上周(9月9日至13日)，股指期貨主力合約報收四陽一陰，全周大漲142點，漲幅達(dá)6.02%。至此，周線報收三連陽。值得關(guān)注的是，上周五滬深兩市縮量調(diào)整，而海通、銀河、中證期貨三大空頭席位凈空單劇增。對此，多位市場人士分析，連續(xù)上漲后市場出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整實屬正常，這對市場整體向上的趨勢影響不大。目前，市場整體氛圍利多股指走勢，甚至有資金已開始布局年底的多頭行情。

　　多頭掌控全周局面

　　上周股指期貨連續(xù)上漲，多頭整體上牢牢掌控局面。

　　上周一，由于8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好等因素影響，股指期貨四個合約漲勢強勁，主力合約漲幅達(dá)到3.54%，并強勢突破光大證券(行情股吧買賣點)“8·16”事件中的高點2408點。盡管多個信號透露出多頭占據(jù)優(yōu)勢，但是當(dāng)日飆漲的背后開始引發(fā)了市場對于短期調(diào)整的擔(dān)憂。

　　上周二，市場擔(dān)心的回調(diào)并未發(fā)生，反而是期指尾盤強勢拉升，多頭氛圍濃厚，并且當(dāng)日期指多頭增倉幅度大于空頭。

　　上周三，主力合約IF1309報收高位十字星，一度拉響防空警報。在增倉上漲的多頭格局下，空頭重點席位紛紛加倉，凈空單亦有明顯增幅，諸如廣發(fā)、華泰長城、中證期貨等席位凈空均增加千手以上。

　　上周四，股指期貨12日繼續(xù)全線上漲，而主力合約創(chuàng)出6月13日以來的階段性新高。

　　在政策利好支撐下，期指并未出現(xiàn)市場擔(dān)心的回調(diào)。多頭繼續(xù)保持良好的攻擊勢頭，期指延續(xù)增倉上漲的強勢格局，反之部分空頭主力選擇離場，凈空單大幅下降。

　　有意思的是，上周四，主力合約IF1309前20主力席位的凈空單竟然出現(xiàn)了罕見的561手。

　　上周五，期指主力合約IF1309小幅收陰，空頭蠢蠢欲動，最終下跌0.52%失守2500點關(guān)口，但并未出現(xiàn)市場人士擔(dān)心的明顯回調(diào)。

　　對于上周五的走勢，上海中期資深分析師陶勤英認(rèn)為，空頭信心有所恢復(fù)，不過由于周末的不確定性因素較多，市場總體表現(xiàn)的較為謹(jǐn)慎，期指的總持倉量及總成交量都出現(xiàn)了下降，表明在短期市場不明的情況下，市場參與積極性有所減弱。

　　強勢格局有望延續(xù)

　　雖然期指連續(xù)上漲，但空頭并未偃旗息鼓，上周五三大空頭主力大舉增倉。不過，多位市場人士表示，上周五的回調(diào)并未影響期指的多頭格局，當(dāng)前市場整體氛圍依然利多股指走勢。

　　國泰君安期貨研究員胡江來指出，期指的量化加權(quán)指示信號大概率指向多頭方向。值得關(guān)注的是，市場資金已經(jīng)開始布局年底的多頭行情。

　　胡江來分析，從價差數(shù)據(jù)來看，12月合約與9月合約的價差大幅拉升，該跡象顯示提前布局改革紅利的多頭數(shù)量增多，12月合約價格明顯回升。同時，2013年春節(jié)將在1月底到來，提前布局年前的多頭行情成為部分參與者的配置首選。

　　廣發(fā)期貨分析師胡岸指出，上周五大盤回踩5日線縮量調(diào)整，但從周線看滬指已經(jīng)8連陽，短期調(diào)整對市場整體向上的趨勢影響不大。

　　從收盤主力席位持倉數(shù)據(jù)來看，匯總公布持倉的三張合約，主力合約IF1309前20名會員凈空持倉大幅增加2073手至2634手，三個合約累計凈空單增加1982手至6008手。

　　從個別席位持倉上看，匯總?cè)龔埡霞s，海通、銀河、中證席位凈空單分別大幅增加2224、1527、943手，其余主力席位凈空單均減少，顯示主力中多空分歧加大。

　　對于持倉數(shù)據(jù)，胡岸認(rèn)為，當(dāng)月合約IF1309在9月20日即將迎來交割，多空雙方移倉跡象明顯，其中多頭在移倉過程中撤離較多，市場多頭氛圍有所減弱，且前20席位凈空持倉也大幅增加，空頭勢力再度回歸，短期期指面臨調(diào)整。

　　不過，胡岸也指出，由于目前市場運行在前期套牢盤附近，需要消化解套盤的壓力，市場出現(xiàn)調(diào)整屬于正常休整，調(diào)整對市場整體向上的趨勢影響不大，

　　胡江來亦持類似觀點，他從持倉結(jié)構(gòu)分析，當(dāng)月合約IF1309多頭持倉量大幅降低，短期部分參與者的空頭避險情緒可見一斑，但較長時間選擇多頭策略也將成為未來一段時間的主要配置方式。

　　“當(dāng)前市場整體氛圍利多股指走勢”，陶勤英說。

轉(zhuǎn)自中國證券報