業(yè)內人士認為，期指市場目前仍處在小幅震蕩整理行情之中，而震蕩區(qū)間收窄意味著本輪震蕩行情的時間已經所剩不多。從近幾個交易日的情況來看，3100點已經成為期指多空雙方激烈爭奪的“分水嶺”，后市面臨方向性選擇。

　　資金爭奪“分水嶺”

　　12日早盤期指四合約大幅高開，主力IF1101合約高開24.6點于3151點，開盤后維持窄幅震蕩格局。午后行情出現大起大落，一度回落至3100點附近，但探底后迅速反彈，維持震蕩上揚行情。截至收盤，期指主力合約收于3153.6點，上漲27.2點，漲幅為0.87%。期指其他三個合約也均以小幅上漲收盤。其中，下月合約IF1102收報3178點，上漲0.79%；季月合約IF1103、IF1106分別收于3205.4點和3285點，漲幅均超過0.5%。

　　東證期貨楊衛(wèi)東表示，12日期指的日內波動較大，盤中一度大幅下挫，再度考驗3100點整數關口，探底過程與上一交易日的走勢相似，得到支撐驗證之后立即強勢反彈，“盤面上的這種形態(tài)顯示了市場對于當前底部點位的認同，因此期指短期繼續(xù)向下調整的空間有限”。

　　東方證券分析師高子劍表示，滬深300現貨指數目前仍處在震蕩走勢之中，而從本周前三個交易日的表現來看，3100點似乎已經成為滬深300現貨指數短期行情的“多空分水嶺”。

　　震蕩格局面臨收官

　　“從盤面上看，期指走勢在經歷了從2010年11月末開始到年末大約200點區(qū)間的較大震蕩行情之后，目前正維持在上下大約100點的小區(qū)間內窄幅震蕩”。高子劍表示，綜合來看，期指合約目前的持倉量仍然偏低，后市還將震蕩整理，但目前的震蕩區(qū)間已經縮小，說明本輪震蕩整理收官的時點正在步步臨近。

　　從持倉量上看，12日期指主力合約的持倉量進一步萎縮，較上一交易日減少2325手至20891手，達到了本周以來的低點。而中金所公布的IF1101合約前20名持倉數據也顯示，12日多空主力均有不同程度的減倉行為。其中，多方主力累計持多單14704手，較上一交易日減少1129手；空方主力累計持空單18384手，較上一交易日減少1331手。業(yè)內人士認為，期指持倉量的萎縮說明，在面臨方向選擇的關鍵時點，期指資金的參與熱情有所減弱，離場觀望的謹慎情緒重新抬頭。

　　但楊衛(wèi)東表示，目前還不能判斷期指近期會有方向性選擇，畢竟當前量能仍然沒有給予配合，還不足以支持期指走勢向上形成有效的突破。“后期需要關注12月份后續(xù)的經濟數據，以此判斷國內在經濟政策上是否已經進入調控緩沖期。投資者在操作上應該保持震蕩思路，在期指沒有形成有效上攻之前盡量輕倉操作”。

【中國證券報 】