1203合約、1206相繼交割結(jié)束，市場反應(yīng)良好

　　自國債期貨仿真交易以來，歷時(shí)運(yùn)行5個(gè)月，期間對TF1203合約、TF1206合約成功交割，為國債期貨推出奠定了基礎(chǔ)。分析人士表示，隨著國內(nèi)降息和降準(zhǔn)可能性增強(qiáng)，國債期貨還具上行空間。

　　12日，主力合約1209盤終報(bào)收于99.97點(diǎn)，成交量為16646手，持倉40324手，成交額為166.4億元，1212合約報(bào)收于99.84點(diǎn)，成交10620手，持倉34681手，1303合約報(bào)收于99.73點(diǎn)，成交7961手，持倉7963手。三個(gè)合約共計(jì)成交35227手，持倉82968手，成交額為351.8億元。

　　東證期貨國債研究員章國煜表示，自國債期貨2月13日仿真以來，期間經(jīng)歷兩次模擬交割。走勢來看，整體運(yùn)行比較穩(wěn)定，成交、持倉比從高位逐步過渡到穩(wěn)定狀態(tài)。經(jīng)歷兩次模擬交割，使得投資者更加了解國債期貨運(yùn)行，對推出國債期貨非常有利。

　　徽商期貨宏觀研究員王瑞寧表示，目前1209合約最具發(fā)言權(quán)。5月份，國債期貨走勢平穩(wěn)，伴隨寬松資金面和降準(zhǔn)預(yù)期臨近，5月份期價(jià)迎來一波漲勢，而6月份再度陷入平穩(wěn)期，7月份后偏強(qiáng)震蕩，主要原因在于國內(nèi)通貨膨脹受控制影響。此外，6月7日創(chuàng)下仿真交易以來最大成交額，當(dāng)天成交量為30271手，持倉也表現(xiàn)增長態(tài)勢。

　　王瑞寧表示，2011年我國國債市場總額約6.4萬億元左右，其中商業(yè)銀行占77.77%、證券公司占5.89%、保險(xiǎn)公司占4.55%，其他機(jī)構(gòu)占11.79%。若國債期貨推出，待引入個(gè)人投機(jī)者，對于打破銀行間、交易所的孤立性十分有益 .

　　章國煜認(rèn)為，從CPI、PPI數(shù)據(jù)及6月貿(mào)易數(shù)據(jù)公布，股市并未走強(qiáng)趨勢看，目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)處于疲軟狀態(tài)。因此，不排除后期仍然有降息和降低存款準(zhǔn)備金率可能，而國債期價(jià)會有上升空間�，F(xiàn)階段，央銀具備進(jìn)一步降息和降準(zhǔn)的物價(jià)基礎(chǔ)，結(jié)合疲軟經(jīng)濟(jì)局勢，中期國債期價(jià)仍然有上升空間。

　　王瑞寧補(bǔ)充道，隨著二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，我國經(jīng)濟(jì)壓力依然很大，穩(wěn)健貨幣政策微調(diào)力度有望加大，市場寬松預(yù)期存在，國債價(jià)格上行獲得支撐。