內外跌勢共振 鄭棉空單持有

農產品分析師 石磊

盤面分析

美棉指數自93美分一線回落至86美分附近后展開震蕩，但隨著短期均線的走低，美棉逐漸失去60日線的支撐，破位下行。鄭棉主力1309合約周三平開于19900元/噸，日內窄幅震蕩，最高上探19950元/噸，承壓于5日均線，收于19875元/噸，微跌25點。短期均線族呈現經典空頭排列，對期價帶來打壓。鄭棉成交量能進一步回落，持倉大減3252手至6.1萬手。技術指標MACD綠柱放大，DIF和DEA下穿零軸運行，KDJ三線走低。海關數據顯示，2013年3月中國棉花進口量大幅下滑，同時紡織品出口受日元貶值、塞浦路斯事件再度加劇市場對歐債危機擔憂等因素影響，大幅走低。棉花消費未見好轉，同時二季度期價進入季節(jié)性跌勢，鄭州商品交易所一號棉倉單的預報數量小幅反彈，對期價形成威脅，鄭棉的空頭思路非常明確。

操作建議

空單繼續(xù)持有。

基本面

1、國內現貨：4月24日，中國棉花價格指數（CCIndex328）19369元/噸，微減1元/噸,527級報于17008元/噸，微減3元；229級報于20076元/噸，跌1元/噸。

2、庫存方面，鄭州商品交易所一號棉花注冊倉單4月24日為51張，持平，有效預報增加至92張。

3、4月23日儲備棉投放數量為90293.3314噸，實際成交20947.5597噸，成交比例23.2%，較上一交易日升高2.43個百分點；其中成交2011年度棉花11731.8367噸，成交2012年度棉花9215.723噸。截止4月23日，累計上市總量4513158.4688噸，累計成交總量1229945.596噸，成交比例27.25%。

4、據海關總署統(tǒng)計，受日元貶值、塞浦路斯事件再度加劇市場對歐債危機擔憂等因素影響，3月份我紡織品服裝出口下降。當月紡織品服裝出口167.2億美元，同比減少11%。1-3月，紡織品服裝累計出口578.9億美元，同比增長15.7%。截至3月份，2012棉花年度我國紡織品服裝累計出口1508.4億美元，同比增長11.9%。

據海關總署統(tǒng)計，3月份我國進口棉花52.9萬噸，同比減少9.6萬噸，減幅15.4%。當月進口量屬棉花進口單月較高水平，同比減少的主要原因是去年同期內外棉價差大，進口量更多。1-3月，我國累計進口棉花136.5萬噸，同比減少12.9%。截至3月底，2012棉花年度（2012年9月至2013年3月）累計進口棉花273.6萬噸，同比減少50.5萬噸，減幅15.6%。