跟隨著現(xiàn)貨市場的大跌走勢，期指市場也出現(xiàn)了破位下跌的走勢。從持倉排名來看，主力多頭在大跌中進行了較大幅度的加倉，暴露出了短線搶反彈的意圖。專家表示，無論是從基本面還是技術面上看，期指后市都難以樂觀，目前應以偏空思路進行全盤考量。

　　破位下挫顯偏空氛圍

　　滬深300股指期貨全線下跌。主力合約IF1105收報3261.2點，跌44.8點，跌幅1.36%，最高至3304.4點，最低至3254.0點；下月合約IF1106收報3272.6點，跌48.8點，下跌1.47%；季月合約IF1109收報3314.8點，跌48.4點，下跌1.44%；隔季合約IF1112收報3365.0點，跌47.0點，跌幅為1.38%。

　　從日內(nèi)走勢看，1105合約低開后一路下挫，雖然在午盤后略有反彈，但在空方的打壓下再度下挫創(chuàng)出日內(nèi)低點。尾盤15分鐘期指在無方向中度過，最終收在3261.2點，呈現(xiàn)出破位下跌的走勢。從期現(xiàn)溢價來看，期指并沒有出現(xiàn)領跌的局面，收盤升水保留在12點左右。也就是說，期指目前處于被動跟隨狀態(tài)，尚未發(fā)生主動殺跌的情景。

　　“這樣的走勢看上去是有點悲觀了。”東證期貨高級顧問方世圣表示，雖然短線可能會有反彈，但從長遠看，期指需要采用偏空的思維了。首先是外圍市場的基本面有惡化跡象，歐債危機還在持續(xù)，而6月美國量化寬松政策結束后“找誰接盤”也是問題，世界經(jīng)濟再度走到了金融危機之后的又一個敏感時期。從國內(nèi)看，緊縮政策還將持續(xù)。第三，從技術面看，滬深300指數(shù)周線KD交叉向下，后市不容樂觀。“滬深300指數(shù)可能要先調(diào)整到3200點左右。”而從期指自身的角度看，也有不少偏空的跡象。東方證券分析師高子劍表示，多方正在選擇離場。他分析了上周5個交易日，5分鐘的價差平均值為0.31%。4月合約的同時期，價差平均值為0.38%；3月合約為0.50%。價差平均值下滑的情況，依舊持續(xù)。從持倉和升貼水的變動看，多方是在逐步離場中，股指期貨反映出來的訊號偏空。

　　主力多方搶反彈意圖顯露

　　從持倉排名來看，前20名多方增倉1171手至2.04萬手，前20名空方增倉192手至2.56萬手，凈空單有所減少。從機構席位的調(diào)度來看，華泰長城大幅加倉883手多單，而中證期貨、國泰君安等重要空頭席位的空單有所減少。專家表示，從這一異動來看，某些多方主力有搶短線反彈的意圖，短線市場在超跌之后有小幅反彈的需求。

　　珠江期貨表示，周一技術上大幅下跌破位下行，股指均線掉頭向下出現(xiàn)死叉，同時MACD也出現(xiàn)賣出信號，且上漲頭部已經(jīng)形成，多頭有撤退跡象。從走勢看，前期支撐被擊穿令多頭開始選擇離場，而且下跌極為堅決，中途幾乎未遇抵抗或預示市場情緒已經(jīng)由多翻空，操作上建議觀望。

 

【上海證券報】