在連續(xù)跌破2300點(diǎn)、2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之后，股指期貨昨日上演絕地反擊。截至昨日收盤(pán)，主力合約IF1210收于2257.20點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)大漲59.2點(diǎn)，漲幅為2.69%。其余三個(gè)合約亦大幅上漲60點(diǎn)左右，漲幅在2.7%左右。而滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收于2251.72點(diǎn)，上漲66.83點(diǎn)，漲幅為3.06%。

        昨日的大漲，究竟是即將開(kāi)啟期指新的一輪反彈，還是如同9月7日飆漲百點(diǎn)后盤(pán)整一周，然后急速下挫呢？市場(chǎng)人士分析，昨日多頭的表現(xiàn)不如9月7日單日的表現(xiàn)，昨日沖高后多頭的主動(dòng)離場(chǎng)導(dǎo)致期指價(jià)差升水快速回落，底氣仍顯不足。反觀空頭，昨日逆市大舉增持，尤其是凈空單單日大增近5000手，創(chuàng)出了期指上市以來(lái)當(dāng)日凈空單增倉(cāng)量的最大幅度。值得關(guān)注的是，9月7日曾領(lǐng)銜空頭增倉(cāng)的中證期貨、光大期貨席位昨日再度現(xiàn)身大增空單。有市場(chǎng)人士指出，期指短期走勢(shì)不可過(guò)分樂(lè)觀。

15分鐘飆漲逾60點(diǎn)

        在上證綜指周三跌破2000點(diǎn)，并且期指近期連破2300點(diǎn)、2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之后，股指期貨昨日上演大逆轉(zhuǎn)，主力合約日內(nèi)最大上漲90.6點(diǎn)，最高至2320點(diǎn)。最值得關(guān)注的是，期指主力合約IF1210在昨日午后13點(diǎn)15分開(kāi)始至13點(diǎn)30之間的15分鐘飆漲了逾60點(diǎn)。漲勢(shì)之迅猛，即使本月7日飆漲百點(diǎn)時(shí)仍不及。

        伴隨著市場(chǎng)突發(fā)的急促反彈的是期現(xiàn)價(jià)差的快速擴(kuò)張。13點(diǎn)30分，IF1210合約升水高達(dá)26.38點(diǎn)，相較300現(xiàn)指溢價(jià)1.17%。

        不過(guò)，在長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺看來(lái)，價(jià)格反彈、價(jià)差擴(kuò)張本是市場(chǎng)樂(lè)觀情緒迸發(fā)的反映，然而這一現(xiàn)象卻并未得到有效維持。他指出，在隨后的高位震蕩過(guò)程中，期現(xiàn)價(jià)差不斷走低。14點(diǎn)41分，IF1210已由2300點(diǎn)上方回落至2250點(diǎn)附近，而此時(shí)的價(jià)差僅為9.73點(diǎn)，市場(chǎng)追漲殺跌的特征依舊明顯，至收盤(pán)期現(xiàn)價(jià)差縮減至5.48點(diǎn)。王旺說(shuō)，“這是最近7個(gè)交易日最低收盤(pán)價(jià)差升水”。

        在王旺看來(lái)，昨日價(jià)格越高價(jià)差越大是多方追漲的表現(xiàn)，但是當(dāng)13點(diǎn)30分之后價(jià)格回調(diào)時(shí)，回調(diào)幅度較大，超過(guò)2%，對(duì)于多方而言，理應(yīng)是更好的介入價(jià)位，然而這個(gè)時(shí)候價(jià)差卻大幅走低。其實(shí)說(shuō)明多頭底氣依然不足，更有可能是前期短炒的延續(xù)。

        “多頭追漲殺跌，逢低不愿承接，期指還沒(méi)到轉(zhuǎn)向看多的時(shí)候”，東方證券金融衍生品首席分析師高子劍說(shuō)。

        廣發(fā)期貨期指分析師劉奕奕認(rèn)為，相對(duì)于IF1210最高4.09%的巨量漲幅來(lái)說(shuō)，盤(pán)中持倉(cāng)的變化卻不大，從11:30分最低持倉(cāng)7.4萬(wàn)手到14:27分的最高8.3萬(wàn)手，持倉(cāng)量?jī)H增加了不到1萬(wàn)手，兩者的錯(cuò)配透露出多頭雖然積力已久，但對(duì)于突然到來(lái)的大漲還是心有疑慮。

凈空單創(chuàng)史上最大單日增幅

        空頭主力正在大肆布局，9月7日飆漲逾百點(diǎn)的同一幕再度上演。昨日的大漲究竟會(huì)走出一波小反彈，還是像9月7日后一樣，盤(pán)整一周之后大幅下挫呢？

        就昨日中金所公布的主力席位持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，前20位多方席位在IF1210與IF1212合約上共持買(mǎi)單58094手，前20位空方席位共持賣(mài)單72513手，凈空持倉(cāng)14419手，較前一交易日大幅增加4819手，而這是前20位凈空單的歷史最大單日增倉(cāng)。

        潛伏多日的空軍帶頭大哥中證期貨席位重出江湖，兩個(gè)合約上共增倉(cāng)1358手空單，位居空頭增持榜第二位。而光大期貨以增持1445手空單位居空頭增持榜首位。值得關(guān)注的是，9月7日亦是這兩個(gè)席位領(lǐng)銜增持空單，當(dāng)時(shí)排名第五位的光大期貨則大幅增倉(cāng)2172手，而中證期貨席位增倉(cāng)753手至11652手，當(dāng)時(shí)兩席位看空意味十分強(qiáng)烈。

        劉奕奕認(rèn)為，周四雖遇大漲，空頭亦大刀闊斧增倉(cāng)；而貌似順勢(shì)而為的多頭，反而如履薄冰。以致匯總凈空單增加4819手，一下子吞噬掉了多頭前期連續(xù)7天篳路藍(lán)縷帶來(lái)成果的大半�？磥�(lái)本輪反彈力量似乎不足，短期走勢(shì)依然堪憂(yōu)。

        在中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓看來(lái)，期指昨日大漲之后能否延續(xù)主要還是要看市場(chǎng)傳言的利好政策能否兌現(xiàn)，“如果未能兌現(xiàn)，期指依然堪憂(yōu)”。

轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)