【特別關(guān)注】
農(nóng)業(yè)空心化比糧價上漲更可怕
【新紀(jì)元綜合報道】國家統(tǒng)計局公告，今年全國夏糧總產(chǎn)量為2462億斤，比上年減少0.3%。倒春寒、高溫被認(rèn)為是這輪糧價上漲的主要原因，然而與“天災(zāi)”相比，精壯勞動力大量流出農(nóng)村，老弱婦孺成為種糧主力，這一情景更令人擔(dān)憂。
農(nóng)業(yè)部部長韓長賦在此前就表示，我國城市人口不斷增多，目前城市常住人口總數(shù)是6.22億人，城市化率以年均0.8%的速度增長，大批農(nóng)民工進(jìn)城后由糧食生產(chǎn)者轉(zhuǎn)變?yōu)榧Z食消費(fèi)者，城市人口每年大約增加1100萬人。依靠老弱婦孺支撐的種植業(yè)如何滿足這些不斷增加的糧食需求，才是真正令人頭疼的問題。而與減產(chǎn)相比，讓決策部門更憂心的是農(nóng)村勞動力的空心化。
一位糧食系統(tǒng)的官員說，一個農(nóng)村勞動力如果到城里打工，即便是到建筑工地上做小工，一個月的工資也可以拿到1000多元，種一畝小麥的收入只有不到300元，他說：“糧食價格上漲是好事，不然農(nóng)民不愿意種。但是房價這幾年上漲了多少？而小麥價格這幾年才從每斤0.7元漲到現(xiàn)在的1元，漲幅還不到50%；水稻價格去年每斤1.08元，今年最高每斤1.4元，漲幅也才30%。”
今年7月，跨國農(nóng)產(chǎn)品巨頭孟山都公司在廣西南寧市以北100多公里的馬山縣古統(tǒng)村舉行玉米種子現(xiàn)場銷售會，到場的主要是小孩和老人，20~30歲的年輕人不見蹤影。這一現(xiàn)象決策部門已有察覺，國家發(fā)改委在《全國新增1000億斤糧食生產(chǎn)能力規(guī)劃（2009-2020年）》上坦承，隨著農(nóng)資價格上漲、人工費(fèi)用增加，今后糧食生產(chǎn)成本呈逐步上升的趨勢，而糧食價格漲幅低于成本增幅，種糧比較效益長期偏低，不利于保護(hù)和調(diào)動農(nóng)民種糧積極性，一些地區(qū)已出現(xiàn)糧食生產(chǎn)口糧化、兼業(yè)化勢頭，影響未來糧食增產(chǎn)潛力發(fā)揮。
而農(nóng)村青壯年勞動力大多外出務(wù)工導(dǎo)致農(nóng)業(yè)勞動力素質(zhì)下降，留守的勞動力接受新知識、新技術(shù)的能力相對偏弱，勞動技能提高難度大，影響糧食新品種和配套栽培技術(shù)推廣應(yīng)用，制約糧食科技水平的提升。除了精壯勞動力大量流失，耕地面積減少對糧食減產(chǎn)也起到釜底抽薪的效果。
外資“搶糧” 農(nóng)產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)面臨洗牌
【新紀(jì)元綜合報道】中國糧食需求主要包括食用、飼料用和深加工。長期以來，我國深加工用糧量不到糧食總量的8%，農(nóng)產(chǎn)品加工比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平。但是隨著居民消費(fèi)水平的提高，農(nóng)產(chǎn)品深加工已經(jīng)具備了產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)，嗅覺敏銳的外資顯然已經(jīng)看到了機(jī)會。
以擁有“金龍魚”、“胡姬花”等多個知名品牌，占據(jù)我國食用油市場50%份額的外資龍頭——益海嘉里為例，該公司最近就對面粉產(chǎn)業(yè)發(fā)起了進(jìn)攻，目前已經(jīng)在全國各地布局了12家面粉加工企業(yè)。為了保障市場供應(yīng)，益海嘉里勢必要加大夏糧的收購力度。河北某地國儲局人士表示，今年糧食價格上漲較快，收購主體比較多是主要原因之一。給他留下深刻印象的就是在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠的益海嘉里，該企業(yè)今年從他的庫里購買了5000噸輪換糧。
此外，益海嘉里還通過糧食經(jīng)紀(jì)人，從農(nóng)民手里直接買糧。河北當(dāng)?shù)剞r(nóng)民表示，“國有企業(yè)收購時各方面要求太嚴(yán)格，相比之下，我更愿意賣給益海嘉里。”安邦咨詢分析師提供的數(shù)據(jù)顯示，在此輪小麥?zhǔn)召徶�，益海嘉里在河南的收購量達(dá)到5萬噸，絲毫不輸于中儲糧。
在外資的猛烈攻勢下，部分央企顯然也加大了防守力度。由于規(guī)模大、資金雄厚，中糧收購小麥的價格要比一般市場價高。例如，在小麥主產(chǎn)區(qū)河南，中糧集團(tuán)的收購價是每斤1.03-1.04元，而目前其他收購主體的價格是每斤1.02元。因此，同樣作為2010年糧食收購的新入局者，中糧集團(tuán)在夏糧收購中大有斬獲。僅在河南南陽，中糧集團(tuán)的小麥?zhǔn)召徚烤瓦_(dá)到31.6萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于益海嘉里。
盡管從短期來看，外資的入局給農(nóng)民和城市居民都帶來了一些好處，但是專家提醒說，外資滲透糧食產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)藏的風(fēng)險不容忽視。中國社科院農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究所研究員李國祥表示，進(jìn)入農(nóng)業(yè)和食品產(chǎn)業(yè)鏈的外資越來越多，農(nóng)產(chǎn)品資源和市場定價權(quán)面臨被外資操縱的風(fēng)險，也為我國的糧食安全埋下一些隱患。
因此，培育和扶持我國本土的農(nóng)產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)已經(jīng)刻不容緩。從工業(yè)和信息化部了解到，相關(guān)部門正在組織編制農(nóng)產(chǎn)品深加工技術(shù)裝備行業(yè)發(fā)展規(guī)劃。長期以來，我國生產(chǎn)的農(nóng)副產(chǎn)品加工機(jī)械，以初加工、小型、單機(jī)為主，主要購買與使用對象是個體農(nóng)民。農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的技術(shù)裝備滯后，成為加快發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的瓶頸。相關(guān)規(guī)劃的出臺，將有助于破解這一難題。
