1月29日，就IF1302、IF1303兩個(gè)合約來(lái)看，期指空頭減倉(cāng)9711手，撤退資金達(dá)11.7億。這說(shuō)明連續(xù)上漲之后，部分空頭選擇不再奉陪，部分多頭也開始選擇獲利離場(chǎng)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，雖然多頭格局仍在強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，但期指前期犀利的漲勢(shì)可能會(huì)放緩。

　　12億空頭資金離場(chǎng)

　　昨日股指期貨延續(xù)周一的漲勢(shì)。截至周二收盤，期指主力合約IF1302報(bào)收于2671點(diǎn)，較周一的結(jié)算價(jià)上漲22.4點(diǎn)，漲幅0.85％，日內(nèi)創(chuàng)出近8個(gè)月的新高2687.4點(diǎn)。其余三個(gè)合約漲幅在0.8％左右。昨日現(xiàn)貨指數(shù)漲幅稍大，滬深300指數(shù)報(bào)收于2675.87點(diǎn)，上漲24點(diǎn)，漲幅為0.91％。

　　連續(xù)兩日上漲動(dòng)搖了空頭的軍心。昨日主力合約IF1302前20位空頭大舉減倉(cāng)9602手，下月合約空頭減倉(cāng)109手，按兩個(gè)合約昨日結(jié)算價(jià)及業(yè)內(nèi)主流的15％的保證金計(jì)算，空頭主力撤出約11.7億資金。

　　就中金所昨日公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，主力合約上，空頭前20席中，僅有四席選擇增倉(cāng)，幅度也很小。值得關(guān)注的是，空頭前10位的一線主力中，僅有銀河期貨小幅增倉(cāng)46手，其他席位均大手筆減倉(cāng)。

　　具體來(lái)看，空頭前5位中共減倉(cāng)達(dá)到5451手，而多頭前五僅減倉(cāng)1899手，心態(tài)強(qiáng)弱可見(jiàn)一斑。前10席位，空頭減倉(cāng)7653手，多頭僅減倉(cāng)4410手�？哲姶罄兄�，中證期貨、海通期貨、光大期貨等券商系期貨公司席位減倉(cāng)力度更大，分別為1265手、2299手、1720手。

　　由以上情況來(lái)看，空頭減倉(cāng)則主要集中于主力資金，而多頭減倉(cāng)主要是靠后席位，這被市場(chǎng)人士視作投機(jī)性更強(qiáng)的資金出現(xiàn)動(dòng)搖，而主力多頭卻比較堅(jiān)定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這透露出近日多頭格局讓空頭無(wú)心戀戰(zhàn)，紛紛選擇止損離場(chǎng)，同時(shí)多頭的對(duì)手盤正在減少，表明空頭不再奉陪，或透露出近日指數(shù)漲勢(shì)可能放緩。

　　多頭格局仍將延續(xù)

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男指出，從中金所公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，空方依然處于相對(duì)不堅(jiān)定的態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，席位內(nèi)部均呈現(xiàn)出比較一致的情形，多方20家席位只有一家明顯增持看多，而空方前二十席位也只有2家增持看空。她認(rèn)為，多空爭(zhēng)奪戰(zhàn)尚未結(jié)束，多方稍微占優(yōu)。

　　從累計(jì)凈持倉(cāng)的角度來(lái)看，昨日空方力量較為明顯減弱，累計(jì)凈空單由周一的6776手減少至4200手。“這表明空方信心相對(duì)不堅(jiān)定，多方占據(jù)優(yōu)勢(shì)”，鄭亞男說(shuō)。

　　國(guó)泰君安金融工程師胡江來(lái)認(rèn)為，期指量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向多頭方向。凈空減幅較大的格局表明，利好上行因素偏多的情況下，空頭期貨頭寸部分選擇出清。從量化、宏觀等層面的信息來(lái)看，期指延續(xù)上漲慣性的概率較大。

　　就價(jià)差來(lái)分析，多頭攻守自如，表現(xiàn)出良好的局面掌控能力。長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺認(rèn)為，昨日股指期貨當(dāng)價(jià)格處在相對(duì)低位的時(shí)候期現(xiàn)價(jià)差處于全天高位，而在上漲的過(guò)程中卻往往是貼水的，即滬深300現(xiàn)指全天最低位，IF1302期現(xiàn)價(jià)差為全天最高。“價(jià)格極小值對(duì)應(yīng)價(jià)差極大值，表明多方低位防守堅(jiān)決”。

　　本輪指數(shù)連續(xù)上漲幅度達(dá)到20％，卻沒(méi)有較充分的調(diào)整出現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)于短期是否過(guò)熱的擔(dān)憂隨之而起。而昨日盤中以及尾盤期指主力合約出現(xiàn)貼水，是否是一個(gè)警惕信號(hào)呢？在王旺看來(lái)，市場(chǎng)上漲期指價(jià)差并沒(méi)有大幅擴(kuò)大，而下跌時(shí)卻防守堅(jiān)決，這反映出多方很理智，期指上漲過(guò)程走勢(shì)良好。

    轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng)