歐洲扭轉(zhuǎn)加息勢頭

　　“這是個突如其來的消息。”中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長向松祚對本報記者分析說，之前，歐洲央行一直維持1.5%的基準(zhǔn)利率不變。這次事件有可能是希臘公投鬧劇引出的一個成果，旨在緩解歐洲銀行體系面臨的巨大流動性壓力。希臘宣布公投后，給德國、法國造成很大壓力，德國為此可能對歐洲央行也施加了壓力。歐洲央行貨幣政策路線主要受德國影響。接下來，歐洲央行有可能大量購買歐洲債券，這是一個具有象征意義的動作。還有，歐洲央行行長換了，與前任行長想法多少會有些不同。

　　此前，歐洲央行曾先后兩次加息，累計幅度達(dá)50個基點。分析人士指出，這是歐洲央行在新任行長馬里奧·德拉吉上任后的首次貨幣政策。此次降息意味著，歐洲央行已決定扭轉(zhuǎn)今年4月啟動的加息勢頭。

　　降息之舉其實更多透露出人們對未來的擔(dān)憂。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對本報記者說，今年初歐洲物價上漲，利率應(yīng)該往上走，年中(二季度)以來，這方面問題持續(xù)發(fā)酵，拖累了歐洲整個經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇�，F(xiàn)在雖然出臺了一攬子解決危機(jī)的計劃，但人們還是擔(dān)心未來經(jīng)濟(jì)低迷不振。所以，在物價明顯上漲期間還是決定降息，說明人們對經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)心超過了對通脹高企的擔(dān)憂。

　　歐盟統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月，歐元區(qū)失業(yè)總?cè)丝谶_(dá)到歐元1999年誕生以來的最高值。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告中提出，明年歐元區(qū)增長率將僅為0.3%，遠(yuǎn)低于2%的增長預(yù)期。此外，更多人開始相信，歐債危機(jī)有可能將更多負(fù)債國以及持有這些國家國債的銀行拖下水。歐元區(qū)疲弱的經(jīng)濟(jì)前景使歐洲央行下決心將貨幣政策轉(zhuǎn)向了保經(jīng)濟(jì)增長的方向。

　　市場打了一針興奮劑

　　降息消息一公布，市場仿佛被充了電，立刻振奮起來。11月3日，泛歐績優(yōu)300指數(shù)勁揚1.9%，報990.11點。歐元區(qū)銀行股漲幅居前，勁揚3.3%；英國FTSE100指數(shù)收漲1.12%，報5545.64點；德國DAX30指數(shù)勁揚2.81%，報6133.18點；法國CAC40指數(shù)攀升2.73%，報3195.47點。

　　美國股市開盤沖高，三大股指漲幅在1%左右。黃金、白銀分別上漲。全球商品市場也有反彈上升，原油、銅期貨出現(xiàn)小幅反彈。美國農(nóng)產(chǎn)品反彈幅度較大。

　　在歐洲央行降息等諸多利好消息帶動下，11月4日，中國股市繼續(xù)上漲。截止收盤，滬指報2528.29點，漲20.20點，漲幅0.81%，成交999億元；深成指報10699.49點，漲75.37點，漲幅0.71%，成交939億元。

　　Standard Life Investments全球策略部主管Andrew Milligan稱，歐洲央行決定的重要性蓋過了今天所做的任何政治決定，這是頗受市場歡迎的好消息。

　　歐洲病單一藥物難見效

　　降息究竟對解決歐洲經(jīng)濟(jì)問題能起到多大作用？世界銀行中國局局長羅蘭德表示，歐洲央行降息的舉措對于歐債危機(jī)的解決具有積極意義，將會對促進(jìn)投資做出貢獻(xiàn)。但他也指出，由于市場影響取決于多種因素，降息只是其中之一，對于市場的長遠(yuǎn)影響還有待觀察。向松祚說，降息對緩解歐洲銀行危機(jī)有很大作用。

　　另有專家認(rèn)為，降息作用有限，它只是有利于緩解歐美市場緊張情緒，減輕債務(wù)危機(jī)，但無法從根本上解決歐債危機(jī)。上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)系主任陳飛翔對本報記者說，歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，人們信心幾近崩潰，在這種情況下，降息只是歐盟恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的一種嘗試，它對樹立各方的信心有好處，但實際效果怎樣還不一定，因為歐洲經(jīng)濟(jì)的問題太多，單靠降息這一種“藥”不一定能見效，今后還會出臺其他政策。

　　中國將受到什么影響？連平認(rèn)為，降息對中國有積極和負(fù)面兩種影響。積極方面，降息延緩了歐盟經(jīng)濟(jì)危機(jī)的步伐，如果未來歐盟經(jīng)濟(jì)能夠微弱復(fù)蘇，對中國的出口會有好處，因為現(xiàn)在歐盟是中國的第一大貿(mào)易伙伴。負(fù)面方面，歐盟利率降低了，而中國短期內(nèi)降低利率的可能性不大，這樣歐盟和中國之間的利差會擴(kuò)大，將加大人民幣升值的壓力。

　　陳飛翔指出，歐盟經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不僅有利于中國的出口，還可解決中國外儲過多的問題，同時，中國也會加大從歐盟的進(jìn)口。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，本次歐央行降息對國內(nèi)市場的影響只是暫時的心理層面，國內(nèi)貨幣政策不可能學(xué)習(xí)或者跟隨歐洲降息。（記者 羅 蘭）