此外，農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)的“重稅”負(fù)擔(dān)也有望得到解決。目前，我國深加工企業(yè)增值稅的實際稅率高于工業(yè)企業(yè)17%的稅率，全國工商聯(lián)已經(jīng)向相關(guān)部門提出建議，即按17%的稅率收繳農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)增值稅。對于多年來超標(biāo)準(zhǔn)征收的稅款，采取合理合法的辦法（如逐年抵扣應(yīng)納稅款）加以退還。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在政策的扶持和引導(dǎo)下，本土農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)將獲得較快發(fā)展。
夏糧七年首減產(chǎn) 糧食局為漲價預(yù)期退燒
【新紀(jì)元綜合報道】在今年上半年糧價有所攀升的情況下，又傳來我國七年來首遇夏糧減產(chǎn)的消息，使得市場對糧價上漲預(yù)期進(jìn)一步提升。值得關(guān)注的是，在一片“看漲”聲中，國家糧食局卻在近一周內(nèi)以各種形式多次公開表示，不要對玉米、小麥價格上漲持過高預(yù)期。
來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2010年全國夏糧總產(chǎn)量為12310萬噸（2462億斤），比上年減少39萬噸（8億斤），減少0.3%。中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所副所長李國祥表示，從市場反饋情況看，種植戶和加工企業(yè)對減產(chǎn)的實際感受的確比官方公布的數(shù)據(jù)要明顯。
這種對減產(chǎn)的預(yù)期，已經(jīng)影響企業(yè)的行為。以玉米為例，國家糧油信息中心主任尚強(qiáng)民表示，在流動性過剩和市場預(yù)計玉米減產(chǎn)的背景下，各類貿(mào)易、加工、養(yǎng)殖企業(yè)普遍進(jìn)入了“增加庫存過程”。對于，市場對糧價不斷“看漲”的預(yù)期，國家糧食局副局長曾麗瑛近來多次強(qiáng)調(diào)“目前糧源充足”，后期市場價格將保持基本穩(wěn)定。
對比今年2月和6月的數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，在主要糧食作物中，玉米的價格波動最為明顯，4個月來平均收購價格累計上漲高達(dá)12.9%，僅6月單月就上漲了4.24%。對此，尚強(qiáng)民表示，雖然去年減產(chǎn)，但國內(nèi)仍不缺玉米，當(dāng)前玉米價格上漲更多地應(yīng)該從供求以外找原因。
他認(rèn)為，正是由于企業(yè)預(yù)期減產(chǎn)、增加“任意庫存”（即指高出糧食供應(yīng)系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需庫存數(shù)量的那部分庫存），從而推高了糧價。而“任意庫存”的變化，基本不在政府的監(jiān)測范圍內(nèi)，因此成為吸納巨量玉米的“黑洞”，使人們無法認(rèn)清真實的供求關(guān)系，進(jìn)一步增強(qiáng)看漲預(yù)期。“現(xiàn)在還賭價格進(jìn)一步上漲，冒的風(fēng)險也太大了。”尚強(qiáng)民認(rèn)為，偏離真實供求關(guān)系的增加庫存行為最終是不可持續(xù)的。
除玉米漲價明顯外，發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，主產(chǎn)區(qū)稻谷平均收購價同比上漲10.42%。此外，由于今年小麥?zhǔn)袌鰞r格已經(jīng)高于國家最低收購價，目前，河南、山東等糧食主產(chǎn)區(qū)中儲糧公司已經(jīng)不再收購糧食。
針對小麥漲價的現(xiàn)象，國家糧油信息中心小麥分析師張浩然表示，7月第一周，河北等五大主產(chǎn)省已有一些地區(qū)的普通新麥價格沖高后回落，說明進(jìn)一步上漲動力已不足。目前，很多貿(mào)易商收購已非常謹(jǐn)慎，不愿繼續(xù)抬高價格。
南方水災(zāi)刺激農(nóng)產(chǎn)品漲價 物價調(diào)控難度加大
【新紀(jì)元綜合報道】民政部數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日12時，南方洪澇災(zāi)害過程已造成浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州9省市1719萬人受災(zāi)，農(nóng)作物受災(zāi)面積946.5千公頃，其中絕收面積133.9千公頃。
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在水災(zāi)受害重鎮(zhèn)江西省余江縣，早稻絕收率幾乎達(dá)到60%。“春種一粒米，秋收萬顆籽”，對于辛苦勞作的農(nóng)民而言，沒有什么比收獲更令人開心了。但是遭遇多年罕見的水災(zāi)之后，在本該收獲的季節(jié)，江西省余江縣卻沒有了收獲的喜悅。
物價悄然上漲
農(nóng)作物大量減產(chǎn)，隨之而來的便是農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲。蔬菜是價格反應(yīng)最快的農(nóng)產(chǎn)品。此外，豬肉價格從9元上漲到10元，大豆、花生、大蒜等產(chǎn)品價格均有不同程度的上漲，而大米價格上漲反倒并不明顯，每斤上漲幅度在3-4毛錢。自從6月中旬連降暴雨以來，水災(zāi)導(dǎo)致的物價上漲，已經(jīng)造成家庭伙食支出超出以往300元以上，這對于低收入家庭來說可能是比較大的負(fù)擔(dān)。
據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測人員介紹，6月中下旬以來，全國大部分地區(qū)暴雨、高溫天氣交替進(jìn)行，蔬菜生產(chǎn)、存儲、運(yùn)輸均受到一定影響，近期多地信息采集員反映蔬菜價格有所上漲。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，7月2日以來，全國監(jiān)測蔬菜平均價格持續(xù)上漲，累計漲幅為4.7%，全國蔬菜價格開始進(jìn)入季節(jié)性上漲通道。
糧食價格反倒沒有大家預(yù)想中變化那么大，余江縣政府相關(guān)人士介紹說，現(xiàn)在市場上流通的大米一般都是去年的陳稻，所以價格變化還不是很大。但是，今年上半年水稻的大面積絕收，很可能會在下半年有所反映，預(yù)計8月份之后，大米吃緊的現(xiàn)象就會顯現(xiàn)。
物價調(diào)控壓力加大
