路透綜合22位分析師預(yù)測結(jié)果顯示,中國7月CPI預(yù)計較上年同期上漲6.3%,較上月所及三年高點6.4%略有回落,但仍穩(wěn)居高位.近日來中國央行和發(fā)改委等再三強調(diào),控通脹仍為首要任務(wù),令加息預(yù)期漸起.
推動CPI上漲的主要力量--食品價格7月繼續(xù)小幅上升,但漲勢已有放緩;尤其在CPI中權(quán)重較高的豬肉價格連續(xù)兩周下降.再加上翹尾因素減弱,均使得7月CPI同比漲幅再創(chuàng)新高有難度.
據(jù)商務(wù)部最新數(shù)據(jù),上周(7月25-31日)豬肉價格連續(xù)第二周下降,以其為代表的食用農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)回落.中國6月食品類價格同比上漲14.4%,其中豬肉價格漲幅高達(dá)57.1%,影響價格總水平上漲約1.37個百分點.
不過,輸入型通脹壓力不減、國際大宗商品價格持續(xù)高位徘徊、勞動力成本長期看漲等因素的客觀存在,導(dǎo)致國內(nèi)通脹預(yù)期依然較強,年內(nèi)物價回落回落幅度恐有限.目前市場普遍預(yù)計,中國高通脹局面可能會一直持續(xù)到明年年中.
受訪分析師預(yù)測結(jié)果并顯示,固定資產(chǎn)投資和工業(yè)增加值增速繼續(xù)微幅回落,進(jìn)一步驗證當(dāng)局采取的緊縮調(diào)控政策繼續(xù)顯效,這亦和此前發(fā)布的宏觀經(jīng)濟先行指標(biāo)--制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)傳遞出的訊息一致.
在政策緊縮和外需疲軟影響下,中國7月制造業(yè)PMI創(chuàng)出逾兩年新低.不過指數(shù)略高于預(yù)期,證實經(jīng)濟正在實現(xiàn)平穩(wěn)地軟著陸,央行抑制通脹政策將仍有一定空間.7月官方制造業(yè)PMI連跌至29個月新低50.7;匯豐中國PMI甚至跌破榮枯分水嶺50.
另外,由于汽車銷售等熱點"退燒",7月消費增速預(yù)計從上月的17.7%略微降到17.6%.但考慮到通脹等因素,零售銷售實質(zhì)上可以說仍算穩(wěn)定.
國家發(fā)改委周二強調(diào),下半年宏觀政策取向仍將保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,更加注重解決物價、住房價格過快上漲等突出矛盾和問題.
--市場影響
7月CPI增速仍堅守高位,已在預(yù)期之內(nèi).但若統(tǒng)計局公布數(shù)值高于預(yù)期,將進(jìn)一步加大央行8月再次加息、或祭出其它緊縮政策的可能.
緊縮憂慮難消散,將促使投資者持續(xù)謹(jǐn)慎觀望.中國股市滬綜指7月累計下跌2.18%.若加息等緊縮預(yù)期兌現(xiàn),資金面或再度告急,市場將進(jìn)一步承壓.
因資本面驟然緊張而遭遇"寒冬"的中國債市,7月資金利率節(jié)節(jié)攀升,新債發(fā)行或未招滿、或被取消,可謂哀鴻一地.近日雖隨著流動性好轉(zhuǎn)而微現(xiàn)暖意,但政策疑云不散,料難以走出大行情.
如若CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期,將緩解市場對緊縮的擔(dān)憂,提振投資者信心.
同時,若工業(yè)和消費等主要增長數(shù)據(jù)超預(yù)期放緩,將加深對政策"超調(diào)"和經(jīng)濟"硬著陸"的疑慮,打壓市場人氣.反之,則帶來"利好".
【路透社】
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