1月26日，港股連跌四日后，終于出現(xiàn)反彈修正的動(dòng)作，但是彈升動(dòng)力未見增強(qiáng)，大市暫時(shí)仍未能擺脫縮量的格局。目前，我們對(duì)于港股后市維持偏向于樂觀的態(tài)度，現(xiàn)水平的安全邊際已經(jīng)是挺高的了，但能否立即重拾強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)展升浪，則仍有待觀察。然而，正如我們?cè)诮鼇碇赋�，只要恒生指�?shù)能夠守穩(wěn)在23482點(diǎn)之上，從去年12月展開的中期推升浪結(jié)構(gòu)將不會(huì)受到破壞，后市趨勢(shì)可以繼續(xù)看好。

　　恒生指數(shù)昨天出現(xiàn)反復(fù)波動(dòng)，在早盤下跌了超過100點(diǎn)之后，出現(xiàn)快速上拉上漲接近200點(diǎn)，但是在24000點(diǎn)關(guān)口前再度遇壓并且收窄漲幅。恒生指數(shù)收盤報(bào)23843點(diǎn)，上升54點(diǎn)，主板成交量略為回增至682億多元，但是仍處于相對(duì)偏低水平，在縮量格局未有出現(xiàn)改變之前，估計(jì)短期市況仍將以反復(fù)為發(fā)展模式。另一方面，在周五期指結(jié)算日逐步迫近的背景下，期指的轉(zhuǎn)倉(cāng)掉期活動(dòng)已進(jìn)入白熱化階段，亦是加劇了港股大市短期波動(dòng)的技術(shù)因素。

　　和黃(0013)以及騰訊(0700)，一如估計(jì)繼續(xù)成為領(lǐng)漲的火車頭，昨天股價(jià)分別再漲2.08％和1.86％。另外，昨天點(diǎn)評(píng)過的A8電媒音樂(0800)，都漲了2.68％。而同屬于科技互聯(lián)網(wǎng)板塊的阿里巴巴(1688)，技術(shù)走勢(shì)也有轉(zhuǎn)強(qiáng)的跡象，建議可以關(guān)注跟進(jìn)。然而，盤面上的套現(xiàn)壓力未盡消除，尤其是一些還站在相對(duì)高點(diǎn)的中小盤股，在短期操作方面要特別的注意謹(jǐn)慎。

　　外圍方面，英國(guó)公布了去年第四季的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，出乎意外地按季收縮了0.5％，消息令市場(chǎng)對(duì)即將在周五晚上公布的美國(guó)第四季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)提高了關(guān)注程度，而市場(chǎng)目前的平均估計(jì)是增長(zhǎng)3.5％。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬亦發(fā)表了年度的國(guó)情咨文，呼吁各方團(tuán)結(jié)一致振興經(jīng)濟(jì)，這對(duì)于逐步形成復(fù)蘇預(yù)期的情緒可望帶來強(qiáng)化作用。然而，美股已走出了一波連漲八周的行情，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)累漲了有20％，在12000點(diǎn)整數(shù)關(guān)出現(xiàn)漲后整固或者獲利回吐，實(shí)不足為奇。

【上海證券報(bào) 】