5月份江西CPI3%的同比上漲幅度，已經(jīng)是2009年以來的最高漲幅，而且達(dá)到年初省政府制定的物價預(yù)期目標(biāo)警戒線：CPI控制在3%左右。那么，水災(zāi)帶來的農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，是否會讓江西省CPI失控，甚至引起南方諸省乃至全國CPI大幅波動？“江西遭遇的洪澇災(zāi)害，必然會造成物價波動。”江西省統(tǒng)計局農(nóng)業(yè)統(tǒng)計處處長葉德祥坦言，但是他也指出，這種波動是在一定范圍和一定時間之內(nèi)的，影響是可控的，而且由于農(nóng)產(chǎn)品市場是全國開放的市場，資源可以自由流通，因此不會造成不可控制的影響。
葉德祥指出，政府部門也采取相關(guān)措施對物價形勢給予高度關(guān)注。一方面，國家以及其他省市給予江西等受災(zāi)重省資金、糧食等各方面幫助和支持；另一方面，當(dāng)?shù)卣畬崟r監(jiān)測物價數(shù)據(jù)，統(tǒng)計局還制定了農(nóng)產(chǎn)品價格每日一報制度，對價格變化予以高度關(guān)注。江西省物價局相關(guān)人士指出，目前江西省已在多個遭受洪澇災(zāi)害嚴(yán)重的地區(qū)，如資溪、余江、臨川等地啟動價格應(yīng)急監(jiān)測預(yù)案，并加強(qiáng)價格監(jiān)測，防止有人囤積貨品、哄抬物價、串通漲價。
6月全國CPI仍將環(huán)比下行
有關(guān)專家指出，水災(zāi)導(dǎo)致的物價上漲無疑會給物價調(diào)控帶來壓力，但是總體來說，我國通脹壓力逐步減輕的趨勢并沒有改變。國家統(tǒng)計局相關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，食品價格在我國CPI統(tǒng)計中所占的份額在三分之一左右，其中包括糧食、肉類、蛋類、蔬菜等，對CPI產(chǎn)生影響的因素包括短期因素和長期因素，像南方部分地區(qū)發(fā)生的水災(zāi)，就屬于短期影響因素，對整體CPI影響并不會太大。
據(jù)預(yù)測，由于基數(shù)原因，6月份CPI的同比上漲幅度將會較5月份有所提升，或可達(dá)到3.4%-3.5%，這意味著6月份CPI再破年初政府工作報告當(dāng)中制定的3%紅線。中信建投首席宏觀分析師魏鳳春認(rèn)為，由于去年7-9月我國CPI較低，基數(shù)影響下今年這三個月CPI同比增速都不會低，但這并不影響通脹壓力減弱的總體趨勢。
【熱點(diǎn)聚焦】
“空氣”彌漫市場 工業(yè)品壓力大
【新紀(jì)元綜合報道】本周國內(nèi)商品期貨市場再遭重挫，其中有色金屬、能源化工品種跌幅較大。分析人士認(rèn)為，商品市場的“空氣”彌漫來自于三大利空：首先，市場普遍預(yù)計二季度GDP及工業(yè)生產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將利空商品。其次，住建部等三部委重申房地產(chǎn)調(diào)控政策不會動搖，此消息“立竿見影”地打壓了股市和大宗商品。
此外，國際金屬期貨紛紛走軟、美元有所回升，這些也為國內(nèi)商品市場營造了空頭氛圍。整體來看，LME有色金屬出現(xiàn)回調(diào)，而國內(nèi)商品期貨整體走弱，再加上國內(nèi)股市上行乏力，有色金屬期價有進(jìn)一步回落的可能。
大華期貨研究所副所長曹忠忠表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)增長的不確定性以及流動性趨緊引發(fā)的市場憂慮情緒影響下，大宗商品上行乏力跡象明顯，不排除逐波下行的可能。“全球經(jīng)濟(jì)面臨二次探底的風(fēng)險，這給大宗商品未來走勢蒙上一層陰影，就工業(yè)品來說，未來1-2個月價格下跌是大概率事件。”曹忠忠說。“最糟糕的是化工品種，由于供給嚴(yán)重過剩、需求低迷疲弱，PVC、PE現(xiàn)貨價格恐難有大的上漲空間；而期貨交割的制約會導(dǎo)致期現(xiàn)價差進(jìn)一步回歸”，曹忠忠認(rèn)為，近期隨著空方保值力度的加強(qiáng)和注冊倉單的逐步建立，后市國內(nèi)化工下行風(fēng)險加大。
信達(dá)期貨研發(fā)中心總經(jīng)理朱懷鎮(zhèn)對此表示認(rèn)同，“受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景疲軟的影響，前期的高庫存成為近來乃至后期商品市場的主要利空。”他同時說，國家電網(wǎng)公司近期在全國660個城市的調(diào)查顯示，有高達(dá)6540萬套住宅電表連續(xù)6個月讀數(shù)為零，“高住房空置率，可能意味著后期國家對房市調(diào)控將繼續(xù)從嚴(yán)，由此，股市和商品恐怕還將進(jìn)一步尋底。”
還有分析人士指出，三部委聯(lián)袂重申不會放松房地產(chǎn)調(diào)控的舉動說明國家對房地產(chǎn)緊縮政策的決心十分堅定。而從最新的70個大中城市房價水平微幅下跌來看，前期調(diào)控政策效果良好，且持續(xù)性概率較大。在此背景下，商品市場將面臨長期性利空，在沒有重大利好因素刺激的情況下，市場將繼續(xù)空頭心態(tài)。
鋼鐵行業(yè)陷入供需失衡泥潭
【新紀(jì)元綜合報道】日前，工業(yè)和信息化部公布了《鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范條件》（以下簡稱《條件》），《條件》對鋼鐵企業(yè)在環(huán)境保護(hù)、能耗以及生產(chǎn)規(guī)模等方面進(jìn)行了進(jìn)一步明確規(guī)范。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這預(yù)示著，管理層對于鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排的調(diào)控將進(jìn)一步升級———嚴(yán)格控制鋼鐵生產(chǎn)總量，加快淘汰落后產(chǎn)能。
一些數(shù)字充分表明了此舉的必要性。工信部部長李毅中近日表示，由于鋼鐵產(chǎn)能釋放過快，預(yù)計今年我國鋼產(chǎn)量將達(dá)6.2億噸至6.3億噸，再創(chuàng)歷史新高。在目前鋼材庫存居高不下、下游需求仍未現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)的背景下，如果供給繼續(xù)盲目增加，鋼鐵行業(yè)將更深地陷入供需失衡的泥潭。
