來(lái)馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存首次出現(xiàn)下滑。12 月底的庫(kù)存較 2012 年同期下降 27%。分析師平均預(yù)計(jì) 2013 年 12 月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為 167萬(wàn)噸，比 11 月減少 10%，比上年同期減少 6.2%。12 月份馬來(lái)西亞棕櫚油出口預(yù)計(jì)為 148 萬(wàn)噸，比上月減少2.6%，比上年同期減少 10%。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)將于 1 月 10 日發(fā)布 12 月份棕櫚油產(chǎn)量、出口以及庫(kù)存數(shù)據(jù)。
三、據(jù)大豆網(wǎng)消息，截止1月8日，北產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格小幅上揚(yáng)，均價(jià)4538元/噸，較昨日相比上漲3元/噸。價(jià)格上漲地區(qū)主要集中在吉林，政策面支撐作用下市場(chǎng)價(jià)格被逐步抬高，敦化地區(qū)商品糧出貨價(jià)格已經(jīng)漲到4800元/噸之上。銷區(qū)市場(chǎng)行情毫無(wú)起色，山東德州地區(qū)東北蛋白豆到廠價(jià)格集中在4940-4960元/噸，普通商品糧售價(jià)4980-5000元/噸，市場(chǎng)需求低迷，無(wú)論企業(yè)還是經(jīng)銷商采購(gòu)熱情均不高，節(jié)前備貨量明顯不及去年同期。
全國(guó)豆粕市場(chǎng)銷售平均價(jià)格為3942元/噸，較昨日下跌7元/噸：其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價(jià)為3897元/噸，較昨日下跌4元/噸；全國(guó)主要銷區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為4009元/噸，較昨日下跌11元/噸。目前中小型飼料廠及貿(mào)易商補(bǔ)貨熱情不高，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，主要因?qū)��?jié)前市場(chǎng)看空。
國(guó)內(nèi)散裝一級(jí)豆油均價(jià)為6958元/噸，較昨日均價(jià)下調(diào)19元/噸；散裝四級(jí)豆油均價(jià)為6942元/噸，較昨日均價(jià)下調(diào)22元/噸；進(jìn)口毛豆油均價(jià)為6708元/噸，較昨日均價(jià)下調(diào)16元/噸。
當(dāng)前主要港口地區(qū)24度棕櫚油主流報(bào)價(jià)區(qū)間集中在5800-5850元/噸，日均價(jià)在5847元/噸，較昨日價(jià)格下滑49元/噸。市場(chǎng)預(yù)期13年末馬來(lái)棕櫚油庫(kù)存同比減幅縮窄，12月棕油出口以及產(chǎn)出同比均下滑，利空馬盤。
操作建議
中期策略：長(zhǎng)期油脂空單止盈退出，觀望。連豆宜多近空遠(yuǎn)套作。
短期策略：油脂面臨超跌，短線可能會(huì)存在反抽的要求，可注意把握；連豆的多近空遠(yuǎn)套利機(jī)會(huì)較佳；粕類震蕩橫走，期價(jià)重心仍偏向下移。