承接前一天尾盤(pán)回落走勢(shì)，美股上周五慣性低開(kāi)后再現(xiàn)無(wú)力下滑態(tài)勢(shì)并收于次低點(diǎn)，道指、標(biāo)普、納指依次大幅下挫1.76%、1.94%、2.21%，三大股指的周跌幅隨之也擴(kuò)大到了3.26%、3.79%、4.06%。放眼全球，不僅下調(diào)的數(shù)量進(jìn)一步增多，而且上周不少市場(chǎng)的跌幅還在加深，既有像希臘這樣創(chuàng)出年內(nèi)新低的，也有些頗具影響力的陸續(xù)完成了頭部形態(tài)，G7成員的半年線、季線現(xiàn)已全面告破，技術(shù)破位、指標(biāo)死叉等均表明中期運(yùn)行格局趨淡已成不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　上周國(guó)際期市又灑淚告別了普漲景象，部分品種跌幅之深還相當(dāng)凄涼。美元指數(shù)近日反彈遇阻回落，目前仍屬正常的技術(shù)調(diào)整。

　　近日美國(guó)為數(shù)不多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不太給力。以市場(chǎng)表現(xiàn)而論，三大股指在前周逆轉(zhuǎn)收陽(yáng)星后未能順勢(shì)高開(kāi)，且開(kāi)盤(pán)就成了全周最高，說(shuō)明多方既無(wú)心、也無(wú)力進(jìn)一步向上拓展空間，隨后還持續(xù)回落并吞噬了周陽(yáng)星長(zhǎng)長(zhǎng)的下影，包括13周、26周在內(nèi)的多條重要周均線還被同時(shí)跌破，標(biāo)普又率先打穿了11月低點(diǎn)的支撐，此前三周的果實(shí)至此也就喪失殆盡；不過(guò)，上周波幅又?jǐn)U大29%、32%、28%并達(dá)到年內(nèi)平均的1.27倍、1.48倍、1.34倍，近日區(qū)間很可能就會(huì)傾向于收斂而非拓寬，這就意味著再現(xiàn)神奇逆轉(zhuǎn)希望比較渺茫，17610點(diǎn)、2060點(diǎn)、5055點(diǎn)將抑制技術(shù)性短彈，即使跌破17200點(diǎn)、1980點(diǎn)、4900點(diǎn)，也不太可能持續(xù)大幅下挫。

　　A股上周小幅高開(kāi)后轉(zhuǎn)入震蕩下滑態(tài)勢(shì)，已失守的5周均線也開(kāi)始拐頭下移，滬深大盤(pán)的周調(diào)幅分別擴(kuò)大到2.56%、1.58%，但季線依然穩(wěn)步上行構(gòu)成支撐，周線胎內(nèi)縮量小陰后的取向就會(huì)更微妙，量?jī)r(jià)所透露的信息也將更耐人尋味。首先要看到，兩市中短期都已出現(xiàn)走軟跡象，前周的上漲也頗有幾分反抽之意，但三個(gè)月來(lái)的回升局面并未形成逆轉(zhuǎn)，且上周波幅銳減50%、59%，只有今年平均水平的49%、41%，顯示雙方的主戰(zhàn)場(chǎng)沒(méi)有發(fā)生很大變化變遷，近兩周的孕線組合往往也需要靜觀待變，其后方向通常又取決于量大的一方，如能站穩(wěn)于3494點(diǎn)、12264點(diǎn)或5周線與周陰中心值之上，近日就有望重拾升勢(shì)。其次，應(yīng)該說(shuō)，周總成交近3.62萬(wàn)億無(wú)論何時(shí)何地都不能算低水平，只是上周又大幅萎縮一成半，說(shuō)明十分高漲的參與熱情仍在降溫，而近日變換又是極富韻律的一縮一放，表明市場(chǎng)整體有些躁動(dòng)，短期反復(fù)便隨之而來(lái)，可每日量變幅度進(jìn)一步降低，目前仍不具備發(fā)生重大轉(zhuǎn)折的量變條件。再次，此前三周以及持續(xù)十余天的量?jī)r(jià)背離都已得到糾正，兩者關(guān)系的和諧或許也會(huì)增添繼續(xù)上行的希望。最后，也是最重要的一點(diǎn)，滬深單位股指量能猛增56%、1.17倍（以日計(jì)則多53%、66%），雙方的搏殺相當(dāng)激烈，勝負(fù)已定后，獲勝者就會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)疾速或大幅運(yùn)動(dòng)。

綜上，國(guó)際期市仍要忍受嚴(yán)冬的煎熬，全球股市在破位邊緣的掙扎也不容樂(lè)觀，兩市不確定因素也會(huì)進(jìn)一步加大。本周低開(kāi)后低調(diào)整理可能偏大，未來(lái)支撐主要看13周線和月初低點(diǎn)，權(quán)重股動(dòng)向、量能及周三前后的變化則需多加留意。

來(lái)源：上海證券報(bào)