“資本市場上價格的持續(xù)走弱充分反映了市場的預(yù)期。目前鋼鐵行業(yè)面臨的問題是需求的下降，鋼價仍處于尋底的過程，鐵礦石價格的成本壓力將延續(xù)下去，鋼鐵行業(yè)的盈利仍將被壓縮；如果鋼鐵行業(yè)不減產(chǎn)應(yīng)對，鋼價很難反彈。”東興證券行業(yè)分析師孫繼青表示。他認(rèn)為，三季度鋼鐵行業(yè)很可能面臨虧損。
“對于此番管理層再出調(diào)控產(chǎn)能政策，業(yè)內(nèi)已經(jīng)有預(yù)期，但這很難對短期市場價格構(gòu)成影響，鋼價目前面臨的主要問題還是消費(fèi)淡季和庫存高企。”首創(chuàng)期貨研發(fā)中心鋼材分析師汪晟稱。東證期貨分析師王德智則表示，“今年上半年，管理層也多次出臺針對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的辦法，但是且不論政策的執(zhí)行力如何，其見效恐怕需要一個不短的過程，要真正落實到鋼廠，還要進(jìn)一步觀察政策力度。”
事實上，近來接連出臺的政策已將下半年的調(diào)控基調(diào)進(jìn)一步明朗化———在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的同時，大力調(diào)整經(jīng)濟(jì)失衡和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題。不過，汪晟也認(rèn)為，政策對于供給層面調(diào)控的效果仍然需要觀察。“一方面，地方政府的執(zhí)行情況很難預(yù)測，另一方面，對于鋼廠而言，盡管價格持續(xù)下跌使得盈利空間受到擠壓，但目前其減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)烈。”對此，他解釋，上半年，伴隨價格的上漲和需求的回暖，鋼企已經(jīng)賺得了一部分利潤；此后鋼價下降過程中，中間經(jīng)銷商又承擔(dān)了主要風(fēng)險，起到了“墊子”的作用，“鋼材訂購價格下調(diào)晚于市場1個月左右，期間的損失主要是由中間商承擔(dān)的，并不是鋼廠。”
對于目前市場密切關(guān)注的有部分鋼鐵企業(yè)已經(jīng)開始“主動減產(chǎn)”的說法，汪晟表示，在當(dāng)前市場銷售價格接近成本價格的情況下，部分短流程的小鋼廠由于前期低價礦石耗盡，已進(jìn)入虧本銷售的狀態(tài)。因此，部分鋼廠逐步開始停產(chǎn)檢修，產(chǎn)品涉及螺紋，線材，熱軋等，區(qū)域涉及河北、東北、華東，既有民營的小廠，也有國營的大鋼廠。盡管停產(chǎn)檢修的實際數(shù)量尚難完全統(tǒng)計，但預(yù)計應(yīng)會對7至8月份的粗鋼和鋼鐵產(chǎn)量產(chǎn)生一定影響。
但汪晟和王德智均強(qiáng)調(diào)，目前限產(chǎn)和減產(chǎn)主要存在于小鋼廠，大鋼廠則主要是傳統(tǒng)的生產(chǎn)線檢修方式，而考慮到成本因素，對于擁有高爐的大中型鋼廠而言，除非出現(xiàn)巨額虧損，否則高爐減產(chǎn)很難實現(xiàn)。從業(yè)內(nèi)人士的實地調(diào)研結(jié)果來看，情況也是如此，這也決定了市場并不能將控制鋼產(chǎn)量寄希望于此。
除了相關(guān)政策及其對供應(yīng)量的影響外，決定下一步鋼價走勢的另一個關(guān)鍵因素非需求莫屬。對此，王德智認(rèn)為，“總體來看，需求環(huán)境與去年相比會差一些，其中房地產(chǎn)調(diào)控力度將是主要的不確定因素。”汪晟則認(rèn)為，我國鋼鐵需求的主要行業(yè)集中在基建、房地產(chǎn)、機(jī)械、汽車、造船、家電幾大行業(yè)，其中基建和房地產(chǎn)比重就高達(dá)50%。
從上半年情況看，開發(fā)完成額、竣工面積和新開工面積同比增速都保持在高位運(yùn)行，螺紋和線材的實際需求并沒有出現(xiàn)太大的波動，但值得關(guān)注的是，上半年在這三個指標(biāo)保持穩(wěn)定的前提下，螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨價格均出現(xiàn)了接近20%的大幅下滑，顯然，這與調(diào)控政策預(yù)期密不可分。他進(jìn)一步表示，“第三季度一般是政策延續(xù)期，也是傳統(tǒng)的鋼鐵消耗淡季，預(yù)計整個基建和房地產(chǎn)不會有新的利空政策出現(xiàn)，但實際消費(fèi)將出現(xiàn)一定的回落。”
綜上所述，汪晟認(rèn)為，從供應(yīng)和需求兩方面來看，第三季度隨著鋼廠主動減產(chǎn)和環(huán)保政策的執(zhí)行，粗鋼產(chǎn)量會出現(xiàn)一定程度的下降，但需求方面也會出現(xiàn)減緩的趨勢，而影響鋼價的焦點(diǎn)因素———庫存能否有效降低將取決于這兩方面的降幅哪個更快，更持久。
寶鋼再度下調(diào)價格 高價協(xié)議礦成鋼鐵業(yè)“勒頸繩”
【新紀(jì)元綜合報道】雖然正值暑月，鋼鐵行業(yè)卻在經(jīng)歷寒冬。伴隨鋼材市場兩個多月的跌勢，寶鋼近日出臺了8月份產(chǎn)品價格。不出業(yè)內(nèi)預(yù)料，主要產(chǎn)品價格悉數(shù)下降，幅度從200-800元/噸不等。
這是寶鋼今年連續(xù)第二個月降價。7月份，寶鋼大幅跌價已經(jīng)將今年前6個月的漲幅悉數(shù)抹去，8月再降，可知持續(xù)下挫的鋼材市場對鋼廠信心的打擊。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，大鋼企的持續(xù)降價，折射出鋼鐵行業(yè)對于宏觀經(jīng)濟(jì)的憂慮。而供需失衡短期內(nèi)的無法改善，將繼續(xù)嚴(yán)重影響行業(yè)利潤，乃至引發(fā)虧損。
需求低迷，理應(yīng)降低成本�？蓪︿撹F產(chǎn)能過高的大中型鋼廠來說，鐵礦石價格成了成本下降的受阻線。如今，鐵礦石現(xiàn)貨價格一跌再跌，品位63.5%的印度粉礦報價昨日最低已達(dá)125美元/噸，跌回今年1月份水平。但是，以協(xié)議礦為主的國內(nèi)大中型鋼企卻因合約在身，必須繼續(xù)履行147美元/噸的高價協(xié)議礦。
在高成本和低鋼價的雙重擠壓下，目前已經(jīng)有部分鋼企“支撐不住”。從業(yè)內(nèi)得知，位于安徽的某大型國有鋼企，僅6月就已經(jīng)出現(xiàn)8億元的虧損。如果虧損范圍持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計鋼廠將不得不采取更為切實的減產(chǎn)措施。
