周四期指行情顯然失去了前一交易日近乎單邊上沖的氣勢，全日的小幅振蕩走勢可以用“繞樁”來形容。當(dāng)日主力IF1104合約收報3267.0點，微跌0.2%，成交和持倉分別較前一日減少5.9萬手和1700手。雖然當(dāng)日期指市場心態(tài)明顯趨于謹(jǐn)慎，但相對300現(xiàn)指0.42%的日跌幅而言，走勢仍顯偏強(qiáng)。除此之外，當(dāng)日期指四合約走勢近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，分析人士認(rèn)為這表明投資者對股指后市表現(xiàn)仍然不甚樂觀。

　　現(xiàn)貨市場方面，雖經(jīng)歷周三的放量上行，但受國際動蕩局勢影響，市場觀望情緒再度籠罩，短期市場熱點的持續(xù)性不足。周四當(dāng)天，水泥、開發(fā)區(qū)板塊上漲，但近期支撐大盤的銀行、地產(chǎn)股走軟，導(dǎo)致指數(shù)難以形成突破。

　　本周五銀行將上繳存款準(zhǔn)備金也是周四市場走勢止步不前的重要原因。根據(jù)央行上周五晚宣布的決定，自3月25日起，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。“3600億元的資金凍結(jié)規(guī)模會對市場資金面產(chǎn)生一定沖擊，這也導(dǎo)致尾盤期指振蕩走低和持倉量的急劇減少。”魯證期貨研究員王偉娟對期貨日報記者表示，由于流動性緊縮的“病根”未除，加上市場缺乏熱點題材，支撐A股及期指繼續(xù)上行的動力嚴(yán)重不足。

　　珠江期貨研發(fā)部經(jīng)理徐艷衛(wèi)表示，由于市場在臨近周末時一向存在恐懼心理，這也導(dǎo)致盤面上的猶豫不決，“不過我認(rèn)為本周末政策變動的可能性很小，不僅是存準(zhǔn)率剛剛上調(diào)，而且央行副行長易綱已經(jīng)表態(tài)目前的利率水平‘很舒服’，因此周末加息的可能性不大。”

　　技術(shù)面上，期指周四的小幅回落并沒有改變均線的多頭排列，但王偉娟表示，由于本周三和周四兩個交易日期指連續(xù)減倉縮量，表明投資者對未來市場方向還不確定。

　　“目前20日均線的支撐效果有待確認(rèn)，而且只有5日均線上叉30日均線并繼續(xù)向上，期指才有望突破箱體上沿壓力繼續(xù)上行。”她建議，在此信號出現(xiàn)之前投資者應(yīng)維持振蕩思路，切勿盲目追漲，耐心關(guān)注3280壓力能否有效突破，若3個交易日內(nèi)仍無法有效突破，則建議多頭止盈離場。

　　周四盤后公布的期指主力會員持倉數(shù)據(jù)也表現(xiàn)出多空雙方結(jié)構(gòu)變動的特點：在空頭主要席位減倉的同時，其“夾心”席位便主動接力加碼；而多頭主要席位減倉時，其“夾心”席位卻未有明顯的接力跡象。

　　南華期貨持倉研究員嚴(yán)蘭蘭認(rèn)為，當(dāng)日期指持倉數(shù)據(jù)反映出隔夜大資金達(dá)成了撤離共識，但撤離比例并不大，“短期來看，期指沒有繼續(xù)上攻的動力，日內(nèi)交易以偏空思路對待最佳”。

　　徐艷衛(wèi)認(rèn)為，雖然國內(nèi)股指走勢受到部分因素困擾，但由于整個市場的估值優(yōu)勢，大盤調(diào)整幅度也比較有限，短線運行更多體現(xiàn)為低點逐步抬高的區(qū)間振蕩格局。

     【期貨日報】