一、行情回顧。周四，期債早盤沖高回落，尾盤再度拉升。5年期主力合約TF1512開盤價(jià)100.120，最高100.250，最低100.005，收盤于100.245，漲跌幅為0.18%，成交量為33370手，持倉量為16966手。三張合約總成交33990手，總持倉22294手。10年期主力合約T1512開盤價(jià)98.810，最高99.290，最低98.810，收盤于99.290，漲跌幅為0.36%，成交12503手，持倉17498手。

        二、資金面。周四，資金稍微緊張，資金利率有所上行。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.1BP至1.9040%，7天利率上行0.2BP至2.3960%，14天利率上行0.3BP至2.7330%；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行0.42BP至1.9117%，14天利率下行2.82BP至2.7110%，21天利率上行13.15BP至3.0000%。

      三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1512合約的CTD券150003.IB，IRR為1.38%，該券當(dāng)日于101.6722，收益率較昨日下行1.33BP；T1512合約的CTD券為150014.IB，IRR為1.23%，該券收于101.3058，收益率較昨日下行2.00BP�，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別下行1.3BP、1BP至2.8962%、3.0516%。中債國(guó)債類指數(shù)上行，其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.03BP至164.31，固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.03BP至164.70。

       四、財(cái)經(jīng)資訊。

       1、李克強(qiáng)：持續(xù)推進(jìn)改革，加強(qiáng)制度建設(shè)，積極培育公開透明、長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展的多層次資本市場(chǎng)。

       2、據(jù)悉，發(fā)改委將把今年專項(xiàng)建設(shè)債券基金規(guī)模至少增加至6000億元人民幣，以支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而此前計(jì)劃為今年下發(fā)3000億元的基金用于項(xiàng)目建設(shè)。

       3、央行馬駿：中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施會(huì)有一定的滯后效應(yīng)，根據(jù)模型測(cè)算，穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀政策效果可在出臺(tái)6-9月后達(dá)到峰值。

五、結(jié)論及投資建議。9月GDP同比增長(zhǎng)6.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期；三大投資需求全面回落，財(cái)政支出提速，四季度穩(wěn)增長(zhǎng)需繼續(xù)加碼；傳聞發(fā)改委將把年內(nèi)專項(xiàng)建設(shè)債增加到6000億元以上，支持地方基建投資；9月CPI同比增速自8月高點(diǎn)回落，通縮風(fēng)險(xiǎn)仍在，四季度政府很可能繼續(xù)加碼穩(wěn)增長(zhǎng)政策，貨幣政策維持寬松；9月份金融領(lǐng)域?qū)��?shí)體經(jīng)濟(jì)的支持稍微改善；21日央行對(duì)11家金融機(jī)構(gòu)開展MLF1055億元，利率持平前期，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行以及10月財(cái)政存款上繳有必要提供流動(dòng)性支持；本周公開市場(chǎng)凈回籠450億元，逆回購(gòu)規(guī)模創(chuàng)三月新低，資金面稍微走緊；周四，一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)并無超預(yù)期情況，期債早盤回落，尾盤又被拉起，對(duì)應(yīng)收益率下行約1BP，短期期債持續(xù)大幅上漲需更多推動(dòng)。維持多頭思路，逢低做多。

來源：99期貨網(wǎng)