至于鋼價何時能夠反轉(zhuǎn)，多位鋼企與貿(mào)易人士表示，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢已經(jīng)成為鋼價走向最為關(guān)鍵的因素。一些資深行業(yè)分析師認(rèn)為，中長期來看，隨著保障性住房的加快建設(shè)，鋼材總體需求并不會大幅降低。但是，鋼材市場已經(jīng)在強(qiáng)烈的心理沖擊下陷于低谷，反彈無力。
【市場要聞】
嚴(yán)限小鋼廠擴(kuò)建 工信部鼓勵大企業(yè)兼并
【新紀(jì)元綜合報道】產(chǎn)能過剩、淘汰落后、兼并重組成為壓在鋼鐵行業(yè)的幾座大山……近日，工業(yè)和信息化部正式發(fā)布了《鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范條件》（以下簡稱 “《條件》”），對不符合生產(chǎn)規(guī)模要求的企業(yè)，不得通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模達(dá)標(biāo)，鼓勵企業(yè)與有優(yōu)勢的大型企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組。但未給出準(zhǔn)確時間表。
工業(yè)和信息化部部長李毅中介紹，《條件》從產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境保護(hù)、能源消耗和資源綜合利用、工藝裝備、生產(chǎn)規(guī)模、安全衛(wèi)生和社會責(zé)任等6個方面對現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)進(jìn)行規(guī)范管理，公布符合規(guī)范條件的企業(yè)名單，為有關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)做好促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組、淘汰落后產(chǎn)能和扶持優(yōu)勢企業(yè)發(fā)展等工作提供重要依據(jù)。
工信部明確表示，《條件》按2009年企業(yè)實際粗鋼產(chǎn)量核定現(xiàn)有企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。按實際已發(fā)生年度而非2010年及以后等未發(fā)生年度的粗鋼產(chǎn)量為標(biāo)準(zhǔn)，以防止企業(yè)為達(dá)到條件而單純追求規(guī)模的擴(kuò)張，進(jìn)而加劇鋼鐵產(chǎn)能的無序增長。工信部再次強(qiáng)調(diào)，對于生產(chǎn)規(guī)模達(dá)不到條件的企業(yè)，不能再通過新建或改擴(kuò)建項目擴(kuò)大產(chǎn)能達(dá)到規(guī)模條件，鼓勵企業(yè)通過與管理、資金、技術(shù)、資源等方面具有比較優(yōu)勢的大型企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組達(dá)到條件。
蘭格鋼鐵分析師徐力表示，在目前我國鋼鐵行業(yè)的原料價格居高不下，鋼材價格持續(xù)下跌，鋼鐵企業(yè)利潤微薄的情況下，《條件》的發(fā)布對鋼鐵行業(yè)的發(fā)展將起到積極作用，作為我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分，其為企業(yè)制定了市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步對鋼鐵行業(yè)的雜亂無章的生產(chǎn)經(jīng)營狀況進(jìn)行了規(guī)范，使那些不符合規(guī)范條件的企業(yè)退出市場。
據(jù)介紹，中國大小鋼廠有800家左右，既有年產(chǎn)幾千萬噸的大鋼廠，也有不少年產(chǎn)幾十萬噸的小鋼廠，同質(zhì)化競爭加劇。李毅中認(rèn)為，抑制產(chǎn)能過剩應(yīng)當(dāng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來。“必須通過調(diào)整布局結(jié)構(gòu)，遏制產(chǎn)能過剩地區(qū)鋼鐵企業(yè)的盲目發(fā)展。”
鐵礦價跌回年初水平 2011年或再創(chuàng)新高
【新紀(jì)元綜合報道】在鋼價慘淡的同時，鐵礦石現(xiàn)貨價格也一跌再跌。近日，印度粉礦報價重回今年1月份的水平。但是，最新的行業(yè)觀點(diǎn)顯示，礦價很可能在2011年重新回到高位，甚至可能超過2008年的歷史高點(diǎn)。
鐵礦石價格隨著鋼材市場已連續(xù)下跌了2個多月，鋼廠觀望情緒濃厚，盡可能壓縮采購量。聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)提供的信息顯示，目前市場成交極為困難，進(jìn)口礦價格在擊破145美元/噸的心里價位后加速下跌，大部分商家對后市信心不足，進(jìn)而開始降價出貨，市場不乏傳出一些低價位成交。部分貿(mào)易商更已經(jīng)提前出場。3個月前還極為搶手的鐵礦石，現(xiàn)在成為了“燙手山芋”。
但是，從一個行業(yè)內(nèi)部會議上得知，一份來自齊魯證券最新的研究顯示，2011年鐵礦石價格很可能重拾升勢，甚至超過2008年的歷史高位。根據(jù)該研究，雖然目前市場普遍認(rèn)為礦價與鋼價是簡單聯(lián)動關(guān)系，但在需求一定的情況下，實際上邊際成本決定了礦石價格的變化。
在礦山采選成本中，國內(nèi)礦處于最高成本位置。600-700元/噸的平均開采成本，是三大礦成本的4倍。也正因如此，國內(nèi)礦是供給端最不確定的因素。當(dāng)需求強(qiáng)勁、單純的海外貿(mào)易礦難以滿足需要時，方可以大量生產(chǎn)。也就是說，當(dāng)高成本的國內(nèi)礦也必須用于彌補(bǔ)需求缺口時，內(nèi)礦的邊際成本在事實上決定了鐵礦石價格水平。
而中國鋼鐵產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大，導(dǎo)致礦石需求缺口的擴(kuò)大，已經(jīng)成為事實。工信部部長李毅中表示，由于鋼鐵產(chǎn)能釋放過快，預(yù)計今年中國鋼產(chǎn)量將達(dá)6.2億至6.3億噸，再創(chuàng)歷史新高。
根據(jù)測算，2010年，中國的礦石需求量可能在10.9億噸�？鄢龂H鐵礦石供給數(shù)量，產(chǎn)生的供給缺口約在3.4億噸。到2011年，則可能達(dá)到3.9億噸，超過2008年的3.61億噸。這部分鐵礦石，就將主要依賴高費(fèi)用的國內(nèi)礦補(bǔ)足。也正因如此，2011年的鐵礦石價格繼續(xù)上升將成為大概率事件，甚至有可能超過2008年的歷史高位。而如果礦價果然再攀新高，對于國內(nèi)鋼企而言，漲價又將成為必然選擇。
