股指期貨四個(gè)合約31日再度全線下跌，并未守住30日上漲格局。截至收盤，主力合約IF1311報(bào)收2381點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌14.6點(diǎn)，跌幅為0.61%，其余合約跌幅多在0.6%附近。然而，昨日滬深300指數(shù)跌幅更大，最終收?qǐng)?bào)于2373.72點(diǎn)，跌幅1.40%。

　　市場(chǎng)人士分析，期指成交量及持倉(cāng)量均延續(xù)下滑的趨勢(shì)，并且周五即將公布官方PMI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)表現(xiàn)出謹(jǐn)慎情緒。同時(shí)，從持倉(cāng)量、價(jià)差來(lái)看，前期看空因素減弱，但多方力量似乎并未增強(qiáng)，期指短期或出現(xiàn)拉鋸震蕩格局。

　　上漲再現(xiàn)一日游

　　昨日期指全線下跌，讓周三的上漲成為一日游。全天來(lái)看，期指昨日弱勢(shì)震蕩，跌至60日均線附近受支撐止跌反彈，最終收于下影線較長(zhǎng)的陰線。上證綜指縮量下行，險(xiǎn)收于60日均線之上。

　　對(duì)于昨日走勢(shì)，上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，期指成交量及持倉(cāng)量均延續(xù)下滑的趨勢(shì)，周五即將公布官方PMI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)表現(xiàn)出謹(jǐn)慎情緒。值得關(guān)注的是，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)補(bǔ)跌現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)貨指數(shù)跌幅遠(yuǎn)大于期指，這使得昨日期指返回升水狀態(tài)，表明市場(chǎng)對(duì)于60日均線的支撐較有信心。

　　陶勤英進(jìn)一步分析，周五將有10月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)以及匯豐制造業(yè)PMI終值公布，在目前期指上下兩難的狀況下，PMI數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將給股指走勢(shì)較大的指引作用，如果數(shù)據(jù)不能高于市場(chǎng)預(yù)期，股指進(jìn)一步走弱的可能性較大。

　　國(guó)泰君安期貨研究員胡江來(lái)指出，量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向空頭方向，期指近期走勢(shì)膠著，資金面的壓力有所緩解，后續(xù)影響或?qū)⒗^續(xù)發(fā)酵。利率水平與結(jié)構(gòu)的變化信息中，空頭意味頗濃。期指持倉(cāng)結(jié)構(gòu)反饋的信息偏空，前5名、前20名會(huì)員的凈空持倉(cāng)繼續(xù)處于高位，說(shuō)明主力會(huì)員的空頭持倉(cāng)意圖仍較明顯，后市多頭走勢(shì)有待政策紅利等因素支持。

　　看空信號(hào)有所減弱

　　盡管期指未能延續(xù)上漲，但市場(chǎng)人士指出空頭的力量有所減弱值得關(guān)注。

　　長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺認(rèn)為，昨日市場(chǎng)如期出現(xiàn)回落，然而前期看空的因素有所減弱。就持倉(cāng)量來(lái)看，王旺分析，昨日雖然下跌，但期指總持倉(cāng)減倉(cāng)2424手，這和空頭占主導(dǎo)時(shí)的“下跌增倉(cāng)”不太一樣。

　　從價(jià)差來(lái)看，全天現(xiàn)貨指數(shù)逐級(jí)下跌，但可以看到IF1311合約期現(xiàn)價(jià)差逐級(jí)抬高，并且收盤轉(zhuǎn)為升水，這顯示多方低接的欲望有所出現(xiàn)。這是主力合約近5個(gè)交易日首次升水。

　　對(duì)于近期走勢(shì)，王旺分析，在前期看空因素減弱，然而還沒(méi)有直接證據(jù)顯示多方力量增強(qiáng)，建議可以由看空轉(zhuǎn)為震蕩思路。

　　昨日，期指空頭繼續(xù)大舉減倉(cāng)。主力合約IF1311前20席位多單減持779手，空單大幅減持2755手。而主力合約IF1311前20名會(huì)員凈空單減少607手至7064手，IF1311、IF1312兩個(gè)合約累計(jì)凈空減少678手至9276手。

　　廣發(fā)期貨期指分析師胡岸指出，昨日大幅減倉(cāng)的主要席位是新湖和永安，而他們?cè)诔钟锌諉瘟颗琶�上分別排在16和18位。

　　排名靠后，并且集中了大量的浙系資金，這些席位被市場(chǎng)視作投機(jī)意圖更為濃厚。胡岸還指出，排在前4名的主力席位中，只有中證席位減倉(cāng)空單，其余均加空。因此空單大幅減少也不能說(shuō)明市場(chǎng)空頭氛圍在減弱，期指短期走勢(shì)依舊不樂(lè)觀。

　　截至昨日收盤，股指期貨四個(gè)合約累計(jì)持倉(cāng)減少2424手至95616手，成交量大幅減少11.32萬(wàn)手至75.3萬(wàn)手。胡岸說(shuō)，近兩日總持倉(cāng)和成交量一直在減少，顯示出市場(chǎng)情緒較糾結(jié)。目前市場(chǎng)的成交量不足千億，量能是制約反彈的主要因素。預(yù)計(jì)短期大盤或?qū)⒎磸?fù)拉鋸震蕩，周五公布的官方10月PMI和匯豐PMI終值將起到方向引領(lǐng)作用。

轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)