期指市場近一周延續(xù)震蕩態(tài)勢，周四盤中出現(xiàn)快速拉升，三大期指主力合約收盤均創(chuàng)一周新高。截至周四收盤，滬深300期指主力合約IF1604報收3067.8點，周線累計上漲4.87%；上證50期指IH1604報收2100.4點，周線上漲4.24%；中證500期指IC1604報收5577.6點，周線上漲6.59%。

　　從市場表現(xiàn)上看，中證500期指近一周重新接過領(lǐng)漲大旗，特別是在周四的上漲中，IC1604單日大漲4.31%，相比之下IF1604和IH1604漲幅僅為2.33%和1.72%。中小市值公司股價的再度回暖，將持續(xù)推動中證500期指在三大品種中的領(lǐng)漲格局。

　　相反，前期數(shù)周表現(xiàn)強勢的銀行板塊在周四尾盤出現(xiàn)小幅跳水，較大程度上拖累了上證50期指的漲幅。在維穩(wěn)預(yù)期趨緩的條件下，占據(jù)上證50指數(shù)超過40%權(quán)重的銀行板塊，后市行情具有較大的不確定性，上證50期指在短暫領(lǐng)漲后，漲幅重新落后于其他兩大品種。

　　期現(xiàn)價差方面，由于本周五面臨交割，三大期指當月合約基差出現(xiàn)大幅收窄，提前的移倉也使得下月合約快速晉升主力位置，其基差數(shù)據(jù)也更能體現(xiàn)市場情緒變化。截至周四收盤，三大期指下月合約IF1604、IH1604和IC1604分別較現(xiàn)貨指數(shù)貼水56.40點、31.08點和168.38點，貼水幅度均大于1%，處在大幅貼水狀態(tài)，顯示出期指市場資金的謹慎情緒仍未改變。

　　值得注意的是，從今年1月至今，期指下月合約在臨近交割前的貼水幅度已連續(xù)出現(xiàn)收窄。以滬深300期指為例，三張下月合約在1月至3月交割前一日的貼水幅度分別為108.37點、71.90點和56.40點，下降趨勢較為明顯。另外，近一周領(lǐng)漲的中證500期指下月合約貼水幅度也較2月交割時收窄了超過20個點。上述數(shù)據(jù)反映出，雖然期指市場謹慎情緒得以延續(xù)，但從今年以來，這種謹慎情緒正逐月得到緩解。

總持倉數(shù)據(jù)方面，滬深300期指近一周延續(xù)減倉趨勢，特別是在周二、周三分別減倉689手和410手，截至周四收盤，滬深300期指四張合約總持倉量小幅回升至46452手，距離3月2日48695手的階段高點已拉開超過2000手的距離，在此期間，合約價格也沒有出現(xiàn)類似于1月至2月連續(xù)增倉時的快速殺跌走勢。根據(jù)“增倉下跌、減倉企穩(wěn)”的歷史規(guī)律判斷，若目前的減倉趨勢得以延續(xù)，滬深300期指繼續(xù)企穩(wěn)或進一步反彈的走勢是可以期待的。

來源：上海證券報