5月9日,全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的數(shù)據(jù)顯示,上海銀行間同業(yè)隔夜拆放利率為1.9990%,較上周二下降0.43個基點;2周期同業(yè)拆放利率為2.7900%,較上周二下降1.11個基點;1月期同業(yè)拆放利率為2.8410%,較上周二下降0.79個基點;6月期同業(yè)拆放利率為2.8920%,較上周二上升0.25個基點。
從近期銀行間拆放利率來看,各期利率整體小幅下降,顯示出近期的市場流動性趨于寬松。但是,從近期的央行執(zhí)行的貨幣政策來看,卻是另一番局面。4月底,由于利率水平的攀升,央行連續(xù)執(zhí)行了大額的逆回購,向市場輸送流動性。隨著市場利率的下降,央行預(yù)調(diào)微調(diào)結(jié)束,近期逆回購的頻率和力度明顯下降。從本周的情況來看,共計有3600億元人民幣的逆回購到期。周一央行只進(jìn)行了總額為200億元的逆回購。從這一舉措來看,本周資金凈流出的概率較大。對于政策和利率運行方向相反的現(xiàn)象,筆者認(rèn)為這可能是由于政策的時滯性所引起的。后市來看,隨著央行逐漸收緊流動性,市場利率上升的概率較大。
來源:期貨日報