【市場觀點(diǎn)】
早秈稻利多炒作透支 繼續(xù)大漲不易
【新紀(jì)元綜合報道】今年災(zāi)害天氣頻發(fā)、市場階段性供給短缺等因素主導(dǎo)了早秈稻價格走勢，早秈稻期價振蕩走高。但目前看來，利多因素的炒作略顯透支，隨著新稻大量上市，供應(yīng)將有效增加，而且大的供需格局未變，因此，后期早秈稻大漲不易，維持區(qū)間振蕩走勢可能較大。
全球稻米供應(yīng)量較為充足
7月份公布的全球2010/2011年度稻米供需數(shù)據(jù)調(diào)整不大。美國、哈薩克斯坦和俄羅斯增產(chǎn)抵消了柬埔寨和埃及的減產(chǎn)，全球產(chǎn)量小幅上調(diào)；全球稻米消費(fèi)量下調(diào)近70萬噸，主要是因為美國、埃及、柬埔寨及伊朗消費(fèi)量下降；全球2010/2011年度稻米貿(mào)易量幾乎未做調(diào)整；年終庫存上調(diào)30萬噸，達(dá)到9660萬噸。目前越南正值稻谷收獲高峰，市場供給壓力增大；而印度季風(fēng)降雨正常，夏糧生產(chǎn)前景樂觀，水稻播種面積較去年同期明顯增加，預(yù)計今年印度稻米產(chǎn)量將同比增長12％，市場認(rèn)為印度有望解除大米出口禁令。從全球的供需數(shù)據(jù)來看，供應(yīng)基本保持穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)明顯產(chǎn)不足需的情況，不會對國內(nèi)稻米價格造成大的影響。
宏觀政策拐點(diǎn)難現(xiàn)
時至年中，部分反映中國經(jīng)濟(jì)走勢的先行指標(biāo)如PMI、發(fā)電量等出現(xiàn)掉頭回落的趨勢，對于中國經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂仍然不減，并逐步占據(jù)上風(fēng)，影響著市場的投資和消費(fèi)行為。大宗商品隨著其金融屬性的不斷增強(qiáng)，價格的持續(xù)上漲不易維持。由于前期政策效果尚未完全顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)走勢也未明朗，當(dāng)前宏觀調(diào)控仍處于觀察期，短期內(nèi)政策出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)的可能性不大。總體來看，通貨膨脹壓力雖有所減輕，但宏觀經(jīng)濟(jì)政策未有新的利好呈現(xiàn)，在下半年對大宗商品價格，尤其是對大宗農(nóng)產(chǎn)品價格的刺激將非常有限。
國內(nèi)調(diào)控措施頻繁出臺
在建立市場經(jīng)濟(jì)體制以后，國家主要采取經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)市場，而在經(jīng)濟(jì)手段無法實現(xiàn)預(yù)期效果時，國家將采取行政手段直接干預(yù)市場。近幾年我國農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動空間加大，尤其是今年以來，接連出現(xiàn)了“豆你玩”、“蒜你狠”、“辣翻天”等，與此同時，玉米、粳稻、小麥等農(nóng)作物價格也同樣出現(xiàn)了顯著的漲幅。國家密集出臺一系列措施，力求保障供應(yīng)，穩(wěn)定市場價格，并且加大違法查處力度，對違法行為進(jìn)行處罰。今年自然災(zāi)害頻發(fā)，上半年預(yù)防通貨膨脹壓力增大，糧油價格穩(wěn)定首當(dāng)其沖，防止糧價過快上漲是國家調(diào)控的重要任務(wù)。因此，政府并不支持糧價繼續(xù)大幅上沖。后期不排除政府會采取減少托市收購量、取消東北稻米入關(guān)運(yùn)輸?shù)却胧﹣碚{(diào)控稻谷價格。
早秈稻托市收購預(yù)案與市場預(yù)期相符
日前，《2010年早秈稻最低收購價執(zhí)行預(yù)案》正式發(fā)布，預(yù)案明確了最低收購價格水平、執(zhí)行區(qū)域和時間。和去年預(yù)案相比，今年的預(yù)案提高了收購價格，并且增加了收購庫點(diǎn)。由于稻谷最低收購價的提高總體抬升了2010年稻谷的底部價格，支撐了稻米市場以高于2009年整體水平的價格運(yùn)行，2010年新季早秈稻上市初期主產(chǎn)區(qū)開秤價將超過托市價，借鑒小麥今年大量上市后的經(jīng)驗，早秈稻大范圍啟動預(yù)案的可能性較小。整體來看，預(yù)案內(nèi)容符合市場預(yù)期。
災(zāi)害天氣炒作略顯透支
今年南方地區(qū)降雨頻繁，且雨量較大，強(qiáng)降雨導(dǎo)致各地江河猛漲，洪水泛濫，多處堤壩被毀。雨季至今，國內(nèi)有關(guān)早秈稻生長情況的考察、調(diào)研較為頻繁，從各方調(diào)研中均可獲得的共同信息就是“惡劣天氣造成早秈稻減產(chǎn)”。不斷有報道稱江西、湖南等早秈稻主產(chǎn)省區(qū)部分稻田受淹或被沖毀，導(dǎo)致局部地區(qū)糧食作物絕收，部分地區(qū)甚至不得不“雙改單”。
盡管今年氣候異常，產(chǎn)區(qū)洪澇災(zāi)害嚴(yán)重，早稻或出現(xiàn)減產(chǎn)，但是稻谷整體庫存充足，完全可以彌補(bǔ)減產(chǎn)帶來的缺口。據(jù)悉，截至6月底，國內(nèi)仍有2008年產(chǎn)臨儲早秈稻45萬噸，2009年產(chǎn)早秈稻277萬噸，總計322萬噸，庫存同比增加200萬噸。雖然近期早秈稻期貨價格受減產(chǎn)預(yù)期影響大幅拉升，但整體來看，稻谷總庫存仍處于高位，且天氣的炒作已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長一段時間，略顯透支，后期價格因天氣因素炒作繼續(xù)大漲可能性不大。
期價回歸態(tài)勢或?qū)⒅匮?/span>
回顧早秈稻期貨今年的行情走勢不難發(fā)現(xiàn)，從ER1005到ER1007，每一次交割月的臨近都伴隨著期價大幅回落的走勢。不管受政策、天氣、現(xiàn)貨價格以及大宗商品價格趨勢等多種因素影響，合約運(yùn)行期間過程有多復(fù)雜，最后隨著交割期的臨近，合約價值終將回歸。
由于近期資金借助天氣等因素已經(jīng)推高了早秈稻期貨價格，而現(xiàn)貨價格波動幅度有限，近期拍賣成交價格維持在1860元/噸附近，加上各種費(fèi)用后，若繼續(xù)上漲則參與賣出套期保值將逐漸有利可圖，注冊倉單積極性將被帶動起來，后期倉單壓力或?qū)⒅饾u增大。近月合約ER1009價格近日維持在2040元/噸上下波動，而目前已至7月中旬，交割期逐漸臨近，期價回歸態(tài)勢或?qū)⒅匮荨?
