2月16日，期指市場(chǎng)多頭氛圍濃厚，三大期指全天震蕩上行，收出較大漲幅。業(yè)內(nèi)人士指出，昨日大盤放量大漲，觀望資金開始陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)。雖然大盤上方20日線存在一定的壓力，期指震蕩在所難免，但短線來看多頭信心仍足，反彈走勢(shì)有望延續(xù)。

三大期指均大漲

截至收盤，滬深300期指主力合約IF1602上漲83點(diǎn)或2.83%，報(bào)3016.6點(diǎn)；上證50期指主力合約IH1602上漲48點(diǎn)或2.47%，報(bào)1988.6點(diǎn)；中證500期指主力合約IC1602上漲241點(diǎn)或4.27%，報(bào)5881點(diǎn)。

現(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)和中證500指數(shù)分別上漲3.07%、2.7%和4.14%。期現(xiàn)價(jià)差方面，截至收盤，IF1602、IH1602和IC1602合約分別貼水20.44點(diǎn)、12.3點(diǎn)和21.53點(diǎn)。

光大期貨分析師鐘美燕指出，周二市場(chǎng)的普漲行情首先是對(duì)周一股指低開高走的一種正向加強(qiáng)效應(yīng)。當(dāng)前，市場(chǎng)重燃對(duì)政策面的預(yù)期，同時(shí)人民幣階段性貶值結(jié)束，市場(chǎng)重回理性狀態(tài)，因此股指開始反彈。

“從海外市場(chǎng)來看，近日風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在重挫后逐步企穩(wěn)，COMEX黃金期貨開始回落，美元指數(shù)止跌。春節(jié)以來海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴跌的局面將有所收斂，避險(xiǎn)情緒也將逐步回落。”東證期貨研究員章順表示，需要注意的是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近期發(fā)言整體偏鴿派，令美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期再起波瀾，新興市場(chǎng)暫獲喘息的機(jī)會(huì)。中國(guó)國(guó)內(nèi)的局面有所好轉(zhuǎn)，特別是市場(chǎng)關(guān)注的人民幣匯率開始走強(qiáng)，人民幣貶值壓力有所緩解，另外中國(guó)1月份外匯儲(chǔ)備下降幅度好于預(yù)期，社融信貸等數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期。

多頭增倉遠(yuǎn)月

持倉方面，昨日三大期指的持倉量互有增減。其中，滬深300期指總持倉量減少117手至44025手，上證50期指總持倉量微增82手至17950手，中證500期指總持倉量增加334手至26180手。

期指交割日漸近，昨日三大期指的當(dāng)月合約均出現(xiàn)減倉跡象，而遠(yuǎn)月合約的持倉量則明顯增加。主力方面，多空變動(dòng)相當(dāng)。中金所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，在IF1602合約中，多空前20席位分別減持2590手、2357手；在IH1602合約中，多空前20席位分別減持1010手、876手；在IC1602合約中，多空前20席位分別減持1433手、1373手。業(yè)內(nèi)人士指出，基于期指遠(yuǎn)近月之間的深貼水結(jié)構(gòu)，多頭增倉遠(yuǎn)月能獲得額外的貼水收益。此外，目前主力合約與現(xiàn)貨基差均大幅收窄，因而增倉遠(yuǎn)月合約也更為合理。

展望后市，鐘美燕認(rèn)為，昨日滬指出現(xiàn)近100點(diǎn)長(zhǎng)陽，且市場(chǎng)成交有所放量，信心帶動(dòng)下短線資金仍會(huì)繼續(xù)推漲，但持續(xù)高度有限，僅為存量資金博弈，增量資金觀望情緒仍然濃厚。短期的強(qiáng)反彈后市場(chǎng)面臨資金獲利了結(jié)、指數(shù)回落的風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)風(fēng)格方面，IC仍為三大期指中表現(xiàn)最為突出的，跨合約套利方面仍可關(guān)注“多IC、空IH”的套利操作；單邊策略方面，可買入下季或隔季合約，中線持有。

章順指出，目前，債市面臨降杠桿的壓力，部分資金可能回流至股市，因此在低位的兩融可能將反彈，股市杠桿將上升。“總之，近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將回升，現(xiàn)貨盤面透露積極信號(hào)，市場(chǎng)將迎來紅二月，期指有望延續(xù)反彈的走勢(shì)。”

來源：中國(guó)證券報(bào)