滬膠短期或筑底  謹(jǐn)慎持多

基本面

宏觀信息

美國(guó)上周MBA抵押貸款申請(qǐng)活動(dòng)指數(shù)為928.8，前值945.7。此外，美國(guó)上周MBA抵押貸款購(gòu)買(mǎi)指數(shù)降至179.5，前值182.0；再融資活動(dòng)指數(shù)回落至5349.6，前值5452.8。MBA 30年期固定抵押貸款利率微升至3.76%，前值3.75%。美國(guó)第二季度非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力初值上升1.6%，升幅高于預(yù)期的1.3%，第一季度修正為下降0.5%，初值下降0.9%。同時(shí)，美國(guó)第二季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本初值上升1.7%，預(yù)期上升0.6%，第一季度修正為上升5.6%，初值上升1.3%。

日本8月3日當(dāng)周賣(mài)出外國(guó)股票464億日元，前值賣(mài)出126億日元。日本8月3日當(dāng)周買(mǎi)進(jìn)外國(guó)債券4481億日元，前值賣(mài)出89億日元。數(shù)據(jù)還顯示，日本8月3日當(dāng)周外資賣(mài)出日股825億日元，前值賣(mài)出765億日元。日本8月3日當(dāng)周外資買(mǎi)進(jìn)日債7350億日元，前值買(mǎi)進(jìn)570億日元。

中國(guó)7月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)同比上升1.8%，環(huán)比上升0.1%；7月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)同比下降2.9%，環(huán)比下降0.8%。CPI分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，食品類(lèi)價(jià)格同比上漲2.4%，非食品類(lèi)價(jià)格同比上漲1.5%。CPI同比升幅降到1.8%，為2年多以來(lái)首度降至2%以下。中國(guó)1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率上升20.4%，預(yù)期上升20.6%，前值上升20.4%。中國(guó)7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資月率上升1.42%，前值上升1.71%。中國(guó)7月工業(yè)增加值年率上升9.2%，前值上升10.5%。中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)增加值月率上升0.66%，前值上升0.76%。

現(xiàn)貨方面

8月9日昆明云墾橡膠國(guó)標(biāo)云象東風(fēng)（SCRWF）報(bào)價(jià)23800元/噸，與上一交易日持平；天然橡膠WF（SCRWF）報(bào)價(jià)23200元/噸，與上一交易日持平；天然橡膠10#（SCR10）報(bào)價(jià)21200元/噸，與上一交易日持平；固可力10#（SCR10）報(bào)價(jià)21300元/噸，與上一交易日持平；泰國(guó)RSS3橡膠報(bào)價(jià)為25000元/噸，與上一交易日持平。

行業(yè)最新消息

廣東省農(nóng)墾集團(tuán)公司旗下的廣墾橡膠集團(tuán)與海外企業(yè)集大國(guó)際投資集團(tuán)，在廣州舉行柬埔寨橡膠種植項(xiàng)目協(xié)議簽約儀式，項(xiàng)目總投資達(dá)4.25億美元。這是廣東農(nóng)墾為進(jìn)一步實(shí)施“西進(jìn)南拓”發(fā)展戰(zhàn)略，“海外再造新農(nóng)墾”的又一重大舉措。

國(guó)際橡膠研究組織(IRSG)周二稱(chēng)，因消費(fèi)者開(kāi)始補(bǔ)充庫(kù)存，2013年全球?qū)μ烊缓秃铣上鹉z的需求可能較上年增長(zhǎng)4%至2770萬(wàn)噸�！　�IRSG預(yù)測(cè)2012年全球橡膠消費(fèi)量為2660萬(wàn)噸，低于之前預(yù)估的2680萬(wàn)噸，但高于2011年的消費(fèi)量2590萬(wàn)噸。IRSG預(yù)計(jì)今年全球天膠產(chǎn)量上升至1130萬(wàn)噸，略高于去年的1100萬(wàn)噸。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)明年中國(guó)的橡膠需求將增長(zhǎng)4.6%，延續(xù)今年的增勢(shì)。中國(guó)是全球最大的橡膠消費(fèi)國(guó)，占到全球天然和合成橡膠產(chǎn)出的約30%。根據(jù)IRSG最新預(yù)估，2012年中國(guó)將消費(fèi)橡膠870萬(wàn)噸，略高于去年的830萬(wàn)噸。

8月8日，中國(guó)乘用車(chē)聯(lián)席會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)乘聯(lián)會(huì))公布我國(guó)7月乘用車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年7月，我國(guó)廣義和狹義乘用車(chē)均出現(xiàn)不同程度的下滑。廣義乘用車(chē)共銷(xiāo)售103.88萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8%，環(huán)比下滑9.6%，狹義乘用車(chē)的市場(chǎng)表現(xiàn)和廣義乘用車(chē)相同，共銷(xiāo)售91.02萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.9%，環(huán)比下滑7.2%，狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到今年5個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)，僅高于2月的89.92萬(wàn)輛。雖然7月的中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)依然在下滑，但由于一些因素的共同推動(dòng)，我國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存壓力有所減小。

綜合以上，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上周(8月3日當(dāng)周)MBA抵押貸款申請(qǐng)活動(dòng)略有減少，但美國(guó)第二季度非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力溫和上升，反映出整體經(jīng)濟(jì)緩步改善。國(guó)內(nèi)方面CPI與PPI數(shù)據(jù)顯示中國(guó)通脹率升幅繼續(xù)走低，其中CPI創(chuàng)2010年1月以來(lái)最低為后續(xù)國(guó)內(nèi)調(diào)控政策的推出奠定了基礎(chǔ)，而PPI同比大幅下降將有助于中游企業(yè)利潤(rùn)的回升。

盤(pán)面分析

今日滬膠主力合約ru1301以22200元/噸開(kāi)盤(pán)，報(bào)收于22465元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)上漲330元/噸，漲幅1.49%。最高22505元/噸，最低22065元/噸，成交量658930手，持倉(cāng)量156886手，日減倉(cāng)20974手。

從今日盤(pán)面走勢(shì)來(lái)看，期價(jià)早盤(pán)小幅高開(kāi)，日內(nèi)震蕩走強(qiáng)，上午期價(jià)快速大幅跳水并迅速拉回或預(yù)示短期底部的形成，但今日滬膠主力整體走勢(shì)相對(duì)于其他化工品偏弱。

從均線走勢(shì)來(lái)看，5日和10日線走平，20日和60日線依次下滑；趨勢(shì)指標(biāo)MACD快線慢線下行趨緩，隨機(jī)指標(biāo)KDJ三線小幅上行。此外，繼昨日增倉(cāng)放量下行后，今日滬膠主力再度放量，且持倉(cāng)量顯著減持，期價(jià)技術(shù)上突顯較強(qiáng)支撐。

操作建議

中期策略：中國(guó)、英國(guó)和歐洲三央行齊降息或?qū)��?biāo)志著全球新一輪量化寬松救市政策的推出，中期無(wú)疑將利多期價(jià)，操作上建議投資者可嘗試性建立多頭頭寸。

短期策略：美國(guó)7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅遠(yuǎn)超預(yù)期，短期提振市場(chǎng)信心，但本周市場(chǎng)焦點(diǎn)或?qū)⒅鼗貧W元區(qū)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)和日本央行將公布利率決議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)仍較為密集，建議投資者多單謹(jǐn)慎持有。