中國5月通脹率可能上升至5.4%,進一步增強人民銀行繼續(xù)收緊貨幣政策的可能性,盡管有跡象顯示經(jīng)濟成長放緩.
控制通脹仍然是中國領導人的當務之急,在他們看來,目前經(jīng)濟增長速度由2010年的逾10%水準下降,不大可能導致經(jīng)濟硬著陸.

"我們認為目前這輪通脹更為棘手也更加頑固.因此決策者堅持審慎的貨幣政策,仍然是非常重要的."法國興業(yè)銀行駐香港中國經(jīng)濟學家姚煒說.

中國將于周二公布一系列5月經(jīng)濟數(shù)據(jù),其中包括居民消費價格指數(shù)(CPI),工業(yè)增加值,社會消費品零售總額和固定資產(chǎn)投資.

據(jù)路透調(diào)查顯示,中國5月CPI預計較上年同期上漲5.4%,追平3月創(chuàng)下的32個月高位.4月同比漲幅為5.3%.

姚煒預計5月通脹率將升至34個月高位的5.6%,料促使央行在本月加息,這也將是央行自去年10月份以來的第五次加息.

她并補充道,"對于政策制定者來說,他們應對通脹保持謹慎,尤其是通脹預期,因為中國仍然面臨許多供給方面的問題."

通脹在很大程度上是由食品價格上漲所推動,最近又因糧食主產(chǎn)區(qū)乾旱而進一步惡化.一些分析師稱,中國在全球金融危機期間推出的大規(guī)模刺激措施亦導致了通脹.

跟別國一樣,中國政府正在應對全球大宗商品價格的上漲,大宗商品價格上漲增添了決策者的通脹憂慮.

為了遏制通脹,中國人行自10月以來已經(jīng)八次上調(diào)金融機構存款準備金率,四度上調(diào)指標利率.但這些可能還不夠.

有分析師預測6月通脹率可能超過6%,這樣一來,2011年物價總水平漲幅控制在平均4%左右的難度很大.

和姚煒一樣,大和資本市場經(jīng)濟學家理孫明春也預期,中國人行本月將升息25基點.

如此,一年期貸款利率將達到6.56%,存款利率為3.50%.

"未來幾個月,人行除了繼續(xù)收緊之外可能也是沒有別的選擇,"他在一份研究報告中寫到.

中國社科院經(jīng)濟研究所學部委員張卓元預期6月CPI增幅可能超過6%,他呼吁加快行動,將實際利率轉為正值.

目前一年期銀行存款利率為3.25%,意味著中國人在銀行存錢就會蒙受損失,因此可能會有更多中國人將資金轉向風險較高的投資,譬如房地產(chǎn)和股票.

中國經(jīng)濟2010年擴張10.3%,增速在第一季放緩至9.7%.

令金融市場不安的是,中國放緩伴隨著全球成長走弱,歐洲因債務危機而焦頭爛額,美國則忙著應付居高不下的失業(yè)率.日本又因一場地震而陷入衰退.

大多數(shù)的分析師預估今年貨幣政策將維持緊縮,因中國的重心放在控制通脹,然孫明春則認為隨著經(jīng)濟放緩有其他的風險.

他表示,"盡管經(jīng)濟在2011年第四季硬著陸的風險升高,但9月之前貨幣寬松的可能性偏低.

【路透北京】