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金融產(chǎn)品
期指短線步入情緒修復期 走勢類似2010年9月
發(fā)布時間:2011-04-28 09:03:18

策略研究

  中小盤創(chuàng)業(yè)板延續(xù)跌勢,滬深300現(xiàn)指昨日連續(xù)第四個交易日下挫,成交量維持在低位,失守60日均線。期指主力合約IF1105盤中下探至3200點整數(shù)關(guān)口后觸底反彈,臨近收盤時跌幅有所收窄。

  期現(xiàn)套利方面,IF1105全天保持升水狀態(tài),基差震蕩上行,與期價的負相關(guān)性較上一交易日有所減弱。14點28分,其升水達日內(nèi)最大值21.01點,未能超出22.08點的期現(xiàn)套利閥值。與上一交易日相似,IF1106盤中依然存在期現(xiàn)套利的開倉機會,同一個時刻,其升水達日內(nèi)最大值38.21點,超出32.25點的理論上的期現(xiàn)套利閥值?缙谔桌矫,IF1106-IF1105游走于13點-18.2點,重心較上一交易日有所上移,前期入場的買入IF1106賣出IF1105的跨期套利倉繼續(xù)持有,止損位依舊設置在10點。

  目前比較大的不確定性是上市公司一季度業(yè)績增速,我們認為,4月底一季報公布完畢后,市場趨勢可能會稍顯明朗。目前已有的數(shù)據(jù)初步顯示了成本上漲對制造業(yè)的毛利率造成一定的侵蝕。這種毛利下降和業(yè)績不及預期可能使得市場下調(diào)盈利預測,導致做空動能釋放。現(xiàn)貨市場中,近期業(yè)績“地雷”頻現(xiàn),海普瑞(002399,股吧)等中小盤股遭遇投資者大幅拋售,盈利預期向下修正正在延續(xù),這一事件也使得投資者原先謹慎的情緒趨于擴大化。美聯(lián)儲公開市場委員會本周召開的議息會議顯然是當前金融市場關(guān)注的頭等大事,市場將試圖從會后政策聲明中獲取任何有關(guān)美聯(lián)儲下一步貨幣政策的動向,特別是市場普遍關(guān)注的量化寬松政策。從技術(shù)形態(tài)來看,滬深300現(xiàn)指昨日失守60日均線與120日均線,K線上四連陰,行情走勢較為類似去年9月中下旬,短線或仍有反復。IF1105盤中下探至3月22日的低點3200點后快速回升。操作方面,低位中線多單繼續(xù)持有;穩(wěn)健投資者暫時觀望;昨日逢低介入的短線多單可以繼續(xù)輕倉持有,止損位3200點。

【上海證券報】