上周指數(shù)一度走強，而權(quán)重股的輪番上漲對指數(shù)上行功不可沒。然而，正當(dāng)市場信心因指數(shù)的走強而有所增加的時候，統(tǒng)計局公布的2月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳以及日本地震、海嘯等特大災(zāi)害抑制了指數(shù)的漲勢，在權(quán)重股全面回落的拖累下，指數(shù)也回吐了前期的漲幅。一時間，市場對于股市的“二八”轉(zhuǎn)換再次失望，然而，筆者認(rèn)為，隨著兩會的結(jié)束，機(jī)構(gòu)投資者對于板塊的把握邏輯也將逐漸清晰，權(quán)重股仍將成為后期領(lǐng)漲指數(shù)的主要推動力。

　　消費、工業(yè)類板塊成為“十二五”規(guī)則中的中長期受益股

　　盡管上周指數(shù)的大幅上漲主要是受能源類股票領(lǐng)漲，但是與能源類股價短期上漲相比，消費、工業(yè)類股票的中長期向上趨勢將更加凸顯。 “十二五”規(guī)劃的中心是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，戰(zhàn)略是通過經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整作為主攻方向，而戰(zhàn)術(shù)是擴(kuò)大內(nèi)需長效機(jī)制，加強農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，提升制造業(yè)核心競爭力，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展服務(wù)業(yè)。政策支持與扶持的重心將轉(zhuǎn)移至消費、農(nóng)機(jī)和制造業(yè)質(zhì)量的提升。這意味著市場資金在今后的投資方向?qū)��?cè)重消費、工業(yè)領(lǐng)域，二級市場上市的相關(guān)企業(yè)將因此受益，進(jìn)而提升股價上漲空間。數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日發(fā)布年報的約300家上市公司中，社�；�金去年四季度新進(jìn)了其中18家上市公司的前10大流通股東。從行業(yè)來看，這些公司主要集中在大消費以及機(jī)械設(shè)備類行業(yè)之中，大消費概念股占7家，機(jī)械設(shè)備類公司占4家。

　　此外，大消費個股也成為QFII“潛伏”對象。由此可見，去年四季度至今年年初，機(jī)構(gòu)持有股票組合中對板塊的青睞已經(jīng)開始側(cè)重。300消費指數(shù)在經(jīng)歷了去年11月底至今年1月初的大幅回調(diào)后，目前處于區(qū)間6570—6840點運行，預(yù)計在機(jī)構(gòu)資金介入的情況下，后市指數(shù)有望突破區(qū)間后走高，而300工業(yè)指數(shù)自去年10月中旬至今成交量呈現(xiàn)明顯增加，且主要集中在區(qū)間2680—3050點，后期一旦指數(shù)站穩(wěn)3180點，將有望展開新一輪上漲行情。

　　300消費類股票和300工業(yè)類股票累計占滬深300權(quán)重的占比為20.52%，這無疑對后市滬深300指數(shù)的走勢形成較大貢獻(xiàn)作用。

　　估值較低的金融板塊仍有望延續(xù)本輪上漲趨勢

　　回顧本輪指數(shù)的上漲行情，不難發(fā)現(xiàn)，金融類股價的全線上揚對指數(shù)做出了較大貢獻(xiàn)。

　　盡管當(dāng)前300金融指數(shù)在連續(xù)十個交易日收陽后呈現(xiàn)技術(shù)性修正，但在前期該指數(shù)放量向上突破4000點的情況下，自2月中下旬開始的本輪上漲行情依然有效，當(dāng)前更傾向于是技術(shù)性修正。一方面，金融類股在消化了自去年4季度至今的貨幣調(diào)控政策帶來的利空因素后，股價重拾跌勢而突破下方支撐的可能性較低。另一方面，隨著金融類股票年報行情以及二季度企業(yè)各項投資活躍度上升帶動貸款業(yè)務(wù)進(jìn)而穩(wěn)定銀行股收益、券商類股受三板擴(kuò)容等中期利好消息的刺激下，預(yù)計二季度金融類股票仍有望延續(xù)此番上漲趨勢，這對于300指數(shù)具有直接性利多作用。

　　綜上所述，消費、工業(yè)、金融類股票在有望繼續(xù)走強的情況下，仍將對指數(shù)上行有積極的利多支撐作用。建議中長期參與者在當(dāng)前指數(shù)或股價的技術(shù)性修正過程中以逢低建立多頭部位為宜。

   
    【期貨日報】