3月31日期指劇烈震蕩，主力合約跌27點，跌幅0.83%。值得注意的有兩點：一是尾盤15分鐘期指獨立上揚，期現(xiàn)溢價再度拉開，期市情緒趨穩(wěn)；二是尾盤持倉量大減，主力合約減倉2205手，部分空頭在打壓獲勝后撤離戰(zhàn)場。持倉排名也證實，空方主力離場積極，中證期貨一舉減1657手空單。專家表示，期指收出較長下影線，市場階段性探底的走勢較為明顯，長假結束后或有觸底反彈的機會。

　　升水再度回升

　　截至3月31日收盤，主力合約IF1104收報3244.0點，跌27.0點，下跌0.83%，最高至3273.8點，最低至3221.0點；下月合約IF1105收報3259.4點，跌26.8點，跌幅0.82%；季月合約IF1106報收3282.0點，跌25.2點，跌幅0.76%；隔季合約IF1109收報3,26.0點，跌28.0點，下跌0.83%。

　　從日內走勢看，主力合約IF1104開盤于3265.6點，早盤多空雙方圍繞小幅爭斗，午后空方真正將期指大舉打壓下去，最低下探3221點。但尾盤期指小幅回升，最終以3244點報收。從最后15分鐘的期指獨立走勢看，上揚勢頭較為明顯。從期現(xiàn)價差來看，升水再度回升，達到了21點。由此可見，周三被打壓下去的樂觀情緒又重新冒頭，整個期貨的情緒趨于穩(wěn)定，一些資金判斷階段性底部已經(jīng)出現(xiàn)或在接近。

　　從持倉量來看，主力合約減倉2205手，尾盤減倉的跡象很明顯。伴隨著價格的回升，可以確定是一部分空方獲利了結。業(yè)內人士表示，隨著清明長假的臨近，資金也沒有戀戰(zhàn)的理由，周三的強勢增倉基本在周四已經(jīng)決出勝負，那么空方也不再一味打壓而是見好就收。

　　持倉排名也證實，前20名空頭減倉2203手，前20名多頭減倉1086手，空方主力離場積極，中證期貨一舉減1657手空單。不過也有必須看到，周三大幅加倉空單的國泰君安，僅僅在昨天減倉了136手空單，其空頭部位依然對多方保持了強大的壓力。

　　短期底部臨近了嗎？

　　無論如何，市場都將在清明假期中得到休息。節(jié)后的走勢如何，專家表示要看國內外兩個因素。從國內看，假期期間會不會出進一步防通脹的政策是關鍵，而政策的力度也決定了市場對于后市的看法，不排除有靴子落地的可能。從國外看，日本核泄漏危機和國際部分地區(qū)動蕩的走勢很關鍵，由此將影響原油等商品的價格走勢，從而對國內股市期市造成影響。“今日是小長假之前的最后一個交易日，投資者應該盡量減倉觀望。”業(yè)內人士表示。

　　瑞達期貨表示，從技術面分析，昨日期指收出較長下影線，市場試探階段底部的意圖明顯，主力合約后市或有觸底反彈的機會。投資者請注意控制倉位，謹慎持有。招金期貨表示，整體氛圍中性偏空，預計期指短線將以震蕩為主。期指遭遇3300點關口，又失守5日均線，壓力增大。操作上中線多單及時止損出位，短線投資者可進行高拋低吸的日內震蕩操作，短多可考慮在3300點之上減倉止盈。

　　2203手

　　持倉排名也證實，前20名空頭減倉2203手，前20名多頭減倉1086手，空方主力離場積極，中證期貨一舉減1657手空單。

    【上海證券報】