本周以來，A股市場持續(xù)震蕩整理。央行宣布“雙降”之后，利率下行過程仍未結(jié)束，寬松周期將繼續(xù)，利率下行推動大類資產(chǎn)輪動，股市吸引力有所上升。周一兩市股指高開，而后全天維持震蕩走勢。周二，早盤股指大幅殺跌，午后三股指全線翻紅，創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%領(lǐng)漲市場。周三上證指數(shù)3400點(diǎn)得而復(fù)失，投資者再度憂慮反彈是否結(jié)束。周三，美聯(lián)儲發(fā)布最新政策聲明，維持利率不變，符合市場預(yù)期。聲明公布后，道指收漲1.1%，歐洲股市亦全面上漲，而早些時候因市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期下降，金價曾一路大漲逾1%至最高1183.03美元，銀價更是暴漲近3%且創(chuàng)下4個多月來新高，然而聲明公布后，美元暴漲，金價迅速反轉(zhuǎn)殺跌30美元，銀價亦回吐全部漲幅。本周市場仍以震蕩為主，大宗商品價格處于低位震蕩做底過程中，走勢仍存一定分化，操作難度有所加大。建議短期國內(nèi)期市品種以逢低買入為主，可適當(dāng)關(guān)注組合操作，輕倉分批操作，盤中靈活把握。

宏觀消息方面，據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國9月耐用品訂單月率下降1.2%，連續(xù)第二個月下降；9月新屋銷售總數(shù)年化降至46.8萬戶，創(chuàng)2014年11月來最低水平；美國10月Markit制造業(yè)PMI初值從8月終值53.1%升至54.0%，創(chuàng)今年5月來最高水平。紅皮書研究機(jī)構(gòu)公布的報告顯示，10月24日當(dāng)周美國連鎖店銷售年率增長1.5%。10月28日公布的EIA原油庫存報告顯示，美國上周原油庫存增長338萬桶。

歐洲央行周二公布，歐元區(qū)9月對非金融企業(yè)的貸款增長年率放慢至0.1%。英國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，英國第三季度GDP環(huán)比增長0.5%，低于第二季度的0.7%；當(dāng)季GDP同比增長2.3%；英國9月季調(diào)后零售銷售月率上升1.9%，升幅創(chuàng)2013年12月以來最大。法國勞工部數(shù)據(jù)顯示，今年9月法國本土完全失業(yè)人數(shù)減少2.38萬人，比上個月下降0.7個百分點(diǎn)，創(chuàng)2007年以來的最大單月跌幅。德國統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，德國9月進(jìn)口物價指數(shù)月率下跌0.7%。

國內(nèi)方面，我國上網(wǎng)電價在今年年底將迎來年內(nèi)第二次下調(diào)，全國平均下調(diào)幅度約在每千瓦時0.03元，以提振疲弱的經(jīng)濟(jì)。另外，1至9月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額43032.4億元，同比下降1.7%，降幅比1至8月收窄0.2個百分點(diǎn)。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，9月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額20.24萬億元，同比增長20.9%，增速比上季末高1.5個百分點(diǎn)；前三季度增加2.81萬億元，同比多增7016億元，增量占同期各項貸款增量的28.4%，比上年同期占比水平高0.9個百分點(diǎn)。

綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù)，我們分析認(rèn)為：市場經(jīng)過反復(fù)震蕩后，在低位蓄積力量等待反彈。操作上，整體思路以逢低買入為主，保持組合操作，靈活把握。具體品種方面，CU1601關(guān)注38500至39000的買入?yún)^(qū)間，ZN1601關(guān)注14000至14100的買入?yún)^(qū)間，NI1601可在79000附近逢低少量買入，RU1601在10800以下逢低少量買入，RB1601在1780附近逢低少量買入；貴金屬方面，AU1512關(guān)注235附近逢低少量買入，AG1512關(guān)注3400附近逢低少量買入，J1601關(guān)注700至710的買入?yún)^(qū)間，I1601關(guān)注340至350的買入?yún)^(qū)間，TA1601關(guān)注4600至4650的買入?yún)^(qū)間，L1601關(guān)注8200至8300的買入?yún)^(qū)間，PP1601關(guān)注6850至6950的買入?yún)^(qū)間；農(nóng)產(chǎn)品(15.06 +2.52%,咨詢)方面，M1601在2550附近逢低少量買入，RM1601關(guān)注1920至1950買入?yún)^(qū)間，A1601關(guān)注3830至3850的買入?yún)^(qū)間，Y1601在5500附近逢低少量買入，P1601關(guān)注4300至4400的買入?yún)^(qū)間，SR1601關(guān)注5450至5520的買入?yún)^(qū)間，CF1605關(guān)注11500-11600的買入?yún)^(qū)間，C1605關(guān)注1800至1820的買入?yún)^(qū)間，JD1601關(guān)注3650至3600的買入?yún)^(qū)間；股指方面，IF1511可關(guān)注3350至3400的買入?yún)^(qū)間，IH1511關(guān)注2200至2250的買入?yún)^(qū)間，IC1511關(guān)注6600至6700的買入?yún)^(qū)間。建議投資者根據(jù)個人資金情況選擇組合投資，市場近期低位震蕩做底，可逢低少量買入，輕倉靈活操作，保持組合投資，控制資金風(fēng)險。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報