本周大盤先抑后揚，略顯企穩(wěn)形態(tài)。周三大盤早盤一路走高，只是午后沒能守住漲勢出現(xiàn)回落，收盤滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲幅分別為0.16%、0.05%和0.26%，對應(yīng)期指當(dāng)月合約漲幅分別為0.17%、0.08%和0.34%。期指漲幅略微高于現(xiàn)貨指數(shù)漲幅，基差分別為貼水23.2點、7.9點和69.8點。近一周來，期指貼水幾乎呈現(xiàn)橫盤整理狀態(tài)，市場較為糾結(jié)。

資金層面，自2月17日股指期貨松綁后，最近8個交易日三大期指幾乎呈現(xiàn)單邊增倉，IF、IH和IC分別增倉12352手、6325手和6033手。從保證金下降比例來折算，其實這個資金量還未達(dá)到松綁前的水平。以IF為例計算，2月16日持倉37589手，按照收盤價3408點計算，持倉保證金大概在153億元。本周三IF持倉上升到48967手，折算保證金則只有100億元左右。也就是說，近期期指的增倉主要因為保證金率下調(diào)導(dǎo)致倉位調(diào)整，并沒有明顯的增量資金進(jìn)場。

凈持倉層面，前20席位IF凈多單從48手?jǐn)U大到293手，IH凈多持倉從709手?jǐn)U大到962手，IC凈空持倉從670手縮小到545手。三大期指品種凈持倉頭寸都略微對多方有利。

綜合分析，期指總持倉穩(wěn)步回升，但是缺乏增量資金，這對上攻略微不利。不過，從凈持倉和部分主力資金的表現(xiàn)看，短線還是多方略微占優(yōu)，預(yù)計期指呈現(xiàn)振蕩偏多的概率大。

來源：期貨日報