短暫突破前高 鄭棉維持偏多

盤面分析

美棉指數(shù)在兩周的震蕩調(diào)整之后，開啟反彈之路。鄭棉主力1305合約周二平開后沖高回落，最高報于19515元/噸，短暫突破前高19450元/噸，至此期價報收五連陽。5日均線走高抬升期價，10日和20日均線也有突破60日線的跡象。成交繼續(xù)大幅反彈至9.8萬手，持倉微減4534手至17.7萬手。其中主力多頭減持1485手至5.9萬手，空方則增持1707手，空頭持倉占優(yōu)。鄭棉打破下降趨勢，運行至19000-20000大區(qū)間的中位。技術(shù)指標(biāo)偏多，KDJ三線金叉向上發(fā)散，MACD顯現(xiàn)微弱紅柱，DIF上穿DEA，并上穿零軸。預(yù)計近期鄭棉將繼續(xù)在60日線之上震蕩偏多，但有效突破19450的重要壓力位仍缺乏多頭的強勢。

操作建議

1305合約60日線之上震蕩偏多，以短多參與為主。中線來看，鄭棉逢低買入思路不改。

基本面

1、國內(nèi)現(xiàn)貨：1月14日，中國棉花價格指數(shù)（CCIndex328）19263元/噸，較上一交易日漲5元,527級報于16891元/噸，持平；229級20011元/噸，微跌1元。

2、庫存方面，鄭州商品交易所一號棉花注冊倉單1月15日為425張，較上一交易日小幅減少6張，有效預(yù)報減少至64張。

3、上周(1.4-1.11)共計劃收儲1198280噸，實際成交405430噸，周成交比例34%;其中內(nèi)地共計劃收儲695560噸，實際成交154710噸，較前一周增加33890噸，周成交比例22%;新疆共計劃收儲389200噸，實際成交137200噸，較前一周增加35000噸，周成交比例35%。

截至1月11日2012年度棉花臨時收儲累計成交5582350噸，新疆累計成交2462320噸，內(nèi)地累計成交1729860噸，骨干企業(yè)累計成交1390170噸。成交量最大省份為新疆，占成交總量的65.8%，內(nèi)地成交量前三位為山東、湖北、河北三省，分別占比8.7%、7.9%和5.5%。

4、1月11日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了全球棉花供需預(yù)測月報，與上月數(shù)據(jù)相比，報告上調(diào)了2012/13年度全球棉花產(chǎn)量，而略微調(diào)低了消費量，因而期末庫存調(diào)高到1779.3萬噸。產(chǎn)量上調(diào)主要發(fā)生在中國，最近的公檢數(shù)據(jù)和收儲數(shù)量顯示總產(chǎn)量超過先前的預(yù)計。澳大利亞的產(chǎn)量也有所調(diào)增，而美國產(chǎn)量有所下調(diào)。全球棉花消費量略有下調(diào)，主要發(fā)生在印度。中國進口量上調(diào)了21.8萬噸，帶動全球棉花貿(mào)易量上升，印度、美國、巴西和澳大利亞的出口量也有所增加。中國進口的增加主要是由于近期強勁的進口需求和大量國儲導(dǎo)致的可流通資源趨緊。全球棉花期末庫存較上月調(diào)增了2.5個百分點。