股指期貨周二延續(xù)沖高回落走勢，市場整體表現(xiàn)依舊弱勢，早盤在銀行地產(chǎn)為代表的權重板塊集體拉升下一度翻紅，但午后震蕩回落，并以全天低點附近報收，近期中小板和創(chuàng)業(yè)板的大幅回調對市場人氣形成拖累，但權重板塊近期持續(xù)活躍，從近期的量能轉換來看，市場“二八”行情轉化或將延續(xù)，因此短期下跌空間有限，目前的調整主要是對前高壓力的消化，大盤在3000點一線積累了大量套牢盤，近期能否突破仍需繼續(xù)關注權重板塊的表現(xiàn)，雖然近期成交量持續(xù)放大，但下跌幅度并未放大，市場拋壓動能在逐漸減弱，從近期藍籌股的表現(xiàn)來看，預計市場期盼多時的風格轉換將會逐漸形成，期指后市表現(xiàn)仍值得期待。

　　從當前市場的基本面情況看，雖然外圍市場的不穩(wěn)定因素猶存，但暫時看不到繼續(xù)惡化的跡象，隨著避險需求的減弱，國際金價已連續(xù)四個交易日下跌，美股近期持續(xù)反彈回到前期高點附近。國內市場方面，在央行動用1990億元央票與正回購操作后，公開市場連續(xù)第四周凈回籠提前成為現(xiàn)實，面對市場超預期的資金面，預計央行仍將繼續(xù)使用公開市場操作與準備金工具，大力回收流動性。雖然央行近期持續(xù)出臺貨幣政策回收流動性，但其目的主要是為了管理通脹風險，保持物價總水平的基本穩(wěn)定，而通脹水平的有效遏制在一定程度上也促進了經(jīng)濟的健康穩(wěn)定。

　　市場資金方面，目前企業(yè)融資難度加大，同時市場預計一季度末將加劇市場的資金壓力，但近期銀行間同業(yè)拆借利率回落，在一定程度上說明目前的資金面仍好于市場預期，銀行板塊近期也表現(xiàn)活躍。期指持倉及結構方面，近兩日主力合約持倉增加，盤中震蕩不斷加劇，近期或將面臨方向性選擇。期現(xiàn)價差近兩日來不斷縮小，套利空間有限，后市面臨的套利盤壓力將減輕。

　　總體來看，目前國內貨幣政策調控效果獲得部分肯定，通脹并未出現(xiàn)抬頭跡象，同時，市場資金面好于預期。市場風格方面，一二線藍籌股當前具備盈利和估值的雙重優(yōu)勢，市場認同度也在不斷提高，預計市場風格轉化將會逐漸形成，隨著市場拋壓動能的減弱，下跌空間已有限，期指或將在近期醞釀突破。

     【上海證券報】