中國5月通脹率可能上升至5.4%,進(jìn)一步增強(qiáng)人民銀行繼續(xù)收緊貨幣政策的可能性,盡管有跡象顯示經(jīng)濟(jì)成長放緩.
控制通脹仍然是中國領(lǐng)導(dǎo)人的當(dāng)務(wù)之急,在他們看來,目前經(jīng)濟(jì)增長速度由2010年的逾10%水準(zhǔn)下降,不大可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸.

"我們認(rèn)為目前這輪通脹更為棘手也更加頑固.因此決策者堅(jiān)持審慎的貨幣政策,仍然是非常重要的."法國興業(yè)銀行駐香港中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚煒說.

中國將于周二公布一系列5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),其中包括居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI),工業(yè)增加值,社會(huì)消費(fèi)品零售總額和固定資產(chǎn)投資.

據(jù)路透調(diào)查顯示,中國5月CPI預(yù)計(jì)較上年同期上漲5.4%,追平3月創(chuàng)下的32個(gè)月高位.4月同比漲幅為5.3%.

姚煒預(yù)計(jì)5月通脹率將升至34個(gè)月高位的5.6%,料促使央行在本月加息,這也將是央行自去年10月份以來的第五次加息.

她并補(bǔ)充道,"對(duì)于政策制定者來說,他們應(yīng)對(duì)通脹保持謹(jǐn)慎,尤其是通脹預(yù)期,因?yàn)橹袊�仍然面臨許多供給方面的問題."

通脹在很大程度上是由食品價(jià)格上漲所推動(dòng),最近又因糧食主產(chǎn)區(qū)乾旱而進(jìn)一步惡化.一些分析師稱,中國在全球金融危機(jī)期間推出的大規(guī)模刺激措施亦導(dǎo)致了通脹.

跟別國一樣,中國政府正在應(yīng)對(duì)全球大宗商品價(jià)格的上漲,大宗商品價(jià)格上漲增添了決策者的通脹憂慮.

為了遏制通脹,中國人行自10月以來已經(jīng)八次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,四度上調(diào)指標(biāo)利率.但這些可能還不夠.

有分析師預(yù)測(cè)6月通脹率可能超過6%,這樣一來,2011年物價(jià)總水平漲幅控制在平均4%左右的難度很大.

和姚煒一樣,大和資本市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家理孫明春也預(yù)期,中國人行本月將升息25基點(diǎn).

如此,一年期貸款利率將達(dá)到6.56%,存款利率為3.50%.

"未來幾個(gè)月,人行除了繼續(xù)收緊之外可能也是沒有別的選擇,"他在一份研究報(bào)告中寫到.

中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所學(xué)部委員張卓元預(yù)期6月CPI增幅可能超過6%,他呼吁加快行動(dòng),將實(shí)際利率轉(zhuǎn)為正值.

目前一年期銀行存款利率為3.25%,意味著中國人在銀行存錢就會(huì)蒙受損失,因此可能會(huì)有更多中國人將資金轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)較高的投資,譬如房地產(chǎn)和股票.

中國經(jīng)濟(jì)2010年擴(kuò)張10.3%,增速在第一季放緩至9.7%.

令金融市場不安的是,中國放緩伴隨著全球成長走弱,歐洲因債務(wù)危機(jī)而焦頭爛額,美國則忙著應(yīng)付居高不下的失業(yè)率.日本又因一場地震而陷入衰退.

大多數(shù)的分析師預(yù)估今年貨幣政策將維持緊縮,因中國的重心放在控制通脹,然孫明春則認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)放緩有其他的風(fēng)險(xiǎn).

他表示,"盡管經(jīng)濟(jì)在2011年第四季硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)升高,但9月之前貨幣寬松的可能性偏低.

【路透北京】