現(xiàn)貨支撐 短線期糖趨于震蕩

基本面

行業(yè)要聞：

　道瓊斯消息，泰國甘蔗與食糖委員會（OCSA）秘書長稱，受降雨不足影響，預(yù)計泰國2012/13年度糖產(chǎn)量為1000萬噸，低于之前預(yù)估的1020-1040萬噸。下調(diào)糖產(chǎn)量預(yù)估的原因是甘蔗產(chǎn)量減少，OCSB預(yù)計2012/13年度甘蔗產(chǎn)量為9600萬噸，低于6月份時預(yù)估的1億噸。7-8月推遲到來的降雨對東北部主要種植區(qū)的甘蔗生長造成影響。OCSB同時稱，剩余約760萬噸糖預(yù)計將用于出口，且預(yù)期需求仍然強勁，尤其是亞洲需求。貿(mào)易商稱，2011年泰國出口量達671萬噸的創(chuàng)紀錄高位，且2012年出口量預(yù)計為770萬噸。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，9月份我國進口糖58.57萬噸，同比增加11.69萬噸，增幅25%；環(huán)比基本持平。匯總此前的進口數(shù)據(jù)，2012年1-9月我國累計進口糖301萬噸，同比增加134萬噸，增幅80.5%。2011/12榨季我國累計進口糖426萬噸，同比2010/11榨季的206萬噸增加一倍之多。

據(jù)昆商糖網(wǎng)進口糖成本測算，截止10月18日，泰國進口糖成本為5050元/噸上下，巴西進口糖成本5250元/噸，廣西產(chǎn)區(qū)糖價維持在5900-6000元/噸上下，而綜合進口利潤依舊較大，達到900元/噸以上。這也是9月份進口量依然居高不下的根本原因，若國內(nèi)外價差保持，在新榨季之初進口壓力難以緩解。

周五ICE美國＃11原糖期貨市場再次強力反彈。3月合約最終收于20.23美分，全天漲幅為44個點；近期行情一直保持在區(qū)間之內(nèi)震蕩，基本面上并沒有什么新的題材，外部環(huán)境也沒有太大變化。

現(xiàn)貨報價：

廣西報價下調(diào)40-80元/噸，南寧、柳州中間商報價5920-5950元/噸；銷量一般。

盤面分析

盤面綜述：上周五華泰長城在回撤低點大量減持空單，空頭量能部分釋放，當前廣西產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格維持在5900元/噸之上，明顯高于電子盤及期貨報價，現(xiàn)貨對于糖價的支撐再度顯現(xiàn)。今日鄭糖探底回升，增倉報收錘形線，對空增倉基本對等，圍繞均線密集區(qū)展開爭奪，短線趨于震蕩。

目前至下周全國糖會期間市場仍處于新舊榨季過渡階段，現(xiàn)貨表現(xiàn)出較為明顯的抗跌特征，期價回撤尚難順利深化為下跌推動浪。

持倉分析：多空主力增倉對等且分散度相當。

短線預(yù)測：現(xiàn)貨支撐，短線圍繞均線密集區(qū)震蕩反復(fù)。

操作建議

中期策略：日線反彈到達階段目標位，中線跌勢尚未逆轉(zhuǎn)，高位空單謹慎持有。

短期策略：短線震蕩反復(fù)，沖高乏力，短多及時止盈；若下破20日線考慮試探入短空。

關(guān)注要點

   11月1日將召開《2012/13年制糖期全國食糖產(chǎn)銷工作會議》。

   新紀元期貨研究所  高巖