近兩周重歸平整的期指走勢(shì)令前期看好牛市的做多熱情消解大半。“期指今年就靠前陣的這波行情賺了點(diǎn)錢，接下來(lái)我們可能又要歇歇，先觀望一陣再說(shuō)。”南京一家投資公司的負(fù)責(zé)人楊先生告訴記者。

　　與此同時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士轉(zhuǎn)而認(rèn)為此輪上行只是期指沉寂太久后的一次短暫爆發(fā)，真正的上行力量尚未形成。即使樂(lè)觀人士也認(rèn)為期指短期振蕩格局難改，迎接牛市還需加點(diǎn)耐心等一等。

　　上半年，股指期貨歷時(shí)幾個(gè)月的“死氣沉沉”還是影響到了不少投資者的入市熱情，尤其是讓楊先生這類短線客苦惱不已，不得不大幅降低倉(cāng)位和減少投資次數(shù)。直至上月下旬，以滬深300指數(shù)為代表的藍(lán)籌股行情崛起，股指期貨一舉爆發(fā)，扶搖直上連續(xù)多日走陽(yáng)，主連單日最大漲幅達(dá)到2.72%。楊先生靠此輪突破猛撈一把，初步完成了公司今年的指標(biāo)。

　　而在眾聲齊呼牛市已來(lái)之際，市場(chǎng)卻一反眾望歸于平淡。期指自8月5日盤中創(chuàng)出價(jià)格新高后持續(xù)盤整，最近三日均收陰。從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，股市經(jīng)過(guò)一波迅猛上漲之后，目前也在高位形成一個(gè)平臺(tái)振蕩。

　　“在目前的橫盤行情下，程序化交易的策略基本不會(huì)改變，主觀交易也日漸保守。”一位長(zhǎng)期馳騁于期指市場(chǎng)的交易員對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，“市場(chǎng)的不確定性太多，我們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)會(huì)收縮，所以期指交易也有所收縮。”

　　股指期貨近幾日的總持倉(cāng)和總成交量都出現(xiàn)連續(xù)下滑，期指增倉(cāng)動(dòng)力不足，多空雙方觀望情緒濃厚。根據(jù)中金所昨日盤后公布的IF1409和IF1410合約持倉(cāng)情況來(lái)看，合計(jì)前20席位凈空倉(cāng)較前一日又有所降低，多空分歧繼續(xù)擴(kuò)大。

　　楊先生目前還保留著先前行情突破時(shí)的單子，雖然在他看來(lái)，目前的橫盤局面短期之內(nèi)不會(huì)改變。另一位股指投研人士也表示，“股指振蕩持續(xù)了兩周多，未來(lái)走勢(shì)還較難判斷。目前我們基本還是保持區(qū)間振蕩的策略，跌買升拋，量限定在一定幅度內(nèi)，保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。”

　　“不過(guò)從整個(gè)行情來(lái)看，中間出現(xiàn)一段順暢的拉伸，兩端振蕩級(jí)別基本已經(jīng)達(dá)到一致。”上述投研人士表示，期指可能已面臨變盤，日后價(jià)格可能會(huì)往上走一點(diǎn)。當(dāng)然，市場(chǎng)也不乏樂(lè)觀堅(jiān)定后市走牛的人士。“從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，最艱難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)肯定會(huì)步入上升通道。前陣的一輪行情只是牛市的發(fā)起之端，大方向已經(jīng)很明朗，只是前期還較難預(yù)測(cè)。”

寶城期貨分析師程小勇認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和政策紅利基本上消化殆盡，后市能否獲得進(jìn)一步上漲動(dòng)力，還要看幾個(gè)方面：一是微刺激政策是否還將繼續(xù)推出；二是經(jīng)濟(jì)在三季度能否延續(xù)企穩(wěn)勢(shì)頭；三是企業(yè)的融資成本能否降下去；四是公司能否保持盈利回升勢(shì)頭。“這些方面目前來(lái)看都存在很大不確定性，而好壞不一的7月各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示出政策刺激可能難有超預(yù)期表現(xiàn)。”

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)