綜上所述，雖然今年災(zāi)害天氣頻發(fā)、市場階段性供給短缺等因素主導(dǎo)了早秈稻價格走勢，導(dǎo)致期價振蕩走高，但隨著新稻大量上市，供應(yīng)將有效增加，而且，大的供需格局也未發(fā)生根本改變，加之政策層面的不確定性，后期早秈稻大漲不易，維持區(qū)間振蕩走勢可能性較大，不宜盲目追漲。
消費(fèi)增速下滑 棉價跌勢未盡
【新紀(jì)元綜合報道】應(yīng)當(dāng)看到，近期的棉價走勢符合人們對經(jīng)濟(jì)和大宗商品市場基本面的預(yù)期。2010年下半年棉價走勢可能與上半年截然相反——由于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性為需求前景蒙上陰影，預(yù)計棉花現(xiàn)貨和期貨價格將進(jìn)一步下跌。
從目前看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭正在放緩，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)增速將從目前水平開始回落；美國近期非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、新屋和二手房成交數(shù)據(jù)皆令人失望，制造業(yè)數(shù)據(jù)環(huán)比漲幅也出現(xiàn)放緩；中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)開始放緩，盡管同步指標(biāo)仍然強(qiáng)勁。尤需注意的是，固定資產(chǎn)投資、新開工項目和房地產(chǎn)成交量甚至開始下滑表明，大宗商品未來需求或?qū)⑾陆�。對棉花而言，隨著消費(fèi)端生產(chǎn)增速的下滑，價格也可能會順勢下滑。
從現(xiàn)貨走勢來看，由于鄭商所棉花倉單庫存持續(xù)下降而且現(xiàn)貨商升水保持高位，市場預(yù)期未來棉花市場供需狀況出現(xiàn)改善。一般而言，遠(yuǎn)近期棉花期貨合約價差（目前為CF1009和CF1101合約）變化與新棉花年度庫存改善預(yù)期一致，期價近期走低表明市場對經(jīng)濟(jì)前景的憂慮勝過了現(xiàn)貨市場高定價高升水帶來的樂觀氣氛，而遠(yuǎn)月合約跌幅高于近月也符合棉花短期庫存下降和中期庫存增長的趨勢。
作為最重要的棉花出口國，美國產(chǎn)量對國際棉花定價影響很大。而從影響價格的各方面因素看，要明顯利于多方：當(dāng)前美國東南部地區(qū)天氣適宜，新棉生長迅速；三角洲北部干旱地區(qū)喜迎降雨，各地現(xiàn)蕾和結(jié)鈴情況良好；三角洲南部新棉長勢依然旺盛，各地現(xiàn)蕾率已超90%，結(jié)鈴穩(wěn)步推進(jìn)；颶風(fēng)阿歷克斯緩解了得克薩斯州中東部的旱情，另一場熱帶低氣壓給得州南部帶來充沛降雨，采摘有望在未來3-4周內(nèi)開始；得州西部暴雨對棉田幾乎沒有任何影響，反而非常有利；西部沙漠地區(qū)的降雨使高溫天氣得到緩解，新棉長勢正常；圣約金地區(qū)天氣炎熱，部分棉田已經(jīng)開花，等等。
隨著市場對經(jīng)濟(jì)增長放緩與庫存緊張程度這兩個擔(dān)憂的此消彼長，棉花期貨價格可能劇烈波動。另外，由于棉花消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)增長尤其是中美兩國經(jīng)濟(jì)增長影響較大，而中美經(jīng)濟(jì)正顯現(xiàn)出一定程度的放緩跡象，期棉表現(xiàn)在未來半年可能落后于其它大宗商品。
基于對經(jīng)濟(jì)前景的審慎預(yù)期和供應(yīng)狀況判斷，預(yù)計棉花現(xiàn)貨價格將逐步下滑，并于2010年11月前后降至底部，明年上半年在經(jīng)濟(jì)增速逐步恢復(fù)的帶動下將出現(xiàn)回升。具體來看，預(yù)計棉花期貨價格在年底前將降至每噸15300元，但在2011年底前將回升至每噸16200元左右。
產(chǎn)量與流動性雙利空 棉價后市難言樂觀
【新紀(jì)元綜合報道】進(jìn)入7月份以來，無論是一直強(qiáng)勢的鄭棉1009合約，還是已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整跡象的鄭棉1101合約，都出現(xiàn)了較為明顯的回調(diào)壓力。雖然目前現(xiàn)貨價格依然堅挺，但明年的產(chǎn)量增長和資本市場流動性的緊張，很可能令棉價持續(xù)承壓，高位調(diào)整的風(fēng)險正在積聚。
國內(nèi)現(xiàn)貨棉價高位持穩(wěn)
國內(nèi)棉花現(xiàn)貨繼續(xù)維持在高位。但在本周一，棉花328指數(shù)自2010年2月8日以來首次下跌，這說明現(xiàn)貨的高位調(diào)整風(fēng)險正在逐步積聚。進(jìn)入7、8月份后，棉紗市場逐漸迎來了傳統(tǒng)淡季。供需狀況基本保持平穩(wěn)，棉花現(xiàn)貨漲幅放緩，雖然大部分棉商仍然囤棉待漲，但一些棉商的高位出貨意愿有所增強(qiáng)，而下游的織布企業(yè)的采購力度開始減弱，許多企業(yè)都在等待國儲棉的競拍。由于利潤空間的萎縮，買方的消化能力減弱，雙方僵持令棉價保持穩(wěn)定。而且市場上4級以上的高級棉供應(yīng)依然緊缺，現(xiàn)貨棉高位持穩(wěn)的可能性較大。
市場流動性趨緊
自今年上半年以來，貨幣供給和貸款增速在持續(xù)回落。據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年新增人民幣貸款4.63萬億元，較去年同期少增2.74萬億元，6月份新增人民幣貸款6034億元；受貸款增速回落、外匯占款增加不多影響，貨幣供應(yīng)增速也是呈現(xiàn)下降態(tài)勢。6月末，廣義貨幣(M2)同比增長18.5%，較上月降低2.5個百分點(diǎn)。狹義貨幣(M1)同比增長24.6%，較上月降低5.3個百分點(diǎn)。6月M2、M1之間“倒剪刀差”為6.1%，較上月進(jìn)一步回落，一方面表明經(jīng)濟(jì)活躍度可能有所降低，另一方面表明市場上的流動性在日漸枯竭。市場流動性的趨緊將遏制商品市場的上漲空間。
美棉長勢良好，下年度產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)
美國農(nóng)業(yè)部公布的7月供需報告顯示，美國2010/11年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為1,830萬包；美國2010/11年度棉花年末庫存預(yù)估為350萬包；美國2010/11年度棉花出口預(yù)估為1,430萬包；美國2010/11年度棉花種植面積預(yù)估為1,091萬英畝；美國2010/11年度棉花收割面積預(yù)估為1,040萬英畝。報告也顯示中國的棉產(chǎn)量預(yù)估持平，為3,300萬包，年末庫存為1,862萬包。最新的產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)都做出了明顯的上調(diào)，雖然美期棉短線利空落地反彈，但對于下一年度的市場來說，對棉價的壓力是毫無疑問的。
美國當(dāng)前的天氣情況良好，也有利于棉花生長。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布，截至7月11日當(dāng)周，美國棉花生長優(yōu)良率為67%，棉花現(xiàn)蕾率為79%，棉花結(jié)鈴率為26%，生長數(shù)據(jù)無論是環(huán)比還是同比都出現(xiàn)明顯增長，美棉的生長狀況比市場的預(yù)計更為良好。
