期指本周延續(xù)月初以來(lái)的調(diào)整態(tài)勢(shì),主力合約IF1401前4個(gè)交易日中僅周三尾盤(pán)拉升勉強(qiáng)收陽(yáng),其余3天均以陰線報(bào)收,累計(jì)跌幅達(dá)到2.81%。上證指數(shù)則表現(xiàn)得更為弱勢(shì),連續(xù)收出“四連陰”,本周累計(jì)跌幅達(dá)到3.16%,如果周五收平,那上證指數(shù)將會(huì)刷新7月份以來(lái)的最大周跌幅。
從期指持倉(cāng)數(shù)據(jù)看,創(chuàng)半年新高的總持倉(cāng)量和主力凈空單仍然沒(méi)有出現(xiàn)明顯消退的跡象。截至周四,四合約總持倉(cāng)量為131250手,主力凈空單為17613手,相比上周日均130011手的持倉(cāng)量和17587手凈空單并未出現(xiàn)明顯變化。
從具體席位上看,多空幾家主力席位的資金博弈愈演愈烈。
多頭方面,國(guó)泰君安繼續(xù)孤軍撐起多方陣營(yíng),凈多持倉(cāng)自上周三猛增至6977手之后,周四更是再接再厲增持凈多單至9355手,直逼萬(wàn)手的凈多單在以空頭套保為主的期指歷史上實(shí)屬罕見(jiàn)。
空頭方面,中證期貨凈空單連增4日,截至周四已經(jīng)達(dá)到13055手,直逼歷史凈空單最高點(diǎn)14281手,另一大空方主力海通期貨[微博]截止周四仍然持有13759手凈空單。
持倉(cāng)數(shù)據(jù)中如此明顯的主力多空分歧,今年已不是第一次出現(xiàn),以多空雙方具有代表性的國(guó)泰君安與中證期貨為例,兩家席位凈空持倉(cāng)差值突破14000手的情形,在今年2月份和6月份都曾出現(xiàn)過(guò),從之后的期指走勢(shì)看,似乎都是持倉(cāng)更為集中的空方顯現(xiàn)優(yōu)勢(shì)。
以券商為代表的機(jī)構(gòu)客戶在期指中的持倉(cāng)以套期保值為主,據(jù)中金所截至11月15日的數(shù)據(jù)顯示,機(jī)構(gòu)持倉(cāng)中套保盤(pán)的比例為51.95%,套利和投機(jī)只占到26.09%和21.95%,所以像國(guó)泰君安、中證期貨這樣的主力席位持倉(cāng)性質(zhì)也大部分為套期保值,但近期出現(xiàn)如此明顯的持倉(cāng)分歧,值得持續(xù)關(guān)注。
轉(zhuǎn)自上海證券報(bào)