抗跌震蕩  價差繼續(xù)收斂

基本面

1. 受國際糖價疲軟影響，印度糖出口供應已經(jīng)放緩。而因泰國糖廠商因寄望價格進一步上漲而不愿出售，巴西糖贏得與泰國糖的競爭。最大消費國印度本月上調(diào)進口糖關(guān)稅（由10%上調(diào)至15%），此舉或阻礙進口糖在國內(nèi)市場的銷售。從7月指定從巴西中南部發(fā)貨的糖船數(shù)中可以看出，來自中國等主要市場的需求穩(wěn)定，中國正在低價買入。

國有泰國糖業(yè)公司（TCSC）表示，已經(jīng)向國際貿(mào)易公司嘉吉、維多和邦吉出售14.4萬噸13/14年度原糖，較紐約原糖期貨溢價81-107點不等。

2. 總部位于倫敦的蘇克敦金融高級交易商稱，6月下半月巴西中南部主產(chǎn)區(qū)的甘蔗壓榨量或低于3000萬噸，去年同期為3170萬噸。Unica將于周三圣保羅時間下午兩點公布該數(shù)據(jù)。

越南農(nóng)業(yè)部下屬的農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)制品及鹽生產(chǎn)加工及貿(mào)易部副部長近日在河內(nèi)召開的一次會議上表示，越南2012/13年度甘蔗單產(chǎn)為每公頃63.9噸，甘蔗總產(chǎn)量為1905萬噸，甘蔗種植面積為29.82萬公頃。

行業(yè)機構(gòu)Conadesuca稱，2012/13年度截至7月6日墨西哥糖產(chǎn)量增至697萬噸，過去五年同期均值為511萬噸。

3. 印度糖廠協(xié)會稱，因主產(chǎn)區(qū)種植面積縮減，2013/14年度（10月1日開始）糖產(chǎn)量或下降約5%，至2370萬噸。預計2013/14年度印度甘蔗種植面積為515萬公頃，同比減少1.5%。

4. 海關(guān)總署公布，中國6月份出口食糖4,116噸， 低于5月份的5,000噸。2013年1-6月份食糖出口總量為25,601噸，2012年同期累計出口27,237噸，同比下降6%。

盤面分析

盤面綜述：

主力合約開盤快速下探，至4860橫盤，午盤減倉反彈收復早盤跌幅，日線小陰星線依5日線報收，成交萎縮明顯，新進場頭寸以當日回轉(zhuǎn)為主，多空主力僵持。近遠月合約價差繼續(xù)收斂，部分正向套利頭寸平倉，預計短期內(nèi)行情將陷入窄幅震蕩。

量能分析：

主力合約成交量環(huán)比萎縮11萬手指37.3萬手，前20多空主力持倉變動均在千手以內(nèi)，僵持無傾向。

短線預測：低位窄幅橫盤，地量成交難啟動傾向性行情。

操作建議

中期策略：獲利空單集中止盈，4900之下不宜追空；先導多單于4850之上謹慎持有。

短期策略：以5日線為軸心按窄幅震蕩思路高拋低吸。

新紀元期貨  高巖