期價(jià)震蕩反彈，短多謹(jǐn)慎持有

盤面分析

周四鄭州強(qiáng)麥期貨延續(xù)反彈，主力合約WS1305早盤以2525元/噸小幅高開(kāi)后快熟拉伸至2537元/噸，隨后期價(jià)震蕩回調(diào)，盤終以0.32%的漲幅報(bào)收于2529元/噸。從技術(shù)上看，短期均線上穿20日均線，MACD紅柱繼續(xù)延長(zhǎng)，短期期價(jià)仍將延續(xù)反彈。

周四早稻期貨震蕩反彈，主力合約ER1305早盤以2721元/噸小幅高開(kāi)后震蕩攀升，最高上探至2742元/噸，尾盤期價(jià)略有下跌，盤終以0.44%的漲幅報(bào)收于2732元/噸。技術(shù)上看，期價(jià)上探60日線遇阻，但下方5日均線支撐較強(qiáng)，KDJ指標(biāo)向上拐頭，技術(shù)面向好。

基本面　
    1、現(xiàn)貨行情

小麥方面，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格穩(wěn)中上漲，據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，河北石家莊地區(qū)2012年產(chǎn)二級(jí)普通白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2420元/噸，較前期報(bào)價(jià)上漲100元/噸；優(yōu)質(zhì)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2450-2460元/噸，較前期報(bào)價(jià)上漲70-80元/噸。目前山東地區(qū)面粉廠收購(gòu)價(jià)格在1.20-1.23元/斤左右，具體，山東濟(jì)南糧庫(kù)陳麥出庫(kù)報(bào)價(jià)1.20元/斤，容重750g/L，雜質(zhì)1%以下；濟(jì)寧魚(yú)臺(tái)地區(qū)面粉廠小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格在1.22元/斤；濱州當(dāng)?shù)啬炒笮兔娣蹚S小麥到廠價(jià)1.23元/斤；德州地區(qū)2012年產(chǎn)二級(jí)普通白小麥到廠價(jià)2400元/噸，優(yōu)質(zhì)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)2440元/噸，均與前期報(bào)價(jià)相同。近期江蘇地區(qū)小麥價(jià)格整體高位運(yùn)行，受糧源緊缺影響，部分地區(qū)行情高位上漲，目前宿遷宿城地區(qū)大型面粉加工企業(yè)收購(gòu)白小麥進(jìn)廠價(jià)格在1.22-1.23元/斤，較前期略漲0.005元/斤。

稻谷方面，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，近期江西臨川中晚稻收購(gòu)市場(chǎng)上普通稻走勢(shì)平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)稻價(jià)格略顯小幅上揚(yáng)。加工企業(yè)收購(gòu)普通晚秈稻的價(jià)格在132/百斤、II豐優(yōu)品種的收購(gòu)價(jià)格在145元/百斤、豐兩優(yōu)香稻的收購(gòu)價(jià)格在155元/百、黃花粘優(yōu)質(zhì)稻收購(gòu)價(jià)格在144元/百斤、923優(yōu)質(zhì)稻的價(jià)格在164元/百斤。

2、國(guó)際市場(chǎng)

　　據(jù)布宜諾斯艾利斯12月5日消息，本年度阿根廷小麥產(chǎn)量將少于預(yù)期，且質(zhì)量下滑。阿根廷政府表示，該國(guó)2012/13年度小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在1,110萬(wàn)噸，低于之前預(yù)估的1,150萬(wàn)噸。咨詢機(jī)構(gòu)Agritrend更悲觀，預(yù)計(jì)阿根廷2012/13年度小麥產(chǎn)量將僅為980萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于2011/12年度的1,320萬(wàn)噸。此外，洪水導(dǎo)致許多小麥感染了鐮刀菌，此種真菌能降低作物的蛋白質(zhì)含量。西歐方面，2013年冬小麥前景參差不齊，德國(guó)小麥長(zhǎng)勢(shì)良好，法國(guó)大體符合要求，而多雨的英國(guó)或已準(zhǔn)備面對(duì)連續(xù)第二次低于標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)量。另外，加拿大統(tǒng)計(jì)局12月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，加拿大2012年小麥產(chǎn)量為2720萬(wàn)噸，同比上升7.6%，微幅高于市場(chǎng)預(yù)期。

    截止12月4日，3月交貨的美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格為349.1美元/噸，合人民幣2195元/噸；到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2918元/噸，較上日漲5元/噸，比去年同期漲652元/噸。

3、倉(cāng)單方面

截止12月5日，強(qiáng)筋小麥的倉(cāng)單數(shù)量為51887張，較上一交易日減少50張；倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)數(shù)量則增加766張至5570張。龐大的倉(cāng)單數(shù)量難以支撐期價(jià)大幅反彈。

早秈稻的倉(cāng)單數(shù)量為2075張，倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)數(shù)量增加125張至1500張。

4、國(guó)內(nèi)冬小麥生長(zhǎng)情況

    來(lái)自中央氣象臺(tái)消息，11月中旬以來(lái)北方冬麥區(qū)氣溫呈“波浪式”平穩(wěn)下降，小麥抗寒鍛煉充分，抗凍能力明顯增強(qiáng)。衛(wèi)星監(jiān)測(cè)顯示，目前北方冬小麥長(zhǎng)勢(shì)總體良好，且主要以一、二類苗為主，利于安全越冬�！�

總的來(lái)說(shuō)，國(guó)際小麥供需格局依舊偏緊，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺，利多市場(chǎng)；但龐大的倉(cāng)單壓力加之國(guó)內(nèi)冬小麥長(zhǎng)勢(shì)良好，期價(jià)上行空間或受限。早稻方面，國(guó)內(nèi)稻谷市場(chǎng)供應(yīng)充足，基本面保持平穩(wěn)�！�

操作建議

中期策略：觀望。

短期策略：強(qiáng)麥早稻短多謹(jǐn)慎持有。