保持謹慎

　　橫盤過后上周五大盤出現(xiàn)回落，市場調整不充分的弊端充分顯露。在大盤調整并不充分的情況下，我們對本周一的市場行情保持謹慎態(tài)度。

　　從盤面來看，上周五深成指已經創(chuàng)下了本次調整以來的新低，雖然近期滬市屢屢強于深市，但是深成指作為先行指標的信號意義并未完全喪失，因此我們認為深成指創(chuàng)下調整新低的現(xiàn)象我們不能忽視。

　　在資金面上，我們觀察到SHIBOR隔夜拆借利率在21日創(chuàng)下了2月初以來的新高，上周五也維持在3.0775%的相對高位，這表明存款準備金率繳款對資金面狀況還是存在一定的影響，這對短期市場行情也是不利的。因此，我們對近日市場格局繼續(xù)保持謹慎態(tài)度，建議投資者在市場調整到位以及存款準備金率繳款所帶來的暫時緊張的格局緩解之后，再行回補倉位。 （方正證券）

　　等待方向

　　上周五人民幣對美元匯率中間價報6.5156，連續(xù)第三個交易日改寫新高紀錄。央行副行長胡曉煉近期的文章表示，抑制通貨膨脹是當前穩(wěn)健貨幣政策的首要任務，未來將進一步增強匯率彈性，減緩輸入型通脹壓力。市場對此解讀為央行或將使人民幣進一步升值，并以此作為抗通脹的工具之一。加上標普調降美國主權信用評級，美元指數(shù)連續(xù)下跌，創(chuàng)32個月以來新低，也對人民幣對美元走強提供了支撐。

　　目前在外盤連創(chuàng)新高的情況下，A股的走勢顯得獨立，大盤在上周五再度下跌，驗證了我們認為近期不易大幅反彈，振蕩是主趨勢的判斷。一方面，從板塊熱點等市場走勢看，存量資金運作的特點比較明顯，體現(xiàn)在權重股和中小市值個股之間的反復輪動上，加上由于市場成交量近幾個交易日都出現(xiàn)萎縮，顯示市場觀望氣氛較濃；另一方面，近期銀行、地產等權重板塊持續(xù)低迷，在這兩大權重板塊未能有效企穩(wěn)反彈前，大盤難言調整結束。

　　目前大盤在20日均線和10日均線之間已經橫盤數(shù)個交易日，未來將面臨方向選擇。操作上繼續(xù)建議投資者保持一定的謹慎，控制倉位。 

　　難有起色

　　滬指在經過兩次的弱市反彈后再次回落，主流板塊如地產銀行股的不活躍，使上攻變得異常艱難。權重股在目前的狀態(tài)表現(xiàn)不作為，甚至產生出相反的走勢，上證在3000點附近仍然顯得比較沉悶。

　　從短線而言，上證綜指在上周一創(chuàng)出新高的回調，使要看清其技術走勢比較難，但是我們翻看深證綜指的話，便可以清楚一點，它依然離3月28日的高點有一定距離，走勢也偏弱，這波反彈在一定程度上也是比較微弱的。所以在宏觀面仍然趨緊的情況下，暫時不宜重倉殺入，保持謹慎為好。

【期貨日報】