空頭逞強，仍宜逢低做多
 
  信息截止至2012年3月21日星期三17:30

   盤面分析
    今日期指受養(yǎng)老金入市提振小幅高開，主力合約一度上沖至2620.0點，但在10：30以后跳水行情再度出現(xiàn)，跌幅一度接近1%。截止收盤，IF1204報2601.6點，跌幅0.07%，半日增倉超萬手；滬深300指數(shù)報2587.8點，跌幅0.13%。
    今日兩市雙雙高開，滬指早盤震蕩調(diào)整之后，有色板塊發(fā)力拉升指數(shù)，煤炭、地產(chǎn)、金融等相關(guān)權(quán)重也出現(xiàn)跟風(fēng)上漲，10：20分后滬指跳水，二八分化明顯，小盤股領(lǐng)跌市場，午后，權(quán)重股再度護盤，滬指止跌回升，有色、煤炭漲幅有所收窄。截至收盤，滬指漲幅0.06%；深成跌幅0.26%。
    基本面
    資金面：
    滬深A(yù)股共成交1785.25億元，滬市A股成交947.88億元，深市A股(包含中小企業(yè)板)成交712.72億元，創(chuàng)業(yè)板成交124.65億元，A股成交中，資金流入性成交863.46億元，資金流出性成交-855.18億元，不確定性成交66.61億元，流入流出成交差額8.27億元，占大盤全部成交0.45%。（和訊資金流向）
    2月底央行下調(diào)存準率后，銀行間市場資金面逐步好轉(zhuǎn)，分析認為，資金面寬松的趨勢在未來兩個月將延續(xù)。
    上周開放式偏股型基金的平均倉位為77.81%，相對前一周上升了1.18個百分點，剔除各類資產(chǎn)市值波動對基金倉位的影響，基金整體主動加倉1.23個百分點。上周主要股指曾出現(xiàn)大幅跳水，但經(jīng)過隨后兩天的調(diào)整后逐漸企穩(wěn)。在這樣的背景下，基金進行了主動小幅加倉，一定程度上說明基金對本輪反彈走勢的延續(xù)抱有期望。
    備受熱議的養(yǎng)老金入市問題塵埃落定。全國社�；�金理事會昨日發(fā)布消息稱，經(jīng)國務(wù)院批準，社�；�金理事會受廣東省政府委托，投資運營廣東城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億元。此舉在全國尚屬首次。
    盡管A股上周連續(xù)第二周調(diào)整，但市場人氣企穩(wěn)回升。中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，上周新增A股開戶數(shù)環(huán)比增長超過一成，不過持倉帳戶數(shù)小幅回落，顯示市場的防御心態(tài)依然占據(jù)上風(fēng)。數(shù)據(jù)顯示，2012年3月12日-3月16日當周，新增A股開戶數(shù)為22.62萬戶，較前一周增加12.89%；新增B股開戶數(shù)為344戶。截至3月16日，滬深兩市共有A股賬戶1.644億戶，B股賬戶252.4萬戶；有效賬戶1.366億戶。持倉帳戶數(shù)小幅回落，再度跌破5700萬戶。截止3月16日，A股持倉賬戶數(shù)為5690.89萬戶，較前一周減少15.74萬戶，A股帳戶的持倉比例降至34.61%。此外，當周參與交易的A股賬戶數(shù)為1363.17萬戶，較前一周大幅增加135萬戶。
    宏觀面：
央行20日公布1季度儲戶問卷調(diào)查報告顯示：一季度居民購房意愿14.1%，創(chuàng)13年同期最低值；62.9%居民認為物價“高，難以接受”，環(huán)比回落5.9%；67.7%認為房價“過高，難以接受”，近半數(shù)預(yù)期房價基本不變，僅19.7%認為房價會下降；同時居民對未來增收信心略有下降。
    美股周二低收。美國2月房屋開建量不及預(yù)期；中國經(jīng)濟降溫引發(fā)大宗商品期貨需求疲軟擔(dān)憂；英國2月CPI創(chuàng)15個月低點；美聯(lián)儲去年盈利770億美元；中國上調(diào)成品油零售價格，全球股市普遍下滑；國際金價和油價均低收。
    美國商務(wù)部20日宣布了對中國光伏產(chǎn)品反補貼調(diào)查的初步裁定結(jié)果，美國商務(wù)部已將對中國進口的太陽能電池板的初步反補貼稅定為最高4.73%，最低為2.90%。
    3月20日，由深圳證券交易所主辦的第十三屆保薦機構(gòu)聯(lián)席工作會議在陜西楊凌召開。證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板部主任張思寧表示：今年要修訂完善保薦制度，淡化保薦代表人的注冊許可。
    監(jiān)管層近日就證券公司發(fā)行短期融資券事宜發(fā)文表示，經(jīng)與人民銀行溝通，2004年發(fā)布的《證券公司短期融資券管理辦法》繼續(xù)有效，證券公司可繼續(xù)在銀行間市場發(fā)行短期融資券。近期，已有證券公司提出發(fā)行短期融資券的申請。分析人士指出，此舉將增加證券公司財務(wù)彈性，提高資本金使用效率，支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。
    截至3月19日，兩市總共有126家上市公司披露了其2012年一季度業(yè)績預(yù)告。其中“預(yù)喜”的上市公司有90家，占總數(shù)的71.43%；
國家發(fā)改委環(huán)資司副巡視員趙鵬高20日在第五屆中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會上向中國證券報記者透露，經(jīng)過多次修改，由發(fā)改委牽頭制定的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃有望近期出臺，可能成為第一個由國務(wù)院批準的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。
    持倉情況：
    今日股指期貨主力空頭增倉幅度繼續(xù)大于多頭，空頭屢次加倉，可能預(yù)示著后期繼續(xù)期指還要承壓。
    操作建議
    中期策略：鑒于股指已經(jīng)處于歷史低位且利好預(yù)期存在，可乘回調(diào)之機建立30%倉位多單。
    短期策略：盡管空頭明日仍會打壓，但鑒于利好預(yù)期較多，仍宜逢低做多。
    關(guān)注要點
    政策面的變化
    中證期貨、國泰君安空單變動情況。