綜上所述，雖然短期內(nèi)的棉價由于供需平衡可以基本保持穩(wěn)定，但在高位上現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)了一定的調(diào)整跡象；國內(nèi)市場的流動性繼續(xù)趨緊是難以逃避的現(xiàn)實，這從股市和期市的整體走勢就能夠可見一斑；美棉長勢良好，10/11年度產(chǎn)量連連上調(diào)，明年大量的低價進(jìn)口棉將擠壓國內(nèi)市場。棉價中期走勢下行是大概率事件，相對來說，09合約由于現(xiàn)貨的支撐跌幅相對較小，而01合約的下跌空間將較為明顯。
【市場動態(tài)】
人民幣升值或助推大豆進(jìn)口至五千萬噸
【新紀(jì)元綜合報道】美國農(nóng)業(yè)部最新報告預(yù)計，在強(qiáng)烈的人民幣升值預(yù)期下，中國大豆進(jìn)口量將持續(xù)增加，2009/2010年度中國大豆進(jìn)口量將達(dá)到4800萬噸，2010/2011年度，數(shù)量將達(dá)到5000萬噸。
一家大型食用油生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人表示：“人民幣升值就意味著進(jìn)口大豆價格降低，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計下一年度大豆進(jìn)口量達(dá)到5000萬噸，實際上可能今年進(jìn)口的大豆就會達(dá)到這個數(shù)目。如此多的大豆涌入國內(nèi)，市場將達(dá)到飽和，估計會有一批加工企業(yè)死掉。”一位大豆行業(yè)的資深人士認(rèn)為：“如果放任人民幣升值，比如說升值10%以上，國產(chǎn)大豆產(chǎn)業(yè)鏈從農(nóng)民到大豆加工企業(yè)日子都會很難過。”
業(yè)內(nèi)人士指出，中糧集團(tuán)、中國儲備糧管理總公司等大型糧油企業(yè)近年來上馬的大豆壓榨項目，已經(jīng)使中國大豆壓榨能力超過1億噸。國家發(fā)改委此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年，全國大豆壓榨能力為7700萬噸，3年時間里，大豆壓榨能力增加了約30%.迅速擴(kuò)張的壓榨產(chǎn)能拉動了對進(jìn)口大豆的需求，大豆進(jìn)口量也從2008年的3744萬噸，增加到2009年的4250萬噸。
美國農(nóng)業(yè)部的報告點(diǎn)出了中國壓榨產(chǎn)能增加與大豆進(jìn)口增加的伴生關(guān)系，這份報告說：“中國大豆壓榨能力今年將增長15%，進(jìn)口數(shù)量則將增長17%。”龐大數(shù)量進(jìn)口大豆的涌入，讓國內(nèi)食用油市場長時間面臨供應(yīng)過剩的局面，在糧價大幅上漲的2009年上半年，食用油價格不漲反跌。湖北奧星糧油工業(yè)有限公司總經(jīng)理梁紅星表示：“今年初四級大豆油價格約每噸7800元，現(xiàn)在降至每噸7300元左右。”另外，由于養(yǎng)殖業(yè)特別是養(yǎng)豬業(yè)連續(xù)數(shù)月陷入虧損，養(yǎng)殖業(yè)對豆粕的需求也徘徊不前，讓國產(chǎn)大豆壓榨企業(yè)度日如年，黑龍江的大豆加工企業(yè)大多數(shù)產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)。
在進(jìn)口大豆的沖擊下，國產(chǎn)大豆的市場收購價格已經(jīng)從國家規(guī)定的托市價每斤1.85元下滑至現(xiàn)在的每斤1.6元~1.65元，大豆行業(yè)資深人士表示，如果人民幣升值10%，國產(chǎn)大豆的市場價格要降至1.5元左右才能與進(jìn)口大豆的價差拉平，而每斤1.5元的價格農(nóng)民難以接受，肯定會減少來年種植大豆的面積，使用國產(chǎn)大豆的加工企業(yè)將陷于無豆可以加工的境地。
來自大豆壓榨企業(yè)的一位負(fù)責(zé)人說：“人民幣升值助推進(jìn)口大豆數(shù)量達(dá)到5000萬噸，國內(nèi)市場將嚴(yán)重飽和，小企業(yè)會熬不住。”這位負(fù)責(zé)人說，大型的糧食加工企業(yè)，進(jìn)口大豆然后加工、銷售，利潤很低甚至虧本，但是可以獲得大量的現(xiàn)金流，利用人民幣升值的預(yù)期，在資本市場上賺取匯率差價，收益要比大豆加工高得多，人民幣升值反而成為獲利的機(jī)會。黑龍江大豆協(xié)會副秘書長王小語表示，從保護(hù)國產(chǎn)大豆產(chǎn)業(yè)鏈的角度來講，人民幣匯率浮動應(yīng)該慎之又慎。
國糧中心維持2010年玉米產(chǎn)量預(yù)估在1.68億噸
【新紀(jì)元綜合報道】中國國家糧油信息中心(CNGOIC)周三發(fā)布主要農(nóng)作物產(chǎn)量7月份預(yù)測，維持2010年玉米產(chǎn)量預(yù)估在1.68億噸；并將今年稻谷產(chǎn)量預(yù)估下修至1.9664億噸，上月估測為1.9734億噸。糧油信息中心稱，預(yù)計2010年中國玉米產(chǎn)量較上年增加403萬噸，增幅為2.5%；稻谷產(chǎn)量較上年增加154萬噸，增幅為0.8%。
該中心7月并稱，維持今年中國大豆的產(chǎn)量預(yù)估在1,450萬噸，較上年減少50萬噸，減幅為3.3%；維持今年小麥總產(chǎn)量預(yù)估在11,510萬噸，與上年產(chǎn)量基本持平。同時，維持2010年中國油菜籽產(chǎn)量預(yù)估為1,260萬噸，較上年減少106萬噸，減幅為7.6%。中國國家統(tǒng)計局此前公布，中國2010年全國夏糧總產(chǎn)量為12,310萬噸，比上年減少39萬噸或0.3%。結(jié)束了過去連續(xù)六年的夏糧增產(chǎn)記錄。
油世界：美國2010/11年度大豆產(chǎn)量料將增加至9230萬噸
【新紀(jì)元綜合報道】總部位于漢堡的油籽分析機(jī)構(gòu)——油世界近日預(yù)測，美國2010/11年度大豆產(chǎn)量料將增加至9230萬噸，或33.90億蒲式耳，高于2009/10年度的9142噸。這高于美國農(nóng)業(yè)部在7月9日預(yù)估的9104萬噸。
油世界稱：“過去兩周美國作物生長狀況略微惡化，但仍與去年同期相近且從歷史角度看較為有利。我們假設(shè)8月天氣狀況正常。然而，如果天氣變的干燥，像一些觀察員預(yù)期的那樣不利于作物生長，我們將不得不下修產(chǎn)量預(yù)估。”但是，油世界預(yù)估全球2010/11年大豆產(chǎn)量將下降至2.5579億噸，低于2009/10年度的2.6097億噸，部分是因南美大豆產(chǎn)量意外下降。
即將在2011年初收割的阿根廷2010/11年度大豆產(chǎn)量預(yù)期將下降至5100萬噸，2009/10年度為5500萬噸。巴西大豆產(chǎn)量將從6871萬噸下降至6650萬噸。油世界稱，阿根廷2010/11年度大豆播種面積料將下降，因一些田地被轉(zhuǎn)為播種小麥及向日葵。油世界稱，2010年大豆作物單產(chǎn)異常高，不太可能在2011年初在阿根廷或巴西再度出現(xiàn)。
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