多位分析人士表示，由于9月部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好傳遞出積極信號(hào)以及去年四季度基數(shù)較低等因素，三季度將是今年經(jīng)濟(jì)的底部，四季度GDP增速或?qū)⑿》�反彈�?/span>

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所綜合研究室主任陳道富認(rèn)為，三季度是今年經(jīng)濟(jì)的底部，四季度經(jīng)濟(jì)無論同比還是環(huán)比都會(huì)好于三季度。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的去庫存因素消除，國際形勢好轉(zhuǎn)，再加上去年四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較差，基數(shù)較小，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)會(huì)穩(wěn)住略有回升。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，三季度GDP增速可能是7.5%，弱于二季度的7.6%，四季度經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)回升，預(yù)計(jì)增速為7.8%，全年經(jīng)濟(jì)增速也為7.8%。

　　他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)回升有四方面原因：首先，外部環(huán)境改善。美國經(jīng)濟(jì)回暖，歐洲債務(wù)危機(jī)的態(tài)勢趨于平穩(wěn)。其次，9月起，投資步伐加快。上半年，發(fā)改委密集批復(fù)了一些項(xiàng)目，其中三分之二是在6月批復(fù)的，這些項(xiàng)目的效果從9月開始顯現(xiàn)。第三，去庫存在三季度接近尾聲。一般去庫存周期為15個(gè)月，這一輪去庫存始于2011年底，現(xiàn)在基本結(jié)束，企業(yè)開始增加庫存，導(dǎo)致需求回升。尤其應(yīng)當(dāng)注意的一個(gè)數(shù)據(jù)是9月PMI中的原材料庫存在增加。最后，金融狀況好轉(zhuǎn)說明經(jīng)濟(jì)更加活躍，社會(huì)總需求增加。三季度的信貸規(guī)模和1-9月社會(huì)融資規(guī)模都在增加，這種增加不是憑空的。9月金融數(shù)據(jù)的一個(gè)明顯標(biāo)志就是票據(jù)融資下降。票據(jù)融資從1月至8月一直在上升，9月突然大幅下降2000余億元，銀行在信貸控制的情況下將這部分資金轉(zhuǎn)為一般信貸，表明市場對(duì)信貸需求旺盛，信貸有效需求不足得到了根本改觀。未來幾個(gè)月信貸規(guī)模擴(kuò)張是大方向，今年融資規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)14萬-15萬億元。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)，金融活躍，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)隨之活躍。

　　連平預(yù)計(jì)，四季度出口將好于上半年。一是外部條件改善；二是外貿(mào)刺激政策影響；三是年末出口增長是季節(jié)性慣例。但全年出口增速可能達(dá)不到10%的預(yù)期目標(biāo)，可能最終數(shù)據(jù)是8%。

    轉(zhuǎn)自中國證券報(bào)