周一國內(nèi)期指市場頂住了日本股市暴跌633點所帶來的壓力，收盤四個合約頑強(qiáng)翻紅，但總持倉卻減少了406手至41378手，彰顯部份謹(jǐn)慎資金還是呈現(xiàn)撤離需求，不過總體看相對平穩(wěn)。

　　周一前20席位主力持倉數(shù)據(jù)顯示，空頭持倉繼續(xù)大幅減少1625手至23253手，而多頭持倉則只減少了617手至18898手，凈空頭持倉再次減少1008手至4355手，那是否就意味著多頭力量在持續(xù)增強(qiáng)呢？筆者認(rèn)為，由于目前處于主力移倉階段，而暫時我們看不到近月合約1104的持倉結(jié)構(gòu)，因此還很難判斷，但從以前交割周主力移倉的動作看，一般都是空頭主力移倉較為積極。從近兩日的表現(xiàn)看，中證期貨的空頭頭寸連續(xù)兩天大幅減持，并讓出了空頭一哥的位置，判斷是移倉操作的概率偏大，而并非離場行為；另外，周一海通、華泰長城、和招商幾大空頭主力均大幅減持，應(yīng)該同樣是移倉操作。周一1104合約總體走勢弱于1103合約，預(yù)計周二1104合約將無法改善凈空頭的局面，因此，預(yù)計短期空頭還是占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　從單個席位看，國泰君安在闊別幾個月后再次登上空頭一哥的寶座，周一更是在其他席位大多減持的情況下，獨自大幅增倉596手，空頭持倉達(dá)到6109手，超過第二名2097手，穩(wěn)居第一的位置。那么中證是否就此再次讓位了呢？筆者認(rèn)為，根據(jù)目前情況還很難斷定，一哥的位置仍爭奪激烈。首先，從中證最近五天的持倉看，空單分別連續(xù)減持365手、378手、295手、669手和353手，累計達(dá)到2060手，如果這些倉位的減持大都是移倉的操作，則1104合約的持倉可能依舊是中證位居首位；其實在過去的交易中兩大席位的爭奪基本也是發(fā)生在主力合約移倉的過程中，其中去年11月和12月連續(xù)兩個合約的交割周均出現(xiàn)同樣局面，中證期貨提前移倉，國泰君安卻總喜歡在最后幾天加倉。筆者認(rèn)為，這可能與兩大席位的持倉性質(zhì)有較大關(guān)系，中證期貨持倉較為平穩(wěn)，預(yù)計以套保、套利資金為主，但國泰君安總會走出一些獨立的短線思路，預(yù)估多為短線投機(jī)資金。如果單從兩大主力席位的持倉性質(zhì)判斷，預(yù)計國泰君安的影響可能會略大。

　　從持倉變化看，空方力量似乎在減弱，但筆者認(rèn)為這是主力空頭加快移倉的結(jié)果，預(yù)計總體空方占優(yōu)的格局短期還難以改變。另外如果單從國泰席位的持倉表現(xiàn)看，預(yù)計短期期指壓力依然存在，加上日本強(qiáng)地震對全球的影響仍存不確定性，但要獨自走強(qiáng)也缺乏動力，預(yù)計近期維持振蕩或是大概率事件。

  【期貨日報】