現(xiàn)貨支撐 短線期糖趨于震蕩

基本面

行業(yè)要聞：

　道瓊斯消息，泰國(guó)甘蔗與食糖委員會(huì)（OCSA）秘書長(zhǎng)稱，受降雨不足影響，預(yù)計(jì)泰國(guó)2012/13年度糖產(chǎn)量為1000萬(wàn)噸，低于之前預(yù)估的1020-1040萬(wàn)噸。下調(diào)糖產(chǎn)量預(yù)估的原因是甘蔗產(chǎn)量減少，OCSB預(yù)計(jì)2012/13年度甘蔗產(chǎn)量為9600萬(wàn)噸，低于6月份時(shí)預(yù)估的1億噸。7-8月推遲到來的降雨對(duì)東北部主要種植區(qū)的甘蔗生長(zhǎng)造成影響。OCSB同時(shí)稱，剩余約760萬(wàn)噸糖預(yù)計(jì)將用于出口，且預(yù)期需求仍然強(qiáng)勁，尤其是亞洲需求。貿(mào)易商稱，2011年泰國(guó)出口量達(dá)671萬(wàn)噸的創(chuàng)紀(jì)錄高位，且2012年出口量預(yù)計(jì)為770萬(wàn)噸。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，9月份我國(guó)進(jìn)口糖58.57萬(wàn)噸，同比增加11.69萬(wàn)噸，增幅25%；環(huán)比基本持平。匯總此前的進(jìn)口數(shù)據(jù)，2012年1-9月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖301萬(wàn)噸，同比增加134萬(wàn)噸，增幅80.5%。2011/12榨季我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖426萬(wàn)噸，同比2010/11榨季的206萬(wàn)噸增加一倍之多。

據(jù)昆商糖網(wǎng)進(jìn)口糖成本測(cè)算，截止10月18日，泰國(guó)進(jìn)口糖成本為5050元/噸上下，巴西進(jìn)口糖成本5250元/噸，廣西產(chǎn)區(qū)糖價(jià)維持在5900-6000元/噸上下，而綜合進(jìn)口利潤(rùn)依舊較大，達(dá)到900元/噸以上。這也是9月份進(jìn)口量依然居高不下的根本原因，若國(guó)內(nèi)外價(jià)差保持，在新榨季之初進(jìn)口壓力難以緩解。

周五ICE美國(guó)＃11原糖期貨市場(chǎng)再次強(qiáng)力反彈。3月合約最終收于20.23美分，全天漲幅為44個(gè)點(diǎn)；近期行情一直保持在區(qū)間之內(nèi)震蕩，基本面上并沒有什么新的題材，外部環(huán)境也沒有太大變化。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

廣西報(bào)價(jià)下調(diào)40-80元/噸，南寧、柳州中間商報(bào)價(jià)5920-5950元/噸；銷量一般。

盤面分析

盤面綜述：上周五華泰長(zhǎng)城在回撤低點(diǎn)大量減持空單，空頭量能部分釋放，當(dāng)前廣西產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格維持在5900元/噸之上，明顯高于電子盤及期貨報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨對(duì)于糖價(jià)的支撐再度顯現(xiàn)。今日鄭糖探底回升，增倉(cāng)報(bào)收錘形線，對(duì)空增倉(cāng)基本對(duì)等，圍繞均線密集區(qū)展開爭(zhēng)奪，短線趨于震蕩。

目前至下周全國(guó)糖會(huì)期間市場(chǎng)仍處于新舊榨季過渡階段，現(xiàn)貨表現(xiàn)出較為明顯的抗跌特征，期價(jià)回撤尚難順利深化為下跌推動(dòng)浪。

持倉(cāng)分析：多空主力增倉(cāng)對(duì)等且分散度相當(dāng)。

短線預(yù)測(cè)：現(xiàn)貨支撐，短線圍繞均線密集區(qū)震蕩反復(fù)。

操作建議

中期策略：日線反彈到達(dá)階段目標(biāo)位，中線跌勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)，高位空單謹(jǐn)慎持有。

短期策略：短線震蕩反復(fù)，沖高乏力，短多及時(shí)止盈；若下破20日線考慮試探入短空。

關(guān)注要點(diǎn)

   11月1日將召開《2012/13年制糖期全國(guó)食糖產(chǎn)銷工作會(huì)議》。

   新紀(jì)元期貨研究所  高巖