11日期指主力合約跌8.2點(diǎn)，跌幅0.26%，結(jié)束了此前四連陽的走勢，尾盤15分鐘小幅下跌。受宏觀數(shù)據(jù)公布影響，期指全天反彈略顯疲態(tài)，多方主力在尾盤有所離場。從持倉排名看，前20名多頭減持1520手多單，前20名空頭減持828手空單，多方主力的信心略顯不足。機(jī)構(gòu)表示，在通脹壓力巨大的條件下，期指走弱并未超出預(yù)期，目前持倉低、負(fù)溢價兩大指標(biāo)仍說明期指處于極度謹(jǐn)慎狀態(tài)，后市進(jìn)一步下挫可能不大，市場或在小幅震蕩后企穩(wěn)反彈。

　　截至5月11日收盤，主力合約IF1105收報3139.8點(diǎn)，跌8.2點(diǎn)，下跌0.26%，最高至3165.0點(diǎn)，最低至3126.0點(diǎn)；下月合約IF1106收報3153.8點(diǎn)，跌8.0點(diǎn)，跌幅0.25%；下季合約IF1109收報3196點(diǎn)，跌8.4點(diǎn)跌幅0.26%；隔季合約IF1112收報3244.8點(diǎn)，跌8.8點(diǎn)，下跌0.27%。

　　從盤面走勢看，期指全日的走勢略顯疲態(tài)。在早盤一度下挫后，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，期指一度頑強(qiáng)翻紅，并在午盤后創(chuàng)出日內(nèi)高點(diǎn)。但尾盤明顯上攻乏力，收盤再度翻綠。尾盤15分鐘期指呈現(xiàn)下跌走勢，多方主力有離場現(xiàn)象。從日線看，這也終結(jié)了此前四連陽的走勢，一直偏弱的反彈態(tài)勢更顯疲弱。

　　從持倉量看，1105合約周三大部分時間持倉量維持在2.5萬手至2.7萬手之間。收盤時持倉為2.2萬手，較上一交易日減少1760手。這已經(jīng)是期指連續(xù)第八個交易日持倉下降，多空雙方的博弈熱情已降至冰點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從消息面上看，國家統(tǒng)計(jì)局5月11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費(fèi)價格（CPI）同比上漲5.3%，漲幅比3月份回落0.1個百分點(diǎn)；4月份蔬菜價格回落并未明顯拉低整體CPI漲幅，通脹壓力仍然很大，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為5月下旬央行可能繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金。因此期指昨日的走弱，也并不出乎意料。

　　“利空后沒有大跌，說明跌得也差不多了。”大華期貨研究所所長曹忠忠表示，由于緊縮預(yù)期仍在，未來期指還需要度過一個資金短缺期，在這段時間內(nèi)相當(dāng)于在構(gòu)筑底部。“只要沒有跌破中期上漲趨勢線，那么未來震蕩后方向還是向上的。”

　　從持倉排名看，前20名多頭減持1520手多單至1.57萬手，前20名空頭減持828手空單至1.97萬手，多方主力的信心略顯不足。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，期指目前仍處于極度謹(jǐn)慎狀態(tài)。持倉量逐漸降低、期現(xiàn)價差處于負(fù)溢價，這都是期指處于相對底部的標(biāo)志，由于多方已經(jīng)無意參戰(zhàn)，空方處于殺無可殺的局面，市場于是就處于弱勢震蕩狀態(tài)，而一旦利空被消化，市場轉(zhuǎn)勢的可能性就很大。

　　中證期貨表示，期指市場昨日同樣受到宏觀數(shù)據(jù)拖累維持了震蕩格局，而主力合約1105在加速移倉過程中略微呈現(xiàn)偏弱的態(tài)勢，總體仍呈現(xiàn)資金流出，凸顯投資者仍無法擺脫貨幣調(diào)控政策預(yù)期帶來的隱憂；技術(shù)上雖然守住了5日均線，但多頭力量明顯不足，只是殺跌力量還沒有呈現(xiàn)，預(yù)計(jì)震蕩格局還將延續(xù)，直到周末之后信息面能更趨明朗。

 
    【上海證券報】